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Antiguo 26-abr-2007, 21:49
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ABN Amro se muestra pesimista hacia el mercado español

26/04/2007 - 20:12 - MADRID, 26 ABR. (Bolsamania.com/BMS) .- En un informe recién emitido esta tarde los analistas del Banco de Inversión ABN Amro comentan que, “El mercado de renta variable español se ha comenzado a debilitar (“to crack”, en inglés). Hace tiempo que tenemos preocupaciones en torno a este mercado y vemos la debilidad de la última semana como el inicio de un periodo prolongado de ‘underperformance’ más que como una breve ‘corrección’. Vemos los riesgos a nivel de ‘mercado’ como multiplicando los riesgos ‘macro’, los cuales son los responsables de las caídas de los últimos días.

(…) Pero las condiciones que han provocado el ‘boom’ en el sector inmobiliario han cambiado bruscamente. El endurecimiento progresivo de los tipos de interés, por parte del BCE, ha llevado a éstos a cotizar en terreno positivo en términos reales. Y dado que la fortaleza de la economía de la Euro Zona probablemente llevará al BCE a elevarlos hasta el 4,5% para finales de año, junto con el hecho de que el consumidor español se financia, por lo general, en la parte corta de la curva de tipos y dada la creciente preocupación en torno a las dificultades para poder sufragar una vivienda, los inmuebles españoles parecen ser ahora particularmente vulnerables”.

A los anteriores factores los analistas de ABN Amro suman los siguientes:

1. Los riesgos ‘macro’ –sector inmobiliario, tipos de interés, y el mercado laboral.

2. Balances de las empresas –las compañías españolas tienen un limitado potencial de ‘reapalancamiento’.

3. Composición sectorial –España está ahora sobreponderada en áreas que están ‘expuestas’.

4. La prima con la que cotiza el mercado frente al resto de Europa.

5. La exposición a Latinoamérica -podemos argumentar que debería de ser causa de una prima de riesgo más elevada.

A.B.

Mirad el detalle. Los expertos extranjeros dicen que los tipos de interés probablemente estén al 4,5% a finales de año y los expertos españoles dicen que incluso puede ser que el euribor esté más bajo a final de año que ahora.
Si a final de año hay tipos al 4,5 el euribor mínimo al 4,75%.

Pulsa para ver a ejpertos españoles decir que el euribor va a bajar


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  #2  
Antiguo 27-abr-2007, 00:18
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Es que el Euribor va a bajar...pero los pantalones a alguno que yo me sé. Veo...enooormes cantidades de dolorrrrrr. Mientras la tendencia de tipos sea alcista (Y a día de hoy es obvio que sí), y el ritmo de subidas sea el actual, el Euribor va a estar entre 0,25 y 0,5 por encima del tipo actual. Vamos, que de bajar, lo que es bajar...a día de hoy "It is going to be that no".


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  #3  
Antiguo 27-abr-2007, 00:26
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La pregunta es: Despues de lo de la bolsa, ¿hay algún medio extranjero que recomiende invertir aquí?

Y aunque no hubiera burbuja y no fuera a pasar nada...¿como va a afectar en la mentalidad colectiva de los inversores extranjeros?

Atrás quedaron todos esos artículos sobre la magnificencia de la economía española, una década de fuerte crecimiento ininterrumpido, etc etc...

Ahora nos vamos a meter nuestro 3 y pico % de crecimiento por el ojete: más hubiera valido un crecimiento lento pero sostenido que lo que puede avecinarse...

Y la pregunta del 2008 será, en vez de "quien va a gobernar", ¿Quien va a comerse el marrón?

Yo voy a empezar a cavar, a ver si encuentro petróleo


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  #4  
Antiguo 27-abr-2007, 01:41
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Desde hace unos días no consigo sacar de mi cabeza este poema de Nicanor Parra.

Alza del pan origina nueva alza del pan
Alza de los arriendos
Provoca instantáneamente la duplicación de los cánones
Alza de las prendas de vestir
Origina alza de las prendas de vestir.
Inexorablemente
Giramos en un círculo vicioso.

Dentro de la jaula hay alimento.
Poco, pero hay.
Fuera de ella sólo se ven enormes extensiones de libertad.

Nicanor Parra
Saludos.


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