Con detalles por favor, y en el sentido económico-social, gracias

De un tal DROBLO,con todo tipo de detalles.

Previsiones 2012

Este es quizás el año en el que más se puede equivocar uno al hacer predicciones sobre el futuro, especialmente en lo que se refiere a España. Y es que si en Europa logramos esquivar la actual crisis de deuda y bajar el riesgo de salir del €, podemos prácticamente garantizar que esquivaremos la recesión, mantendremos los tipos de interés muy bajos y que el Ibex podría recuperar gran parte del diferencial que lleva perdido respecto a otros índices desde finales de 2009. Si por el contrario salimos del euro la bolsa se desplomará, los tipos de interés se acercarán a los dos dígitos y entraremos de lleno en una depresión que convertirá a 2012 en el peor de los años que llevamos de crisis. No recuerdo que haya habido dos escenarios económicos tan diferentes con tantas posibilidades de ocurrir en un futuro tan cercano.

Pero si optamos por lo más probable pienso que ocurrirá lo mismo de todos estos años: se hará todo lo posible por mantener las cosas como están aunque postergar la solución empeore las cosas para 2013. Si repasamos la historia reciente es la obsesión por ganar tiempo lo que ha caracterizado todas las decisiones, tanto en los EUA en 2008 con la crisis financiera como en Europa en 2010 con la crisis soberana y hasta con la reciente cumbre del clima. Incluso las tímidas reformas que se han tomado son pensando en futuras crisis (por ejemplo se dan plazos de varios años para Basilea III o para un déficit mínimo en los países de la €zona) pero no en la solución de ésta a corto plazo. Poder colocar la deuda que emitan los estados es la obsesión que va a preponderar sobre el crecimiento económico o la reducción del paro. Y si hace falta que el que compre los bonos no tenga dinero pero sí suficientes garantías como para aparecer como inversor, se llame FMI, BCE, Fondo de Rescate… ahí aparecerá. Ya hemos visto por la experiencia de la FED que así se resuelve el conflicto momentáneo aunque por desgracia también tenemos el ejemplo del Banco de Japón que demuestra que esta estrategia puede eternizar la recesión.

A mi juicio es inviable que una situación así pueda mantenerse en el tiempo en una unión política y económica tan frágil como la €zona y con un país tan importante como Italia tan afectado pero puede sobreviva un año más y se retrase, como pasó con Grecia, el –para mi inevitable- acuerdo global por el que parte de las deudas que actualmente existen no se van a pagar o al menos no en las condiciones inicialmente pactadas. Nunca en situación de paz hemos estado más endeudados que ahora y contra lo que pudiera parecer, estamos peor en ese aspecto que en 2008. La deuda ha cambiado de manos pero no se ha reducido. Recuerdo lo que dije hace un año en mis Previsiones y que y se ha cumplido en el país heleno:


Mi opinión para 2011 es pesimista, creo que la crisis este año se enfrenta a los desafíos más graves con las mismas políticas y los mismos dirigentes que nos han llevado a ella, que han empeorado la calidad de vida de millones de personas para salvar a los malos gestores y que ya actúan a la desesperada: guerra de divisas, compras multimillonarias de activos, préstamos a países que en realidad son inyecciones de capital de difícil retorno a los bancos…y sólo queda asumir la siguiente fase da la crisis: la del impago de las deudas.

