La quita de Grecia podría confluir en un nuevo Lehman Brothers



La batalla de la deuda sigue imparable en el escenario del Euro, Grecia es solo la punta del iceberg y la negociación de la quita helena podría terminar en algo más que unas simples turbulencias en los mercados. Ahora la pelota se encuentra en el tejado de la UE, hay dos opciones que condicionan el futuro, el impago voluntario con el acuerdo de los bancos o el impago obligatorio.

En caso de un impago voluntario los bancos tienen que asumir las perdidas en sus balances y si se produce un impago obligatorio dictado por la UE, los bancos trasladan el problema a las empresas aseguradoras que ofrecen los seguros de deuda (CDS), donde la mayoría tienen los mismos inversores que los bancos expuestos a la deuda griega, así se produjo la quiebra de AIG tras el episodio de Lehman Brothers.

También hay problemas añadidos, la economía de Portugal está muy tocada y el contagio griego puede desembocar en un colapso financiero de gran escala. Portugal sigue los pasos de Grecia de hace poco más de un año, pagando intereses inasumibles como los recientes títulos a 5 años al 18%, con una economía en una profunda recesión que vaticina una contracción del PIB del 3% y con la intervención continua del BCE aportando liquidez en sus emisiones de deuda. Incluso algunos expertos barajan la posibilidad de una quita no muy lejana del 30% sobre la deuda de Portugal para no caer en el despropósito económico como los rescates hacia el pozo sin fondo griego.

No creo que Portugal tenga cubiertas sus necesidades de financiación para este año con los acuerdos del rescate vigente del FMI, podría necesitar más de 20 mil millones de euros adicionales, sumando que una quita griega podría convertirse en una nuevo problema añadido por el suma y sigue en las crecientes tasas de interés por sus emisiones de deuda pública y por el agravante de su exposición bancaria a la deuda Griega. No hay que olvidar que Portugal debe a España el 30% de su deuda externa, más del doble que Alemania y Francia juntas, convirtiéndose en el país más expuesto y sobretodo los bancos Santander y BBVA son los que más peligro corren al ser los principales prestatarios en su sector privado.

Con este panorama nada halagüeño el pescado está vendido y la inestabilidad en la zona Euro esta más que garantizada, todas las opciones hacia Grecia son negativas para las economías de la UE, en especial para Portugal. Una quita griega controlada siempre es mejor que una suspensión de pagos, pero no por ello se deja de trasladar el problema al resto de países con un alto riesgo de caer en el temido contagio y a un buen número de bancos apalancados por las dificultades de liquidez.

Una quita en el mejor de los casos del 50% sobre los casi 400 mil millones de euros de deuda griega, significa un lastre de 200 mil millones de euros. Una cantidad que puede desembocar en la caída de varios bancos europeos y el temido efecto dómino repitiendo el escenario del 2008 con Lehman Brothers. El miedo contra la próxima debacle económica ya se percibe en algunas corporaciones de inversores internacionales con la retirada masiva de inversiones en fondos europeos y en algunos gobiernos, como es el caso de Reino Unido, en la toma de medidas preventivas de nivel económico.

Saludos.

__________________

Los griegos, aunque parezca lo contrario, tienen a toda la Unión Europea cogida por los huevales.

Mucho recorte, mucha presión y mucho lo que queráis pero si debo 10.000 euros a un banco, tengo un problema, pero si le debo 10.000 millones el problema lo tiene el banco.

A veces en las cosas simples están las respuestas menos obvias.

__________________

Yo no entiendo porque nuestros "fantasticos" politicos no para todo esto de raiz.

__________________

Siempre la misma historia desde los venecianos.

__________________

Yo estoy siguiendo el tema, se activarán los CDS y petarán las aseguradoras? O no se considerará un credit even, y perderá la otra parte. Los que pierden seguro son los griegos, quien sabe, igual consiguen arrastrarnos a todos, y vuelve el Oso Guanoso al foro

__________________

Hay que recordar que los CDS son una patraña o un invento financiero, ya que su base se sustenta en una mentira y es asegurar el dinero invertido, si no, no hubiesen tenido tanto éxito, cuando es MENTIRA que las aseguradoras pudieran poner ese dinero respaldando las pérdidas.

__________________

Añado que los inversores pueden comprar y vender CDS sin tener que poseer ningún título de deuda y no se regulan en ningún mercado. Estos permiten que se especule con la compra y venta, afectando por el volumen del mercado CDS la solvencia de los países emisores de títulos de deuda pública.
Burbuja de CDS cuando ni siquiera cubren una décima parte del valor asegurado.
Todo una bomba de relojería... Algunos hablan de un desfase de cobertura CDS de 27 billones de dolares, casi nada...
Saludos.

__________________

Es "el truco" de los paquetitos. Es decir, esos títulos ya no tienen cara o nombre, sino que se venden y revenden, pasan de unas manos a otras en el mercado financiero formando parte de "packs" bursátiles. Es lo MISMO que hicieron con las subprime, pero esto es mucho peor porque se trata de los mismos estados que van siendo troceados, vendidos y revendidos una y otra vez.

Si la crisis subprime provocó una explosión que todavía estamos padeciendo, ¿alguien se imagina lo que puede ocurrir con esto?

__________________

De verdad alguien aquí cree que lo que nos espera a nosotros no es peor que lo de los griegos? Y sin tener nada que ver con ellos y su quita!

__________________

El sistema financiero europeo se encuentra demasiado apalancado como para asumir un colapso, algunos bancos europeos de los llamados solventes, están teniendo problemas de negociación en los mercados, incluso en el mercado secundario hay retirada de títulos adquiridos por empresas muy afines a la banca, destaco el banco HSBC como acojonador principal de los demás. La confianza no existe, ya que no hay una liquidez alta para que se genere y algunos inversores importantes venden valores en pérdidas.
Situación alarmante incluso sin un colapso futuro, con colapso financiero no soy capaz de imaginar las consecuencias.
No pretendo asustar, pero a día de hoy los riesgos están ahí.

Un saludo.

__________________