A vueltas con la misma (mala) idea

JOSÉ GARCÍA MONTALVO

Poco ha durado la eliminación de la desgravación general a la vivienda. De hecho, nada, puesto que el gobierno la recupera con efectos retroactivos. Con esta ocasión vale la pena hacerse varias preguntas. ¿Qué objetivo tiene este gasto fiscal? Cualquier intervención pública en un mercado debe tener una justificación bien por la existencia de externalidades, o efectos positivos sobre el resto de la sociedad, o por motivos redistributivos. ¿Qué externalidad viene a resolver la desgravación? Ninguna relevante. Muy al contrario, al desequilibrar la decisión de comprar frente a alquilar, la desgravación fiscal incentiva la adquisición con elevados niveles de endeudamiento y perjudica la movilidad laboral reduciendo el mercado de alquiler.



Estos problemas son especialmente graves en países como España, donde el mercado de alquiler es muy reducido. ¿Qué pasa en otros lugares. En muchos países de la OCDE existe una desgravación fiscal a los intereses de los préstamos utilizados para comprar una vivienda, pero en España se desgravan tanto estos como el principal. Además, la tendencia, con la excepción de Francia, es a reducir la desgravación (por ejemplo, Dinamarca o Suecia) o eliminarla (Reino Unido o Alemania). ¿Cuál es la recomendación de todos los organismos internacionales? La supresión es la recomendación unánime, especialmente en un país como España en el que un 85% de los ciudadanos son propietarios.

¿Qué efectos tiene la desgravación a la vivienda? ¿Beneficia a los ciudadanos? La desgravación a la compra de vivienda aumenta el precio de la vivienda y su volatilidad. Hace algunos años calculé que el impacto de la desgravación sobre el precio era en torno al 8%. Un documento de trabajo del Banco de España publicado recientemente estima que la eliminación de la desgravación supondría una rebaja del precio de la vivienda entre 7 y 8,5 puntos, con un aumento de la proporción del alquiler de 5,6 puntos y con un efecto mínimo sobre el PIB (-0.1 puntos). No parece que, con estos efectos, se puedan utilizar argumentos redistributivos para justificar su reintroducción con carácter general.

¿Qué coste tiene la desgravación? Entre 5.000 y 6.000 millones de euros anuales, cantidad similar a la recaudación que se conseguirá con el aumento de impuestos de las rentas del trabajo y el capital aprobado en el último Consejo de Ministros de 2011. ¿Son sensibles los compradores a la desgravación? ¿Qué efecto neto tiene? El anuncio de la eliminación de la desgravación a partir de 2011 tuvo un efecto relevante. Durante 2010 y, en particular, en el mes de diciembre, se produjo un incremento sustancial de la compra de viviendas y una reducción de la tasa de caída de los precios. Pero, a juzgar por las encuestas que se realizaron en EEUU durante el periodo temporal de desgravación especial a la compra de vivienda en 2009 y parte de 2010, la gran mayoría de los implicados (75%) habría comprado incluso sin la desgravación. Sólo adelantaron las compras. El año 2011 ha sido nefasto en España para la compraventa de vivienda por el adelanto de muchas decisiones de compra a 2010, lo que ha vuelto a acelerar la caída de los precios. Por tanto, el efecto neto es insignificante y depende de otros factores (el crédito). La desgravación murió, ¡viva desgravación!

José García Montalvo es catedrático de Economía de la Universidad Pompeu Fabra.

__________________

Escribe desgravación con "v" que va a venir el Talibán ortográfico y te va a brear

__________________

?

__________________

No te pillo... ¿tú cómo lo escribirías?
Edito:
Ah!! ok, te refieres al título del post, es cierto, es que en el texto lo pone bien