L'explosion de la zone euro est désormais plausible
La explosión de la zona euro es a partir de ahora plausible.

| 20.12.11 | 15h04 • Mis à jour le 20.12.11 | 15h55

Les économistes étudient depuis des mois, parfois des années, l'hypothèse d'un démantèlement de l'union monétaire.AFP/DANIEL ROLAND
Los economistas estudian desde hace meses, a veces desde hace años, la hipótesis de un desmantelamiento de la Unión Monetaria.


De propos imprudents en maladresses politiques, les dirigeants de la zone euro ont bel et bien fini par laisser penser que ce qui était inenvisageable il y a quelques mois est aujourd'hui possible. L'explosion de la zone euro fait désormais partie des scénarios qu'explorent certains chefs d'entreprise.
Propósitos imprudentes convertidos en torpezas políticas, los dirigentes de la zona euro han terminado por dejar de pensar que lo que era imposible hace algunos meses, es ahora posible. La explosión de la zona euro es a partir de ahora uno de los escenarios que explorar algunos mandos de empresa.

Ainsi de Gilles Schnepp, PDG du groupe industriel Legrand, qui dans Les Echos, lundi 19 décembre, reconnaît que ses équipes travaillent "sur tous les scénarios, dont celui d'une sortie de la zone euro (...) de tel ou tel pays (et de ses impacts) pour l'activité le bilan, le cash flow (rentrée d'argent)" de sa société. Le voyagiste britannique TUI Travel et sa maison mère allemande TUI ont, eux, envoyé aux hôteliers grecs avec lesquels ils travaillent une lettre contenant des dispositions de paiement en cas de retour à une autre monnaie que l'euro.
Es el caso de Gilles Schnepp, PDG del grupo industrial Legrand, que en los Echos, el lunes 19 de diciembre, reconoció que sus equipos trabajan "en todos los escenarios posibles, incluyendo una salida de la zona euro (...) de tal o cual pais (y de sus impactos) para los balances, el cash flow (entrada de dinero) de su sociedad. El operador británico TUI Travel y su casa matriz alemana TUI han enviado a los hoteleros griegos con los que trabajan una carta que contiene las disposiciones de pago en caso de vuelta a otra moneda distinta al euro.

De manière générale, les entreprises restent discrètes sur le sujet. Les banques françaises nient s'être pliées à l'exercice. Une telle hypothèse "ne fait pas partie de (nos) scénarios", assure Baudouin Prot, président de BNP Paribas. Une telle éventualité, insiste-t-on à la Société générale, est "inenvisageable".
De forma general, las empresas son discretas en este punto. Los bancos franceses niegan haberse puesto manos a la obra. Una hipótesis así "no forma parte de nuestros escenarios", asegura Baudouin Prot, presidente del banco BNP Paribas. Tal eventualidad, ha insistido la Sociedad General, es "imposible".

Dans la grande distribution, ni Casino ni Carrefour n'ont souhaité s'exprimer sur le sujet. Mais comme le dit Gilles Goldenberg, consultant, ces sociétés doivent se poser la question compte tenu "de l'importance de leurs approvisionnements en euros et en dollars".
En la gran distribución, ni Casino ni Carrefour han deseado manifestarse sobre este punto. Pero como dice Gilles Goldenber, consultor, estas sociedades deben plantearse la cuestión teniendo en cuenta "la importancia de sus provisiones en euros y dólares".

Et si la plupart des dirigeants en France préfèrent laisser croire qu'une telle option reste aujourd'hui inconcevable, dans l'ombre, des économistes de grands établissements financiers simulent les effets d'une implosion de l'union monétaire pour répondre aux besoins... de leurs clients, des investisseurs, des traders, ou des entrepreneurs.
Y si la mayor parte de los dirigentes en Francia prefieren hacer creer que tal opción resulta hoy en día inconcebible, en la sombra, los economistas de las grandes instituciones financieras simulan los efectos de una implosión de la Unión Monetaria para responder a las necesidades .... de sus clientes, de sus inversores, de los traders, o de los empresarios.

"Ceux qui ont de la trésorerie nous demandent dans quelle banque il serait préférable de déposer leur argent", au cas où, raconte Nikan Firoozye économiste chez Nomura à Londres.
"Los que controlan la tesorería nos preguntan en qué banco sería preferible depositar su dinero", para tal eventualidad, cuenta Nikan Firoozye, economista jefe en Nomura de Londres.

Pressé par les demandes, M. Firoozye a corédigé une note tentant d'explorer les subtilités juridiques d'un éclatement de l'union monétaire en novembre. Il lui fallait imaginer, par exemple, le cas de professionnels étrangers ayant acheté des actifs en euros avec une protection contre le risque de change euro-dollar.
Presionado por las preguntas, M. Firoozye ha corredactado una nota que intenta explorar las consecuencias jurídicas de una explosión de la Unión monetaria en Noviembre. Sería preciso imaginar, por ejemplo, el caso de profesionales extranejeros que hubieran comprado activos en euros con una protección frente al cambio euro-dolar.

