Tras el estancamiento que mostró la economía española en el tercer trimestre, la información coyuntural disponible, todavía incompleta, apunta a que la actividad se contrajo en los últimos meses del ejercicio, en un entorno de fuertes tensiones en los mercados financieros y de deterioro de las perspectivas de crecimiento en el área del euro y en el resto del mundo.

Por lo que respecta al consumo privado, los indicadores cuantitativos han mostrado una marcada debilidad en el cuarto trimestre. En concreto, las matriculaciones de vehículos particulares presentaron descensos intermensuales en octubre y noviembre en términos de la serie ajustada de estacionalidad, con caídas interanuales en torno al 7 %, después de la ligera mejora que habían registrado en el período julio-agosto. También las ventas al por menor retrocedieron en octubre en tasa intermensual, con un descenso interanual cercano al 7 %. Por su parte, los índices de confianza de los consumidores y de los comerciantes minoristas elaborados por la Comisión Europea mejoraron en noviembre, si bien el promedio de octubre y noviembre se encuentra por debajo de los niveles observados en el tercer trimestre (véase gráfico 1).

La inversión en bienes de equipo también ha mostrado señales de atonía en los últimos meses del año. El indicador de clima industrial de las ramas productoras de estos bienes descendió en el promedio de octubre y noviembre respecto al tercer trimestre y, según la encuesta trimestral de la Comisión Europea a los empresarios manufactureros, el nivel de utilización de la capacidad productiva al inicio del cuarto trimestre del año se redujo en cuatro décimas, hasta el 72,2 %. Asimismo, los indicadores cuantitativos acentuaron sus descensos, pues las matriculaciones de vehículos de carga cayeron en términos de su tasa intermensual tanto en octubre como en noviembre, y el índice de producción industrial de bienes de equipo y las importaciones de estos bienes retrocedieron en octubre.

Por su parte, la inversión en construcción ha prolongado su trayectoria contractiva. Los indicadores de consumos intermedios experimentaron intensas caídas, en términos interanuales, en octubre en el caso de la producción industrial de minerales no metálicos y también en noviembre en el del consumo aparente de cemento. La tasa de retroceso del empleo en el sector continuó acrecentándose: en noviembre, las afiliaciones a la Seguridad Social disminuyeron un 15,3 % interanual, más de 2 puntos porcentuales (pp) por encima de la tasa del tercer trimestre. Respecto a los indicadores adelantados, en el caso de la inversión en vivienda, tanto la superficie visada como el número de licencias se recuperaron ligeramente en septiembre, si bien la proyección de la carga de trabajo implícita en esas variables sigue arrojando tasas negativas para 2012. En cuanto a la obra civil y a la edificación no residencial, los indicadores periodificados a partir de la licitación oficial y de los visados de obra nueva, respectivamente, apuntan, con información hasta septiembre, a caídas cercanas al 30 % para 2011 y 2012

Según los últimos datos disponibles de Aduanas, las transacciones de bienes en términos reales con el exterior se moderaron en el mes de octubre. Las exportaciones reales de bienes aumentaron un 5,1 % interanual, tasa que es menos de la mitad de la observada el tercer trimestre. Por grupos de productos, en octubre destacaron las ventas de bienes intermedios energéticos, que más que se duplicaron en términos interanuales, y el incremento de las exportaciones de alimentos. En cambio, las ventas de bienes de equipo y de bienes de consumo duradero retrocedieron en términos interanuales, con caídas en las exportaciones de automóviles, que contrastan con el dinamismo de este componente en los tres primeros trimestres del año. Por destino geográfico, en esta ocasión la tasa de crecimiento de las ventas extracomunitarias fue inferior a la de las destinadas a los países de la UE, lo contrario de lo que había ocurrido en el período transcurrido de 2011. Por su parte, las importaciones reales aumentaron en octubre un 0,5 % interanual, que es el resultado de una fuerte expansión de las compras de bienes de consumo duraderos y de una marcada debilidad de las importaciones de bienes de equipo y de bienes intermedios.
En términos nominales, el crecimiento de las exportaciones de bienes volvió a superar al de las importaciones (11,5 % interanual, frente al 9,2 %), con lo que el déficit comercial se recortó casi un 2 % en octubre. La reducción acumulada en el déficit comercial en el período enero-octubre en comparación con el mismo período del año anterior es de un 9 %, con un descenso del 64 % del saldo no energético y un incremento del 17 % del saldo energético.

Respecto al turismo, los últimos indicadores publicados apuntan a una moderación del elevado dinamismo mostrado desde mediados del año 2010. De este modo, las entradas de turistas aumentaron en noviembre un 3,6 % interanual, frente al 8 % de octubre. En noviembre, las pernoctaciones de no residentes aumentaron un 6,2 % en tasa interanual.

Iniciado por Hipotecón

Al Gobernador del Banco de Spain le quedan dos telediarios. papel mojado. Cuando haya un nuevo equipo veremos la realidad, quizá peor, pero real. En enero hay nuevo gobernador.

Iniciado por Goodbye

Tenía esperanzas de que sí, pero creo que el nuevo gobierno y el nuevo BdE no van a sacar la mierda de debajo de las alfombras ni los cadáveres del armario.

Ojalá me equivoque y me lleve un gran owned, pero veo un gobierno continuista manteniendo la mentira del anterior.

Veremos