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Antiguo 17-mar-2007, 22:46
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La Carta, 15 de Marzo de 2007

LA MOROSIDAD HIPOTECARIA ES OBJETIVAMENTE BAJA EN ESPAÑA, PERO EMPIEZA A ASOMAR

Moisés Romero


Que la especulación y el apalancamiento inmobiliarios en España alcanza niveles de burbuja es algo que el mercado conoce de sobra desde hace algún tiempo. Los agentes financieros y económicos saben, también, que el periodo de venta de un inmueble se viene alargando desde hace meses por el mayor peso de la oferta que el de la demanda en la coyuntura actual. Se observan ya, del mismo modo, precios a la baja en los intercambios, aunque el punto de partida sigue siendo excepcionalmente elevado e inversamente proporcional a lo que han caído los tipos de interés en los últimos años, que ahí reside el truco de la concesión de hipotecas por partes de las entidades bancarias y de crédito. Tiemblan las Bolsas del mundo por las sacudidas hipotecarias en Wall Street, que hace que la madre de todas las Bolsas no pueda levantar cabeza. Ahora todos se miran el ombligo, porque el seismo derivado de un apalancamiento excesivo puede generalizarse.

La Bolsa española ha subido a la cima de la colina en los últimos meses catapultada por los dispendios especulativos en el sector de la construcción e inmobiliario, excesos de antaño que pasan ahora factura y, además, lo hacen sin distingos, porque la gran crisis inmobiliaria que se ha ido cociendo en los últimos años tiene innumerables efectos colaterales, que abarcan a casi todo el espectro bursátil. Los bancos y cajas de ahorro son los grandes implicados en la maniobra, porque han concedido créditos hipotecarios estirando las garantías y cantidades al máximo. Conforme bajaron los tipos de interés así han subido los precios de la vivienda. O dicho de otra manera, la vivienda está cara porque los tipos de interés lanzaron niveles históricamente bajos. Ha sido un proceso a la inversa.

De eso trata la explosión actual en Estados Unidos. La burbuja inmobiliaria en la primera potencia económica del mundo creció y se desarrolló al compás de la manivela de la Reserva Federal, que llegó a situar los tipos de interés con rentabilidades negativas en términos reales. Desde hace dos años, la tendencia es la contraria y los tipos han desarrollado un movimiento al alza de manera inexorable. Lo mismo se advierte desde el ejercicio pasado en la zona euro. El cambio en la orientación de las políticas monetarias estrangula a los más apalancados y provoca grandes desperfectos en los activos de mayor riesgo, como es el caso de las hipotecas de riesgo en Estados Unidos. Entidades que se han dedicado durante años a la concesión de este tipo de hipotecas han sido expulsadas, borradas del tablón de cotizaciones de Wall Street por estar en quiebra técnica.

En España, la morosidad hipotecaria es un término desconocido por arrojar cifras raquíticas. La estadística recién salida del horno no es alarmante, pero tampoco satisface a los observadores. Aquí, la morosidad de los préstamos hipotecarios para adquirir viviendas subió al cierre de 2006 desde el 0,373% hasta el 0,410%, lo que supone sus máximos desde el año 2002. Los datos de la Asociación Hipotecaria Española (AHE) sitúan el ratio de morosidad en las hipotecas muy cerca del 0,415% que se alcanzó al cierre
del año 2002. Pese a todo, la AHE destaca que este nivel sigue siendo objetivamente muy bajo.

Dice la AHE que la continua subida del euribor ha propiciado el repunte de la morosidad en los últimos meses del pasado ejercicio, y que detrás de esta tendencia, además del aumento de los tipos de interés en el mercado, aparece el cada vez más importante volumen de préstamos personales que se reunifica a través de la garantía hipotecaria. El ratio de dudosidad hipotecaria subió en 2006 desde el 0,352% hasta el 0,413% en las cajas de ahorros, por encima del registrado por los bancos, del 0,330%, ligeramente por debajo del 0,331% de cierres de 2005.



http://www.lacartadelabolsa.com/inde...empieza_a_aso/


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  #2  
Antiguo 17-mar-2007, 22:58
xtiago xtiago está desconectado
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¿Crisis hipotecaria en España?

15.03.2007 | 03:27

La respuesta es clara: no
. Ni ahora ni en un futuro relativamente próximo. En la actualidad, la morosidad hipotecaria, aunque lleva unos meses subiendo, está en unos niveles muy reducidos. En concreto, el 0.451%. Nada que ver con el nivel al que llegó en 1993 (la morosidad total se situó en un 8%). Por otra parte, ante el incremento de la morosidad, las entidades financieras han endurecido considerablemente las condiciones para otorgar préstamos hipotecarios. Está es una de las principales causas por las que las ventas de viviendas han disminuido considerablemente. Así, según algunos agentes inmobiliarios, las entidades financieras están denegando la concesión de una hipoteca a más de la mitad de los solicitantes.

Probablemente, las entidades más afectadas por el cambio de criterio serán los intermediarios financieros (más conocidos como empresas reunificadoras de deudas). Dichas empresas no otorgan créditos, sólo los comercializan. Generalmente, recurren a ellas los denominados “clientes difíciles” (por ejemplo, con impagos previos).En un futuro próximo, muy probablemente los bancos y cajas les proporcionarán una menor capacidad de crédito y controlarán en mayor medida las características del prestatario final. Evidentemente, su negocio se resentirá.

