Rajoy debería haber anunciado ayer a su equipo económico
“La subasta de hoy es una noticia muy mala. Casi anticipa un default de corto plazo; es zona de intervención”, ha declarado Lorenzo Dávila, jefe del departamento de Investigación del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) en un encuentro con periodistas sobre las conclusiones de las Jornadas sobre Riesgo País. Dávila explica que, las elevadas rentabilidades pagados hoy por la deuda a corto plazo (seis y tres meses), demuestran que los mercados no ven la victoria del PP como una apuesta por nuevos ajustes en España (el PP tiene un número de votos similar a otras elecciones), sino como un castigo a las medidas anteriores (PSOE se ha dado un importante batacazo).

“Estamos en situación de quiebra técnica. Ayer había que haber comunicado ya el equipo económico y las medidas de los famosos primeros cien días de Gobierno”, ha afirmado Dávila, en dos ideas que ha reiterado en varias ocasiones a lo largo del encuentro.

ESPAÑA: DOMIRÍA MÁS TRANQUILOS SI DE GUINDOS FUERA SECRETARIO DE ESTADO

No quería dar nuevos nombres, pero Dávila lo ha hecho en esta frase que ha reiterado dos veces: “Dormiría mejor si Luis de Guindos fuera secretario de estado de Economía”. El responsable del departamento de Investigación del IEB ha citado al que ya fue secretario de estado de Economía con el presidente, José María Aznar, aunque ha reconocido que “no tiene el perfil político necesario para ser ministro, y además fue el hombre Lehman Brothers en España cuando quebró el banco en 2008 (De Guindos trabajaba en la entidad)”. Por lo tanto, Dávila apuesta por un hombre de un perfil político, sí, pero que con un equipo sea de tecnócratas: “Rajoy es un lobo estepario, que se mueve bien en el terreno de la indefinición, pero en sus filas hay gente de gran valía”. Este experto apuesta también por un banquero o un ex banquero, “porque estaría muy bien visto por los mercados”. Dávila, aunque no quería citar, también ha nombrado a Soria.

Y es que la composición del nuevo equipo económico es, en opinión de Dávila, la primera medida que debe anunciar Rajoy. “Debe hacerlo inmediatamente, así como anunciar medidas de choque, cuanto antes. No se puede esperar al 20 de diciembre para conocer el Gobierno de Rajoy. En el mercado es más importante anunciar las medidas, que implementarlas”.

Este es el escenario con el que se encuentra Rajoy y lo que debería hacer según Dávila: las actuales primas de riesgo hacen cada vez más inviable la financiación en España o Italia, aunque España tiene la deuda bien estructurada hasta ahora con un tipo medio bajo. Nuestro país no es Italia, ya que en Roma tienen un problema de deuda pública que podrían solventar con la venta de grandes corporaciones industriales aún en manos del estado; mientras que en España es un problema de deuda privada.

España sigue teniendo la deuda pública más baja de las economías europeas (cerca 70% PIB), pero la deuda total, público-privada supera el 300%. El mercado está descontando la capacidad del estado de gestionar la crisis de deuda privada que está en el sector financiero (300.000 millones de euros de necesidades de financiación público-privada) y existe una creciente dificultad de las entidades para colocar esa financiación. Si no consigue mercado para ella, la solución es el FROB (trasvasar la deuda privada a la pública).

En este escenario, la primera medida que debe tomar Rajoy es definir su equipo económico; y la segunda, anunciar las primeras medidas de choque. Esas medidas deben pasar por aclarar la intervención pública en el sector financiero en España (transparencia en los balances); y por determinar cómo se alcanzarán los objetivos del déficit público comprometidos con Bruselas. En este último punto, hay dos opciones: hay que apostar por el crecimiento o por subir impuestos. Dávila apuesta por “más impuestos sonoros frente a los silenciosos”, esto es subir el IVA –“tenemos uno de los más bajos de Europa”- y otros impuestos que no afecten a la demanda efectiva como los que afectan al ahorro o el impuesto de sociedades. Otro camino serían los recortes del gasto, aunque lo óptimo sería una combinación de ambas medidas: subida de impuestos y bajada de gastos”.

Entrando en materia, sobre el sector financiero. Dávila cree que el FROB hace “un mal negocio, porque presta dinero, y se convierte en el deudor de peor calidad, no como en Estados Unidos, donde el estado se queda con los beneficios cuando la situación mejora. Estaría bien que el FROB tome capital en las entidades intervenidas”. No obstante, la primera medida que se debe tomar en el sector financiero es darle transparencia a los balances. En general, este experto cree que los bancos españoles son sanos, salvo alguna entidad pequeña.

Inevitable, tras estas apreciaciones, preguntar entonces por el papel del Banco de España con la creación del FROB: “Es complicado ser el Banco de España, porque un banco central vende humo, vende confianza. Es un papel ingrato, pero una medida destinada a aclarar los balances de los bancos supone ganar 100 puntos básicos de prima de riesgo”. En cuanto a la creación de un banco malo, como solución, Dávila cree que teóricamente sería una solución, pero “hay que ser un poco suecos para hacer esto, porque a los latinos nos gusta mucho ocultar nuestras miserias”.