SE PRÉPARER
PREPARASE.

Si leur investissement est converti en francs, en drachmes, en pesetas..., que devient cette protection ? "Je n'ai pas réponse à tout", reconnaît l'économiste qui a même rencontré, dit-il, des traders qui achetaient des emprunts souverains allemands, imaginant les convertir en deutschemarks.
Si sus inversiones se convirtieran en francos, en dracmas, en pesetas,.... ¿que conllevaría esta protección? "no tengo respuesta para todo", reconoce el economista que ha incluso encontrado, asegura, traders que compraban préstamos soberanos alemanes, pensando en convertirlos en marcos alemanes.

Folies de spéculateurs ? Science-fiction ? "Un responsable d'entreprise ou de banque doit se poser la question", tranche Jean Pisani-Ferry, auteur du Réveil des démons : la crise de la zone euro et comment nous en sortir (éd. Fayard, 2011). A ses yeux, envisager l'hypothèse, ce n'est pas la souhaiter mais s'y préparer en bon gestionnaire des risques.
¿Locuras de los especuladores? ¿Ciencia-ficción? "Un responsable de empresa o banco, debe plantearse estas preguntas" zanja Jean Pisani-Ferry, autor de "El despertar de los demonios: la crisis de la zona euro y como podremos salir de ella" (Editorial Fayard 2011). A sus ojos, considerar la hipótesis no es desearla sino prepararse para gestionar bien los riesgos.


Le Financial Services Authority, le régulateur du secteur financier britannique, n'a-t-il pas demandé aux banques de la City de se tenir prêtes à affronter un tel danger ?
La Autoridad de Servicios Financieros, reguladora del sector financiero británico, ¿no ha pedido a sus bancos prepararse a afrontar tal riesgo?

Même au sein des confédérations syndicales, on n'écarte pas le sujet, par acte de pédagogie. La CFDT, opposée à une sortie de l'euro, a ainsi prévenu, en mai, ses militants des suites d'un tel scénario. "Pour répondre au discours montant sur le thème : si on sort de l'euro, tout ira mieux", explique Emmanuel Mermet, secrétaire confédéral.
Incluso en el seno de las Confederaciones Sindicales, no se descarta tal tema, como materia pedagógica. La CFDT, opuesta a una salida del euro, ha también prevenido en mayo a sus militantes de las consecuencias de un escenario así. "Para responder a las crecientes alusiones al tema: si se sale del euro, todo irá mejor", explica Emmanuel Mermet, secretario confederal.

Les économistes étudient depuis des mois, parfois des années, l'hypothèse d'un démantèlement de l'union monétaire. La première note des équipes d'UBS en ce sens date ainsi de novembre 2008. "Les investisseurs hors d'Europe se demandaient déjà comment l'euro (une union monétaire sans cohésion politique) pourrait survivre à la crise", explique Paul Donovan, coauteur de la note en question.
Los economistas estudian desde hace meses, a veces años, la hipótesis de un desmantelamiento de la Unión Monetaria. La primera nota de los equipos de USB en este sentido data de noviembre de 2008. "Los investigadores de fuera de Europa se preguntaban ya como el euro (una unión monetaria sin cohesión política) podría sobrevivir a la crisis", explica Paul Donova, co-autor de la nota en cuestión.

A la rentrée 2011, le thème est devenu presque incontournable alors que l'accord du 21 juillet peinait à se concrétiser, que la Grèce était menacée de faillite, que son premier ministre d'alors Georges Papandréou envisageait d'organiser un référendum sur l'accord européen... Dès lors, pour les experts, tout était envisageable, y compris la fin de l'euro. Depuis, rien ne leur a permis d'écarter tout à fait cette option.
En la entrada del año 2011, el tema se volvió casi ineludible cuando el acuerdo del 21 de julio se intentaba concretar, cuando Grecia estaba amenazada por la quiebra, y el entonces Primer Ministro Griego Georges Papandreu consideraba organizar un referendum sobre el acuerdo europeo ... Desde entonces, para los expertos, todo era planteable, incluido el fin del euro. Despues, nada ha permitido descartar tal opción.

FUENTE:

L'explosion de la zone euro est dsormais plausible - LeMonde.fr

La traducción es suya?
Gracias por el articulo.

Ein? Lo he leido y me he quedado igual. Vaya articulo asustaviejas.

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La salida del euro va a estar ahi hasta que se resuelva la crisis,sera una via de escape de ultimo momento,¿lo veremos algun dia?

Saludos.

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Yo lo que intuyo, es que el BCE le ha dado a la maquinita electronica de los billetes,y eso trae consecuencias: A hundir el valor del leuro para mejorar las exportaciones, inflacion, sueldos y pensiones congeladas, banqueros salvados, politicos sonrientes, y todo lo demas echo una mierda.
Los nuevos tiempos han llegado, ni son mejores ni peores sino diferentes, los de arriba no quieren adaptarse.

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