Aunque si lees el artículo son seis...

Los cinco problemas que el BCE resuelve de un plumazo con la subasta,Banca. Expansin.com

- Alivia la presión de financiación para la banca. Las entidades no han podido emitir deuda en condiciones favorables desde mayo de 2011 como consecuencia de la correlación entre la crisis de la deuda soberana y el sector financiero. Conforme aumentaba el riesgo país, aumenaban los costes de financiación para la banca.

Esta situación ponía en jaque al sector, porque tiene que hacer frente a elevados vencimientos de deuda en el medio plazo. En 2012, los compromisos superan los 800.000 millones para las entidades europeas, según datos de Royal Bank of Scotland (RBS), y los 120.000 millones en el caso de las españolas.

- Alivia la presión de financiación para los gobiernos. Algunos expertos han considerado la nueva barra libre de liquidez del Banco Central Europeo como una especie de Quantitative Easing encubierto, debido a que los efectos podrían ser similares. El famoso carry trade (ver explicación más adelante) incentiva a las entidades a comprar más deuda pública, tal y como se ha visto en las últimas subastas del Tesoro español.

Esto lleva a una relajacion de las primas de riesgo (la española ya está en el entorno de los 300 puntos básicos) y, por lo tanto, a una reducción de los costes de financiación para los gobiernos. El Tesoro Público afronta vencimientos por importe de 120.000 millones el año que viene.

- Compensa la caída del negocio típico bancario. Las entidades financieras captan financiación del BCE al 1% y compran deuda pública que, según el plazo, rinde entre el 2% y el 6%. Esta operativa se conoce como carry trade y permite a bancos y cajas ingresarse un margen que tiene un impacto positivo en las cuentas de resultados. Les viene muy bien en un momento en el que se ha derrumbado el negocio típico bancario, es decir, el de captar pasivo y dar créditos.

- Facilitará la búsqueda del capital. Los bancos ya no tienen que estar tan preocupados por cubrir sus vencimientos del año que viene. Esto provocará que concentren sus esfuerzos en levantar capital para poder cumplir con las nuevas normas impuestas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés). En total, según los últimos test, las necesidades superan los 100.000 millones para el conjunto del sector.

- Contiene el agresivo desapalancamiento. El agobio por cubrir los vencimientos de deuda del año que viene, llevó a las entidades a un agresivo desapalancamiento que podía tener consecuencias negativas para la economía. El presidente de BCE, Mario Draghi, dejó entrever su preocupación por esta operativa porque podía llevar al exceso de la venta de activos o a la reducción del crédito. Ahora la liquidez deja de ser un problema aparente, por lo que ese proceso debería contenerse.

- Menores tensiones en el euribor. El euribor se mueve en función de las expectativas de tipos de interés. Sin embargo, desde la quiebra de Lehman, se ha incorporado otro componente: las tensiones de liquidez. Actualmente, el euribor a 12 meses, referencia para fijar el coste de la hipoteca, se encuentra un punto por encima del tipo de interés oficial, en el 2%. Se trata de un diferencial histórico que, precisamente, viene por las mayores tensiones de liquidez. Si estas desaparacen en parte, al menos debería bajar el euribor y, por lo tanto, el coste de la hipoteca.

¿Y nosotros? ¿Los del abajo? ¿No tenemos problemas? Porque soluciones para nosotros no han pensado y el dinero del BCE sale de nuestros bolsillos...

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Ahora devolverán el dinero público para salvarlos no???

Es que me parece escandaloso que encima que se les salva, se ponen a hacer negocio con nuestro dinero para sus intereses y encima el grifo continúa cerrado para pymes y trabajadores...

Pueden hacer lo que les salga de los ******** mentir con las cuentas oficiales, subirse sueldos astronómicos, etc. sean intervenidos o no, que la fiesta no pare que el dinero ni falta

Pero es que nos roben a la puta cara es la solución a algún problema? Igual el problema es que no podían seguir robándonos a la puta cara.

En España con el FROB doble sesión.

Osease, ya no estaran apretados por soltar las viviendas aprecios de mercado ni por subir intereses de los depositos. Ademas Marianico no tendra que recortar demasiado, ya que Botin le hara el favor de comprarle su deuda al 5%. Donde esta lo malo? Pos que es patada para adelante, porque ni gobierno ni bancos van a aprovechar esta tregua de 3 años para desapalancarse o abrir mercados. En un tiempo mas estaremos igual que ahora pero con 5000KMM mas que devolver..

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Exacto. A nivel de Hispanistán, esta medida del BCE es un balón de oxígeno para la burbuja inmobiliaria, porque le salva el cuello a la banca que ya no tendrá urgencia ninguna por soltar lastre de ladrillos a precios de mercado actual.

Veo no-mercado inmobiliario para un lustro por lo menos.

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En realidad, lo que estan impidiendo es que funcione el mercado y desaloje todo lo ineficiente, sincere precios...

Ante todo que nada cambie. No hay problema si nos meamos en siglos de teoria economica. Gracias, BCE, por sus aportaciones.

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Ya lo dijo Díaz Ferrán, ese visionario de la patronal: "Es necesario hacer un paréntesis en el régimen de libre mercado."


Beneficios --> libre mercado, se privatizan.
Pérdidas --> paréntesis al libre mercado, se socializan.
Cuando vuelvan los beneficios --> volvemos al libre mercado, se privatizan.


Otra cosa no, pero ingeniosos y cachondos lo son un rato.

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