Juan Español y María Catalán han sabido salir adelante económicamente. Cincuenta años y con dos hijos adolescentes, han logrado ahorrar 300.000 euros a lo largo de su vida laboral, que se remonta a mediados de los años ochenta.

De estos 300.00 euros, la mitad están en depósitos renovables todos los años. El resto, en distintos fondos de inversión en renta variable, extranjeros y nacionales, y en cinco blue chips españoles. Juan y María tienen su primera residencia, ya pagada, en Barcelona. Todos los veranos alquilan un piso en una agradable población de la Costa Brava y en invierno suben a esquiar a los Pirineos cuando la nieve lo permite.

Aunque su salario no ha subido en los últimos tres años, no se quejan de su situación económica. Todo lo contrario, en los últimos días incluso piensan que es una buena oportunidad para invertir. Sobre todo, pensando en el futuro de sus hijos. Les han llamado de su entidad financiera para ofrecerles un magnífico piso en el Eixample barcelonés, a diez minutos de paseo de Gràcia.

Por 60 metros cuadrados, 250.000 euros. Hace tres años, el mismo piso valía 100.000 euros más. Al haber caído en las manos del banco, el precio se ha reducido más respecto al 25% en que han caído las viviendas en las grandes ciudades de media desde 2007, según datos de Tinsa. Juan y María han empezado a hacer números y han estudiado las siguientes tres opciones:

1. Pagar a tocateja los 250.000 euros. Esto supondría quedarse solo con 50.000 euros de liquidez. Los dos han analizado sus posiciones de cartera. Después de un metódico análisis, que incluye las compras y ventas realizadas en renta variable en los últimos veinte años, han deducido que -valor actual neto- empatan sus inversiones en bolsa. Es cierto, como dice Juan, que a finales de 2007 la valoración de su cartera superaba los 200.000 euros. Incluso en enero de 2010 (el Íbex marcó 12.222,5 puntos el día seis tras haber ganado un 79% desde el 9 de marzo de 2009), la cifra se acercaba a los 180.000. Afortunadamente, haber diversificado geográficamente y en divisas ha permitido que su situación actual no fuera peor.

Ahora bien, los dos están cansados de sufrir pequeños ataques de estrés en los últimos tiempos. De ver que su patrimonio sufre unas variaciones tan drásticas, más a la baja que al alza. Piensan que ha llegado el momento de no sufrir más y, por eso, consideran oportuno vender todo lo que tienen en valores.

2. El banco les ofrece una hipoteca al cien por cien con un euribor + 1,35%. No deberían desprenderse de nada. Ahora bien, el dinero que hasta la fecha destinaban al ahorro y algunos pequeños lujos, deberán destinarlo a los gastos de hipoteca, al fin y al cabo otra forma de ahorrar. Ante esta situación, piensan, siempre queda la posibilidad de ir amortizando a medida que algunos valores se recuperan más que otros.

3. Una mezcla de la primera y segunda opción. Pagar la mitad en efectivo, desprendiéndose de algunos valores y tirando de depósito, e hipotecándose en la mitad del valor de la vivienda. La duda es si vender los valores y fondos que han tenido mejor comportamiento o de aquellos -por ejemplo banca- cuyo futuro no es precisamente halagüeño en los próximos años hasta que no se limpie el panorama.

4. Queda la posibilidad de esperar. Juan y María han analizado un poco más el mercado inmobiliario y piensan que los precios de las viviviendas aún pueden bajar un poco más en 2012. Al menos, hasta un 10% menos, o si no, incluso podrían comprar un piso más grande si tienen paciencia. Hasta dos de pequeños.
Les preocupa malvender en bolsa -aventurar que ocurrirá en los mercados en 2012 es lanzar una moneda al aire- o malcomprar. Las prisas son malas consejeras, pero la parsimonia también puede serlo. No lo dudaría. Compraría, opción tercera.