El gran problema para este analista del IEB en el sector financiero es el suelo, que es el activo realmente tóxico; y habrá que hacer valoración a cero. “Eso provocará que muchas entidades tengan que recapitalizarse”.

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Toda la razon del mundo. RAJOY SAL YA Y DI ALGO COJONES !!!!

LLevo varios dias diciendolo, Rajoy tiene que empezar a largar algo ya, asi no podemos estar, pero bueno la realidad le va a poner contra las cuerdas y sino su partido, la gente se empieza a mosquear.

Di de una puta vez algo que rompa con el anterior gobierno, que realmente eres un cambio o vete por inutil, coño

Yo he votado PP y ayer ya estaba mosqueado.... la primera noticia y decision del Mariano ha sido nombrar a la mema de la soyaya encargada del traspaso de poderes. Y A NOSOTROS QUE COJONES NOS IMPORTA COMO OS TRASPASEIS LOS BARTULOS, CABRONES ????? queremos noticias, decisiones,... ESTAMOS ESPERANDO !!!!

Lorenzo Dávila, Si lo que hace el BCE es ilegal, que lo sea más

Lorenzo Dávila, jefe del departamento de Investigación del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) en un encuentro con periodistas sobre las conclusiones de las Jornadas sobre Riesgo País, ha dejado claro que, si alguien se beneficia de la crisis de las primas de riesgo en España e Italia es Alemania, aunque también ha recordado que, en caso de hecatombe, sería la gran perjudicada. “En este fly to quality se beneficia Alemania, que en términos de PIB debe refinanciar casi tanto como España e Italia juntas y necesita buscar mercado”.

Dávila apuesta, como solución definitiva a esta crisis, por una ronda de medidas cuantitativas (QE) por parte del Banco Central Europeo (BCE): “La crisis de la prima de riesgo se produce por una crisis de decisiones políticas y se acabaría de la noche a la mañana si Draghi amenazara con compras de deuda al 1,25% y cumpliera la amenaza”. Esta medida, por la que clama casi todo el mercado, sólo choca con la negativa de Alemania, aunque Dávila no entiende por qué: “Las QE han sido tradicionales en Alemania y su pánico actual a la inflación que podría provocar no está justificado porque la inflación ni está ni se la espera. Además, las tensiones inflacionistas, de producirse, se podrían controlar”.

Desde el IEB apuestan porque Europa cree una Reserva Federal al estilo de Estados Unidos, modificando los mandatos del BCE: “Dado que lo que hace ahora el BCE ya es ilegal (compras masivas de deuda), que lo sea más”, ha ironizado Dávila en clara alusión a la necesidad del cambio de los tratados de la UE para que el BCE pueda acometer esa tarea. “Hay que entubar al paciente con liquidez, necesariamente con una QE”, ha concluido en este sentido.

El siguiente paso sería entonces los Eurobonos, “que no son una solución inmediata”. Para Dávila, Europa debe tender a los Eurobonos, pero la solución inmediata debe ir vinculada a la liquidez “y, después, si se anuncian esos Eurobonos, que no sea con esas estupideces de rojos y azules” (ayer Wall Street Journal apuntaba a que esa deuda colectiva podría dividirse en más o menos sana en función del cumplimiento de unos requisitos por parte de los países que la emitieran).

Este experto se ha mostrado indignado ante la ausencia de estas medidas cruciales, porque de momento, “todo lo que se ha hecho en Europa en los últimos meses ha sido aplazar reuniones, aplazar reuniones, y aplazar reuniones; y cuando las han celebrado, han cometido un error detrás de otro”. Dávila ha puesto como ejemplo el fracaso en la nueva regulación sobre las agencias de rating, que apenas se saldó con la obligación de comunicar a los Gobiernos 24 horas antes los recortes de calificación. Para ilustrar este cúmulo de despropósitos, Dávila ha traído a la memoria una parodia de la prensa británica sobre el vertido de BP en el Golfo de México en la que todos los directivos de la petrolera están en una mesa intentando solucionar la situación y se vierte un café. En lugar de recogerlo inmediatamente, comienzan a debatir cómo limpiarlo mientras el café se esparce por toda la mesa.

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Se ha comentado en el foro con anterioridad a las elecciones .

Mariano no dice nada porque el pacto es:

En el interegno-ahora- con el gobierno en funciones del Reino es intervenido.

Después Mariano sale y dice es lo que hay.con lágrimas en los ojos.Yo no quería pero....

Entonces anuncia los ministros varios impuestos por los mercados.Por ejemplo el de economía.

Que hay quejas follón

Oye majos .No me habéis votado?Pues a disfrutar lo votado.

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jo jo jo, este s u b n o r m a l no dura ni una semana.

El ministro será de "perfil político" porque los "técnicos" consultados se están negando tenazmente. Nadie va a renunciar a un buen sueldo en la privada,o al púlpito de de la Universidad para heredar un país en quiebra.

Creo que el marrón se lo comerá algún apesebrado del partido que esté en vías de amortización. Montoro,por ejemplo.

GOldman aprueba este hilo y a de guindos.

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Pues no es nada descabellado