No obstante, el nuevo escenario económico e inmobiliario que se avecina si que afectará a los beneficios de algunas entidades financieras excesivamente enfocadas hacia el mercado inmobiliario. Es posible que algunas cajas pequeñas y medianas obtengan pérdidas en algunos de los años venideros. Si así sucede, es probable que haya fusiones de cajas en Catalunya.

http://www.laplaza.info/blogs/gberna...en-espana.html

Última edición por xtiago; 17-mar-2007 a las 23:11


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  #3  
Antiguo 17-mar-2007, 23:18
sephon sephon está desconectado
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Hay algo que me atormenta desde hace tiempo acerca del ratio de morosidad en España. Nos lo podemos creer?

Me sorprende que se pudiese rebajar la morosidad del 8% al 0.4% en 9 años. Se aplicaron nuevas medidas? ha sido todo gracias a los tipos bajos? Son fiables estos datos o solo pretenden tranquilizar al inversor extranjero? Y la pregunta mas importante: Podria la morosidad volver a subir con la misma celeridad con la que bajo?

Incluso en estos años de bonanza economica, he visto como hay empresas que padecen de clientes que retrasan sistematicamente sus pagos y que no son denunciados ni se les aplica intereses de demora por el temor de que se vayan a la competencia. Y he conocido al menos una empresa (ceramicas) que se hundio por culpa de los clientes morosos. Tambien conozco a particulares que han desarrollado una increible habilidad para esquivar listas de morosos pese a fallar a la hora de pagar sus multiples prestamos y creditos.

Me gustaria comparar la morosidad española con la de nuestros vecinos europeos e incluso con los americanos y japoneses. Si resulta que España esta entre los paises con menor morosidad, me costara mucho creerme que sea debido a nuestra cultura "latina" y nuestra "larga tradicion de ahorro" .


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  #4  
Antiguo 17-mar-2007, 23:47
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Iniciado por sephon
Hay algo que me atormenta desde hace tiempo acerca del ratio de morosidad en España. Nos lo podemos creer?

Me sorprende que se pudiese rebajar la morosidad del 8% al 0.4% en 9 años. Se aplicaron nuevas medidas? ha sido todo gracias a los tipos bajos? Son fiables estos datos o solo pretenden tranquilizar al inversor extranjero? Y la pregunta mas importante: Podria la morosidad volver a subir con la misma celeridad con la que bajo?

Incluso en estos años de bonanza economica, he visto como hay empresas que padecen de clientes que retrasan sistematicamente sus pagos y que no son denunciados ni se les aplica intereses de demora por el temor de que se vayan a la competencia. Y he conocido al menos una empresa (ceramicas) que se hundio por culpa de los clientes morosos. Tambien conozco a particulares que han desarrollado una increible habilidad para esquivar listas de morosos pese a fallar a la hora de pagar sus multiples prestamos y creditos.

Me gustaria comparar la morosidad española con la de nuestros vecinos europeos e incluso con los americanos y japoneses. Si resulta que España esta entre los paises con menor morosidad, me costara mucho creerme que sea debido a nuestra cultura "latina" y nuestra "larga tradicion de ahorro" .

No importa si el dato es preciso o no lo es. Sólo es una foto fija que no indica nada de lo que pasará en el futuro, y todo indica que la morosidad sube y seguirá subiendo. Quizás todavía no es un problema pero puede llegar a serlo y tenemos a la vista un ejemplo. No entiendo como con un simple dato mensual se puede llegar a la conclusión de que la morosidad no será un problema en España.


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  #5  
Antiguo 18-mar-2007, 00:07
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Por otra parte, ante el incremento de la morosidad, las entidades financieras han endurecido considerablemente las condiciones para otorgar préstamos hipotecarios.

IDIOTAS. CERRAR EL GRIFO DEL CREDITO NO OS PROTEJERA. AL CONTRARIO.

APRENDED DE GREENSPAN: EL SÍ LO TIENE CLARO:

"Greenspan said the problems of the subprime mortgage market had more to do with home prices than easy credit. “If we could wave a wand and housing prices go up 10 percent, the subprime mortgage problem would disappear,”

EL SI ES NUNCABAJISTA HASTA EL FINAL.


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  #6  
Antiguo 18-mar-2007, 09:09
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Hay algo que me atormenta desde hace tiempo acerca del ratio de morosidad en España. Nos lo podemos creer?

Un prestamos hipotecario se considera dudoso si se producen 3 impagos de la cuota consecutivos, esta regulación esta relativamente moderna creo que esta vigente desde el 2004/5, antes este sistema era la practica comun pero si ser obligatorio.

En EEUU se considera moroso, si no me equivoco, el impago de una sola cuota.

Al estar regulada por normas el ratio de morosidad creo que es un indicador fiable.


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  #7  
Antiguo 18-mar-2007, 10:01
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Sephon :

1.Sí bajó el ratio de morosidad en ese periodo. Se subastaron "cienes y cienes " de viviendas, se sanearon las cuentas, y hala a conceder crédito otra vez. Entre ponte bien y estate quieto , nos habiamos plantado en 1996, 97, 98.........¿qué ha sucedido? Cientos de miles de compradores con un dinero tirado, que ante los impagos , obtienen facilidades para arreglar los pufillos.Y a seguir pagando hipoteca.
Hace unos dias me confirmaban en una entidad que esto se ha acabado ,que ya la gente ni se interesa por regularizar(así lo llaman los Bancos), que no atienden a los "timbrazos" del Banco.

2.Algunos dicen que si hay ejecuciones no será antes de cinco o seis años.
Esto, creo, dependerá de cada entidad.Yo, personalmente, lo dudo mucho.


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