03 FEB 2012 | A. Míguez

¿Qué sucedería si los países se cancelasen mutuamente las deudas contraídos entre ellos? Algo realmente sorprendente.

Todo nace de una pregunta muy simple. Si Portugal debe a Irlanda 340.000 millones de euros y Portugal le debe 170.000 millones, ¿por qué no simplificar esas deudas y dejarlas simplemente en que el país luso deba 170.000 euros?

Unos estudiantes de ESCP Europe Business School han ideado una especie de simulacro en el que los países europeos, prestamistas y deudores entre sí, tejen una 'telaraña' de lo que se deben unos a los otros para intentar saldar sus cuentas pendientes.

Bajo esta premisa, los países bajo un entramado de números interminable y a golpe de calculadora harían un ejercicio de sumas y restas. Con ello, no necesitarían conseguir todo el dinero para zanjar sus créditos, sino que podría simplificarse toda la estructura para depender menos de los mercados.

Por ejemplo, Irlanda que le debe a Alemania 81.500 millones de euros, y Alemania a Irlanda 49.500. Si cancelasen, la deuda irlandesa se habría reducido sustancialmente hasta los 21.250 millones de euros.

Como conclusión, los estudiantes de ESCP Europe Business School señalan que los países podrían reducir su deuda en un 64%, con lo que la deuda pasaría a significar un 14,58% del PIB, frente al 40,47% actual. Además, seis países, etre ellos Irlanda, Italia, España, Reino Unido, Francia y Alemania, podrían reducir su deuda en más de un 50%.

Deudores y acreedores

Cruzadas las deudas y canceladas las cantidades pertinentes se puede observar en toda su amplitud el verdadero mapa de la deuda europea. Así, el país que menos debe en términos, digamos, nacionales, es Francia, que de cancelar sus deudas con sus acreedores se quedaría prácticamente a cero. En el otro extremo se sitúa Grecia, gran deudor de Europa. Ni cancelando conseguiría librarse de la losa que oprime su baqueteada economía.

España, que está en el vagón de los que deben mucho, al menos mucho más de lo que se sería deseable para una economía con un 20% de desempleo estructural, se libraría como por arte de magia de casi la mitad de su deuda. A Italia le sucedería algo parecido, aún así seguría debiendo una respetable cantidad a los inversores franceses que confiaron en títulos italianos. Con Alemania, sin embargo, la cancelaría en su práctica totalidad.

Visto desde esta perspectiva se entienden los nervios de los mercados financieros en el último cuatrimestre cuando la economía italiana se resfrió. Cada estornudo transalpìno se dirigía a las narices de sus dos principales acreedores (Francia y Alemania), locomotoras de la Eurozona. Normal que a Berlusconi la crisis le saliese tan cara en términos políticos.

Aunque el escenario que han dibujado estos jóvenes es impracticable, se puede extraer de él buenas lecciones y ver, en colores, la razón última por la cual nos encontramos en tan lamentable estado, flirteando con la bancarrota del euro un día sí y al otro también.

Antes



Después



La telaraña de la deuda europea | Intereconomía | 703458

yo un gráfico "casi igual" lo vi ya hace años.

Uk mejor que no quiebre ¿no?