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  #1  
Antiguo 28-abr-2007, 18:59
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http://www.diariosigloxxi.com/notici...20070428124627

Otra opinión de nuestra queridísima Carmen Tomás alias "yalodecíayo"

Mal fario

Carmen Tomás

El paso de Zapatero por la Bolsa todavía se recuerda y no precisamente por el buen sabor de boca que dejó. Entonces ya se dijo que hubo excesivo auto bombo y autocomplacencia, aunque él mismo dijera que ese es un rasgo conservador. Ahora se recuerda haciendo cuentas y éstas ofrecen un dato un tanto devastador. Desde que el presidente del Gobierno puso el pie en la bolsa, el Ibex 35 ha caído 600 puntos. En esta semana que acaba de cerrarse, el selectivo ha caído un 4,5 por ciento, muy por encima del resto de plazas de Europa y claramente superior a lo visto en Wall Street a pesar del mal dato de crecimiento de la economía norteamericana conocido el viernes y que es el peor en cuatro años.

Sea o no real el mal fario que dicen los del lugar llevó a la Bolsa ZP, los hechos son los hechos y el mercado español se ha pegado un buen batacazo en los últimos días. Empieza a preocupar seriamente el sector ligado de una u otra forma al ladrillo y también el bancario por la deuda acumulada por estas empresas con las entidades bancarias. De hecho, Santander y BBVA sufrieron su castigo el viernes. La preocupación además por lo que pueda pasar en el sector inmobiliario ya no es un asunto de sesudos análisis, de atinadas o exageradas previsiones. La burbuja puede estallar y puede no hacerlo tan suavemente como nos cuentan desde el Gobierno. Hasta la firma de calificación de riesgos Moodys ha alertado a España sobre este problema.

Hay que tener en cuenta también los plazos de ventas de pisos que se han alargado considerablemente, la ralentización en la concesión de hipotecas nuevas -lo que hay es mucha renegociación de plazos-, el aumento de los morosos y los dudosos. La caída estos días de Ascrot seguida de bajadas importantes en otros valores del mismo sector ha abierto los ojos a algunos sobre los posibles riesgos de que se lleven a la bolsa en general por delante. Hay que estar, por tanto, muy atentos, hacer muchas cuentas y valorar si merece la pena, sobre todo si se ha ganado ya un dinerito, seguir en esos valores o incluso en el mercado ante la posibilidad de un sufrimiento mayor. No es asunto baladí. Ya sabemos de la importancia que para todos tiene el valor de nuestras viviendas. Una caída brusca de los precios haría caer nuestras expectativas futuras y esto se notaría en el consumo y por tanto en el crecimiento. Tampoco el dato de paro del primer trimestre es para estar tranquilos. Habrá que ver si es la tendencia.

En todo caso, hay miedo y no creo que la solución sea, como ha hecho el vicepresidente económico, decirle a los inversores que no se pongan histéricos. No es una cuestión de histerismo, quizás sí de una mayor claridad y realidad de lo que está pasando y lo que puede pasar, de forma que podamos tomar decisiones con más datos y sobre todo con los pies en el suelo.



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  #2  
Antiguo 28-abr-2007, 19:06
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Se podía preocupar en como se escribe Astroc


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  #3  
Antiguo 28-abr-2007, 22:14
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jeje, sigue sacandole jugo al programita Juan Carlos, que me parto .
Lo siento por el off-topic.


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  #4  
Antiguo 29-abr-2007, 16:11
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He visto el video y el señor Recarte habla de PER, cuando para mí ya no tiene ningun sentido desde hace 7 años.

Cuando yo me saqué la carrera de Empresariales en 98, nos enseñaron a valorar empresas por fundamentales, horas y horas de clase, contabilidad (sin ordenador, todo el Plan General Contable a la cabeza), finanzas...

En el 2000-1, con las bolsas cayendo a plomo y los analistas en Bloomberg y Expansion (antes de desaparecer), con el señor José Luis Cava a la cabeza, que decían que da igual el PER, la tendencia es bajista y punto. Que si el retroceso de Fibonacci, que si las Ondas de Elliot. Que el análisis fundamental había muerto. ¡Viva el análisis técnico!

¿Es que parece que sólo sacamos el análisis fundamental cuando queremos detener la caída de las cotizaciones? Como diciendo: - No puede bajar más, porque tiene un PER de x, está baratísima, y tal.

Eso dejó de usarse en 2001, a ver si se usa ahora para decirles a los de Atroc que no vendan a 14, que tiene un PER barato... y cuando cotice a 30 céntimos (0,30) ver la cara de gilip*llas que se les ha quedado.

PD. No veas la Tomás, qué cambio, desde que la vi en TVE dando noticias económicas y presentando un telediario a las 12 ó 1 de la noche, ahora, con look rayos-uva y llamando a todo el mundo "tío".


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  #5  
Antiguo 29-abr-2007, 16:15
vagabundo vagabundo está desconectado
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¿Lo de hablar como Eva H cuando cuenta chistes lo hace a propósito?


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  #6  
Antiguo 29-abr-2007, 16:53
Grijandel Grijandel está desconectado
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Iniciado por Crash

Eso dejó de usarse en 2001, a ver si se usa ahora para decirles a los de Atroc que no vendan a 14, que tiene un PER barato... y cuando cotice a 30 céntimos (0,30) ver la cara de gilip*llas que se les ha quedado.

Hombre, es que el PER de Astroc está medido sobre beneficios en el pico del ciclo, por lo que lo lógico sería que cotizase a un PER de menos de 10, como están cotizando muchas petroleras (aunque en el caso del petróleo es discutible si esto es un ciclo o si va para largo) o como cotiza Acerinox (PER-06=8.62).

Ahora mismo Astroc cotiza a un PER de 17.5, es decir, un 5.7% de beneficio anual, y como supongo que nadie arriesga el dinero en bolsa pensando en obtener una rentabilidad similar a la renta fija es que el mercado aún descuenta que los beneficios crezcan en los próximos años, cuando lo lógico es que caigan a plomo.

Además, en el caso de una inmobiliaria como Astroc el ratio Precio/Valor-Contable me parece un completo disparate, pues casi cualquiera puede competir con Astroc en igualdad de condiciones, es mucho más barato comprar terrenos y montar una promotora que comprar Astroc. Los márgenes del 46% del 2006 son insostenibles.

A pesar de las caídas a mí me parece que sigue estando carísima por fundamentales...

PD: por no hablar de los beneficios inflados por la venta de un edificio a su presidente, jajaj, pero eso es otro tema...

Última edición por Grijandel; 29-abr-2007 a las 16:56


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