Interesante información sobre la evolución del precio de la vivienda y los ingresos:

Global house prices: Castles made of sand | The Economist

MUCHOS de los problemas financieros y económicos del mundo desde el año 2008 comenzó con el estallido de la burbuja más grande de la historia. Nunca antes había precios de la vivienda aumentó tan rápido durante tanto tiempo, en muchos países. Sin embargo, la caída ha sido mucho menos extendida que la pluma. Precios de las viviendas se desplomó un 34% en los Estados Unidos de 2006 a su punto más bajo a principios de este año, en Irlanda, que cayó por un aún más doloroso del 45% desde su máximo en 2007, y los precios han caído alrededor de un 15% en España y Dinamarca. Pero en la mayoría de otros países que han descendido por debajo del 10%, como en Gran Bretaña e Italia. En algunos países, como Australia, Canadá y Suecia, los precios se tambaleó, pero luego subieron a nuevos máximos. Como resultado, muchos mercados de bienes todavía están buscando incómodo sobrevaluado.
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La última actualización del mundial de The Economist precio de la vivienda, los indicadores muestran que los precios están cayendo ahora en ocho de los 16 países de la mesa, frente a cinco a finales de 2010. (Para precios de la vivienda de los países más visite nuestro sitio web). Para evaluar los riesgos de una recesión aún más, hacemos un seguimiento de dos medidas de valoración. La primera es la relación precio-ingreso, un indicador de la asequibilidad. El segundo es la relación precio-renta, que es un poco como la relación precio-ganancias utilizados para valorar empresas. Al igual que el valor de una acción debe reflejar los beneficios futuros que la empresa se espera que gane, precios de la vivienda debe reflejar los beneficios esperados de propiedad de la vivienda: es decir, los ingresos obtenidos por los inversores de propiedad (o los archivos guardados por los propietarios-ocupantes). Si ambas medidas están muy por encima de su media a largo plazo, que se ha calculado a partir de 1975 para la mayoría de los países, esto puede ser señal de que la propiedad está sobrevalorada.

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Con base en el promedio de las dos medidas, precios de las viviendas están sobrevaloradas en un 25% o más en Australia, Bélgica, Canadá, Francia, Nueva Zelanda, Gran Bretaña, los Países Bajos, España y Suecia (ver tabla). De hecho, en los primeros cuatro de los países de la vivienda parece más sobrevalorado de lo que era en los Estados Unidos en el pico de la burbuja. A pesar de su caída, los precios irlandeses casa todavía ligeramente por encima del valor "justo", en parte debido a que estaban sobrevaloradas increíblemente en su mejor momento, y en parte porque los ingresos y las rentas han disminuido considerablemente. En contraste, los hogares en Estados Unidos, Japón y Alemania son significativamente subvaluada. A finales de 1990 el precio promedio de una casa en Alemania fue el doble que en Francia, ahora es 20% más barato.

Esto plantea dos cuestiones. En primer lugar, ya que los hogares estadounidenses ahora parecen baratos, son los precios fijados para recuperarse? Los precios medios de la casa es de 8% subvaluado en relación con las rentas, y el 22% subvaluado en relación con los ingresos (véase el gráfico). Los precios pueden haber llegado a un piso, pero esto no es garantía de un rebote inminente. En Gran Bretaña y Suecia en la década de 1990, los precios de prognatismo inferior valor de mercado alrededor de un 35%. Los precios en Gran Bretaña no comenzó a subir durante casi cuatro años después de haber tocado fondo. Algunas casas embargadas 4m podría llegar al mercado de Estados Unidos, que pueden contener los precios.

La segunda pregunta es si los precios inmobiliarios en los mercados que todavía están sobrevalorados es probable que caiga. Algunos economistas rechazan nuestras medidas de la sobrevaluación, argumentando que la reducción de las tasas de interés justificar precios más altos porque los compradores pueden sacar hipotecas mayores. Hay algo de verdad en esto, pero las tasas de interés no siempre será tan bajo. El reciente salto en los rendimientos de los bonos en algunos países de la zona euro-ha elevado las tasas de hipotecas para nuevos prestatarios.

Y las bajas tasas tienen que ser equilibradas con el hecho de que el endurecimiento de las condiciones de crédito más difícil para los compradores de vivienda para obtener hipotecas. El promedio para los depósitos necesarios para una británica por primera vez el comprador es ahora equivalente a un 90% del promedio de ganancias anuales, según Capital Economics, una consultora. Estaba a menos de 20% a finales de 1990. Otro argumento popular utilizado para justificar los altos precios en países como Australia y Canadá es que un aumento de la población hace aumentar la demanda. Pero esto debe aumentar los precios y los alquileres, dejando a sus relaciones sin cambios.

Los precios no tienen por qué caer en picado para volver a su valor razonable. El ajuste podría venir a través de mayores rentas y salarios. Con una inflación baja, sin embargo, podría tomar una década o más antes de las relaciones de precios vuelven a su media a largo plazo en algunos países.

Tintineo de correo

Precios estadounidenses cayeron abruptamente, a pesar de que las casas eran menos sobrevalorado de lo que eran en muchos otros países, debido a hipotecas de alto riesgo y un aumento del desempleo hizo que las ventas en dificultades. En la mayoría de otros países, los prestamistas evitar los peores excesos de préstamos de alto riesgo, y el desempleo aumentó menos, por lo que hubo menos ventas forzadas arrastrando hacia abajo los precios. Estados Unidos es también inusual en que sin recursos hipotecas que permiten a los prestatarios a pie sin ninguna responsabilidad.

Un optimista por lo tanto, podría argumentar que nuestra indicadores exagerar el grado en que los precios inmobiliarios están sobrevalorados, y que si los mercados son sólo un poco demasiado caro se puede ajustar gradualmente sin una fuerte caída. Es importante recordar, sin embargo, que la reducción de las tasas de interés y aumento de la población se utilizaron para justificar precios más altos en Estados Unidos e Irlanda antes de las burbujas estallan de manera tan espectacular.

Otra preocupación es que Australia, Gran Bretaña, Canadá, los Países Bajos, Nueva Zelanda, España y Suecia tienen aún mayor endeudamiento de los hogares, las cargas en relación con los ingresos que Estados Unidos tenía en el pico de la burbuja. Precios sobrevalorados y dejar grandes deudas a los hogares vulnerables a un aumento en el desempleo o las tasas de hipoteca. Una crisis crediticia o una recesión podría causar precios de la vivienda a caer en muchos más países.

Solo nos supera Sudafrica ¡que bien!

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En precios contra ingresos promedios nos supera Irlanda subieron bastante más pero también a la hora de ajustarse han bajado bastante más que aqui hasta ahora.

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En Irlanda habia un burbujon como en hispanistan, la vivienda bajo mas y de hecho su economia va mejor. Aqui veremos si el nuevo gobierno va a inflar la burbuja o a pincharla de una vez para resetear el sistema.

La burbuja francesa empieza a tener mala pinta. De seguir así adelanta a España. En Alemania parece que pasan de comprarse casas...