Otro factor que complica las predicciones en 2012 es el calendario electoral en muchos países, empezando por la probable salida de Sarkozy en abril/mayo y el reñido duelo Romney vs Obama en lo EUA. Dada la fuerte implicación del actual presidente francés en el diseño europeo –y las declaraciones del candidato socialista declarando su intención de renegociar el último acuerdo- el cambio ofrecería una imprevisibilidad evidente. Y en el caso norteamericano, especialmente la visión opuesta que ambos candidatos tienen del papel de la FED -el gran protagonista desde 2008 de esta crisis- puede cambiar radicalmente el panorama tras las elecciones y puede aumentar las posibilidades de una QE3 antes de ellas. Tomando todo este cóctel –al que por falta de espacio faltan ingredientes como un posible desplome de China y la India ya anticipado por sus bolsas este año-, y con poca fe en mi capacidad de predicción dadas las enormes variables, veamos las tendencias que preveo:
•Bolsa: Lateral. En los EUA muy sostenida (si las cosas van bien porque van bien y si van mal porque actuará la FED) y en Europa creo acabará el año en positivo y habrá mejora de diferencial entre las periféricas y la alemana pero el resultado anual no sé si merecerá el alto riesgo. Los dividendos se reducirán fuertemente, especialmente los del sector bancario. No obstante, no es descartable -¿20% de posibilidades?- que las masivas inyecciones de liquidez de BCE provoquen –como las de la FED de finales de 2008 que fueron el germen del mayor rally de la historia a partir de marzo de 2009- un importante recorrido alcista en los índices más castigados de Europa de los dos últimos años.
•Dólar: Alcista por efecto de un euro cada vez más débil ya que o se rompe la €zona o se mantiene con programas de “quantitative easing” que debilitarán nuestra divisa. Es un proceso lógico en una zona económica que está siendo parcialmente rescatada por el FMI. Un factor alcista para el € puede ser que Grecia abandone definitivamente la €zona.
•Crudo: Lateral que debería ser bajista por la ralentización del crecimiento y la subida del $ pero ojo al riesgo geopolítico iraní.
•Oro: Alcista como refugio contra las rebajas de rating que se sucederán en todas las áreas económicas principales pero la fortaleza del $ impedirá que se mantenga el ritmo de subida de los últimos años.
•Tipos de interés oficiales: Cada vez más negativos (IPC mucho más alto que el tipo de intervención) y de forma global (países como Canadá, India o China ya los tienen, no sólo Europa, los UEA y Reino Unido). La idea es que cueste dinero ahorrar para que se consuma y/o se compre deuda –pública o privada- que será el único activo que ofrecerá –con la “seguridad” que no ofrece la renta variable- una rentabilidad real positiva (siempre y cuando no haya impagos, claro). El Euribor bajará pero poco.
•Tipos de interés de la deuda: Subirá la de los países más “seguros” y bajará la de los menos –reducción de las primas de riesgo- teniendo en cuenta el apoyo del FMI, bancos centrales etc. y creo que los mercados comprenderán que, estando todo tan relacionado, excluyendo quizás a Suiza, Australia, Suecia… no hay emisor en el mundo que no vaya a sufrir si la €zona se disuelve o si se aplica alguna quita a la deuda italiana.
•Precios: Lo normal es que bajen pero las autoridades económicas mundiales buscarán una inflación alta que se coma las deudas y que aumente –debido a la política de tipos de interés negativos- las ganas de gastar el dinero.
•P.I.B.: Bajista puesto que se reducirá el crecimiento respecto a 2011 pero salvo alguna pequeña excepción como Grecia o Portugal no creo que se llegue en ninguna gran economía a dos trimestres consecutivos negativos – que es lo que oficializaría la vuelta a la recesión- o si se llega, será cuestión de décimas.
•Vivienda: Bajista. En España el grifo del crédito seguirá cerrado y el poder adquisitivo familiar bajando.
•Desempleo: Alcista en España el primer semestre pero se estabilizará para el segundo.

En general creo que si descartamos la previsión más catastrofista –disolución/reducción de la €zona- por menos probable, el 2012 no será tan negativo –con permiso de los “cisnes negros”- como apuntan las predicciones que han aparecido este último trimestre. Eso sí, sigo sin ver en una fecha cercana el final de esta crisis que creo que, por su duración, va a marcar a toda una generación.

Veo paro, mucho paro, la cuestion es, que vamos hacer para solucionarlo? digo nosotros, lo que esta claro es que esperar a que los politicos solucionen esto no es plan, necesitamos un plan propio.

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plof te veo asaltado por un multiculturaly luego en pelotas pidiendo auxilio

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Yo casi que me espero al 2013.

Saludos.

Pues los de GEAB piensan que EEUU se va al guano. Contrario al Droblo.

http://www.burbuja.info/inmobiliaria...-al-guano.html

Yo supongo que no habrá caída sistémica como siempre.

Con un paro desbocado

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Como decian en una de las peliculas de Star Wars, al inicio de una batalla.... es hora de dolor....

Terrible para el comun de los mortales, excelente para los que tengan liquidez .

En mi caso personal : A finales del 2011 tuve un final de Noviembre y un Diciembre magnifico......si la cosa no cambia me dare con un canto en los dientes.

EXPLICACION : Las bajadas de precios REALES de algunos pisos ( pocos ) me han permitido tener un nº de ventas que no recordaba desde hace muchooooooossss años.

Si como es previsible los precios se desploman en 2012 de forma brusca y rapida creo que haremos suelo, lo que para mi significa entrada de pasta gansa

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