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  #1  
Antiguo 14-mar-2007, 19:15
Alatriste Alatriste está desconectado
Lisensiado burbujista
 
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La explicación de lo que estamos viendo en las Bolsas la tenemos en los excesos propiciados por la evolución de la liquidez. La enorme liquidez del mercado ha generado excesos en algunos bienes cada vez más especulativos, como los inmuebles y activos financieros.

La sospecha de existencia de burbuja inmobiliaria y el temor al estallido de la misma con efectos inmediatos en la demanda en general y en el consumo en particular era una mosca que rondaba en la cabeza de todo inversor y pululaba en todos los parqués bursátiles desde hacía bastante tiempo. Ha tenido que ser la violación de los primeros soportes en los grandes índices estadounidenses desencadenó una primera corriente vendedora.

Esta semana hemos asistido al agotamiento del rebote técnico en los mercados y a un segundo tramo bajista provocado por cuatro aspectos:

* Reconocimiento de problemas en sociedades de financiación hipotecaria de alto riesgo.
* Confirmación de debilidad en las Bolsas y efecto contagio
* Recelo ante un posible incremento de prima de riesgo en los títulos emitidos para satisfacer la demanda de financiación hipotecaria, con consiguiente riesgos de erosión para la cuenta de resultados de entidades financieras.
* Por último, un mal dato de ventas minoristas que podría ser solo aperitivo de una contracción económica en caso de que se incrementasen los problemas en el sector de la vivienda.

En mi modesta opinión la contracción del mercado era algo inevitable, como también lo era un efecto dominó en quiebras de compañías de financiación hipotecaria de alto riesgo en una economía y un mercado hipotecario tremendamente dinámicos como los estadounidenses -allí se cambian de trabajo y de lugar de residencia como de camisa y el las expansiones y recesiones en mercado de la vivienda con consiguiente efecto contagio son mucho más frecuentes y abruptas que en un mercado inflexible y estático como el español-.

Las consecuencias en las Bolsas en general y en la renta variable española en particular son inevitables, por el gran peso específico de bancos y de la construcción en nuestro índice y por la propia estructura de monocultivo productivo de nuestra economía. El peso específico del sector construcción en nuestra economía es el más elevado de las 10 primeras economías del planeta, y una recesión del sector tendría consecuencias incalculables en una economía en que en los últimos 10 años la tasa de ahorro de las familias ha caído más de un 45%.

La renta disponible es cada día más reducida y en breve posiblemente la principal preocupación del español medio no serán las que apuntan las encuestas ni tampoco el empleo, sino la capacidad para hacer frente a sus deudas en los años venideros ante una subida de tipos de interés o una eventual caída en los precios de la vivienda. Por eso las entidades financieras están liderando las caídas en nuestro mercado y por eso la renta variable se muestra especialmente vulnerable en este momento.


http://www.elmundo.es/mundodinero/20...2&t=1173896034


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  #2  
Antiguo 14-mar-2007, 19:26
Burbujico Burbujico está desconectado
Forobodero
 
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La renta disponible es cada día más reducida y en breve posiblemente la principal preocupación del español medio no serán las que apuntan las encuestas ni tampoco el empleo, sino la capacidad para hacer frente a sus deudas en los años venideros ante una subida de tipos de interés o una eventual caída en los precios de la vivienda. Por eso las entidades financieras están liderando las caídas en nuestro mercado y por eso la renta variable se muestra especialmente vulnerable en este momento.

mmmmmmm. Otro analista que da por cercana una posible bajada de los precios de la vivienda. Ya no sólo es Centeno... Interesante


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