A las 10:30 horas de hoy, la Zona Euro contendrá el aliento con el comienzo de la votación en el Senado italiano de las medidas del Presupuesto de 2012, una cita clave para el futuro de la moneda única y de la república transalpina. Sin embargo, éste es sólo el primer alto en el camino para el Ejecutivo de Berlusconi, puesto que el sábado será la Cámara Baja quien deba dar el visto bueno a las cuentas del año que viene. Al día siguiente, domingo, se espera la dimisión de Il Cavaliere y la recogida del testigo de Mario Monti, principal candidato a liderar el gobierno tecnócrata de transición que dirigirá Italia en los próximos meses.

Aunque de momento el sucesor del actual primer ministro no ha sido confirmado y todo son especulaciones en torno a él, Reuters ha publicado que Monti (nombrado senador vitalicio por el presidente Napolitano hace dos días) se reunió con éste último y el portavoz de la Cámara Baja, Fini, ayer por la noche.

Los analistas de Barclays opinan que “si bien la agenda política del nuevo Gobierno aún no se ha presentado, creemos que Monti se centrará en la liberalización de los sectores de bienes no comerciales y en la reforma del mercado laboral. En el frente fiscal, teniendo en cuenta su última comparecencia, parece que prefiere trasladar la carga de impuestos de los agentes económicos a los bienes (impuestos indirectos). De hecho, declaró tajante: ‘el recorte de las tasas es deseable, pero no económica’”.

ROUBINI ACONSEJA A ITALIA SALIR DEL EURO

Mientras Italia intenta dejar atrás la era Berlusconi, Nouriel Roubini tiene una recomendación para la república europea: abandonar el Euro y volver a la Lira para resolver los problemas de sus finanzas públicas. En su opinión, publicada hoy por el Financial Times, una reestructuración forzada de su deuda ayudaría a atajar algunas de sus dificultades, pero no podrá atajar la falta de competitividad, el elevado déficit por cuenta corriente y un pobre PIB.

“A menos que entre en escena un prestamista de última instancia para apoyar a los países ‘estresados’ mediante la compra de deuda, los altos niveles de rentabilidad de los bonos alcanzarán cotas insostenibles”, afirmaba tajante.

Los Eurobonos han sido descartados por Alemania, recuerda, mientras que un incremento del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF por sus siglas en inglés), al que describe como “un pavo que nunca volará”, tampoco será aceptado por el electorado germano. “El EFSF es un CDO gigante que no funcionará ya que no puede recortar los spreads a niveles sostenibles”, concluía.

Esto, unido a la incapacidad del Fondo Monetario Internacional (FMI) de hacer frente al rescate de las grandes economías, significa que la rentabilidad de la deuda italiana ha llegado a un punto de no retorno. “Ningún cambio político podrá modificar el hecho de que su ratio deuda/PIB es del 20%”, afirmaba.

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