¿Terminaron los problemas o esto no ha hecho más que comenzar?

Recuerdo un día en el que un país declaró su “default” en 2002, .. luego se impuso una quita del 60% de la deuda. Han pasado casi 10 años y ese país no ha podido volver al mercado de capitales, no puede pedir prestado porque los intereses son usurarios. Ese país crece al 9%, pero ni modo, no hay financiación. Pero tiene moneda propia y es un país exportador, por lo que entran divisas extranjeras que los exportadores deben liquidar. De ese modo hay una balanza comercial favorable y el país se puede financiar con su propio Banco Central. Además, genera inflación y con ello licua las dudas públicas por el mero transcurso del tiempo. Ese país es Argentina.

Ahora bien, Grecia no es Argentina. No es un país exportador, no crece, no maneja su política monetaria y no tiene inflación ni la tendrá porque la Europa del Euro no lo permitirá. Están condenados por décadas a pesar de la quita del 50% de su deuda (detalle que no es tan simple de llevar a la práctica) y a una espiral deflacionaria, con ajustes y recesión crónica. El sufrimiento del pueblo griego no ha hecho más que comenzar.

Y lo que tenemos por delante no es el festejo por el “acuerdo o imposición”, sino las consecuencias, absolutamente imprevisibles. Han abierto la caja de Pandora. En este escenario, un contagio a otros países no puede descartarse y es muy probable que suceda. Dijmos hace años que la crisis financiera derivaría en económica y luego en política.

Técnicamente estamos viendo la finalización del recorte de las caídas previas en todos los índices. No hay una tendencia alcista. La onda en la que estamos ya puede identificarse como final y se frenará cuando se frene en tanto la extensión de la onda es una cosa y su naturaleza de 5ta onda es otra.

Nuestras ideas no han cambiado y se refuerzan con este acuerdo de la muerte, que pronto debería desatar una tormenta de rebaja de calificaciones, porque esto es un “default”. Grecia terminará siendo un protectorado Alemán y prepárense para que algunas islas sean como Mallorca, casi alemanas. Se va a privatizar todo, esto es un asalto a un país. Lean La Compra de la República, de Giovanni Papini, un cuento corto espectacular para leer en 3 minutos sin desperdicio y que le hará reflexionar.
El Ibex sigue retrasado y se acaba el tiempo. Pero claro, acertar el máximo ha sido y sigue siendo imposible. A pesar de ello, el próximo gran movimiento es bajista y en tendencia. Pongo en dudas los mínimos anuales antes para de que termine el año.
No se ha solucionado nada y la crisis ha comenzado hoy, antes solo estuvimos con los entrantes, el “antipasti” como dirían los italianos.

El Banco Santander necesitará 14 mil millones, el BBVA 7000, etc. Recordará el lector que hace poco dije que la pregunta es cuándo vendrá la primera ampliación de capital y la segunda y la tercera. Puedo agregar la pregunta de cuándo se suspenderán los dividendos. Y recuerdo cuando el Santander aprobó una ampliación de la mitad de lo que necesita hoy allá por 2008 llevando al precio a por debajo de los 4 euros por acción cuando andaba por los 10 o 9 en ese entonces.

Ello es lo que nos espera.

Ajustes y restricciones del crédito, con succión del poco ahorro privado… lo que impedirá la inversión por un tiempo. Inevitablemente la recesión se intensificará. A su vez, sin inflación ¿cómo reducir la deuda si cada vez se va a recaudar menos y gastar menos? Se trata del problema de la espiral deflacionaria al más puro estilo japonés, país que hoy vuelve a lanzar liquidez al mercado al igual que lo ha venido haciendo durante 20 años sin resolver el problema…. ¿significa ello que queda tanto tiempo por delante? Nadie lo sabe, lo que sucede no admite comparación histórica, pero mi experiencia dice que la alegría del mercado se perderá pronto, muy pronto, porque la realidad es mucho más preocupante y estos acuerdos solo traerá la necesidad de que otros países también necesiten quitas.

Como ha dicho el presidente griego Papandreu, el problema de la deuda no es de Grecia, es de Europa.. y tiene razón.

Señoras y señores, esto recién empieza. Hay que andar con cuidado, no se crea el cuento.

Un saludo,

Fernando Damián

Nueva York, 22 de marzo.

En este mes he comprado una República. Capricho costoso que no tendrá continuaciones. Era un deseo que tenía desde hace mucho tiempo y del que he querido librarme. Me imaginaba que eso de ser el amo de un país daba más gusto.

La ocasión era buena y el negocio quedó concluido en pocos días. Al presidente le llegaba el agua hasta el cuello: su ministerio, compuesto por paniaguados1 suyos, estaba en peligro. Las arcas de la República estaban vacías; imponer nuevos impuestos hubiera sido la señal para el derrocamiento de todo el clan que asumía el poder, tal vez de una revolución. Ya había un general que armaba bandas de rebeldes y prometía cargos y empleos al primero que llegaba.

Un agente norteamericano que estaba allí me advirtió. El ministro de Hacienda corrió a Nueva York: en cuatro días nos pusimos de acuerdo. Anticipé algunos millones de dólares a la República y además asigné al presidente, a todos los ministros y a sus secretarios unos estipendios dobles que los que recibían del Estado. Me han dado en prenda -sin que lo sepa el pueblo- las aduanas y los monopolios. Además, el presidente y los ministros han firmado un convenio secreto que, prácticamente, me da el control sobre toda la vida de la República. Aunque yo parezca, cuando voy allí, un simple huésped de paso, soy, en realidad, el amo casi absoluto del país. En estos días he tenido que dar una nueva subvención, bastante fuerte, para la renovación del material del ejército y me he asegurado, a cambio de ello, nuevos privilegios.

El espectáculo, para mí, es bastante divertido. Las cámaras continúan legislando, en apariencia libremente; los ciudadanos siguen imaginándose que la República es autónoma e independiente y que de su voluntad depende el curso de los acontecimientos. No saben que todo lo que ellos creen poseer -vida, bienes, derechos civiles- penden, en última instancia, de un extranjero desconocido para ellos, es decir, de mí.

Mañana puedo ordenar la clausura del Parlamento, una reforma de la Constitución, el aumento de las tarifas de aduanas, la expulsión de los inmigrantes. Podría, si quisiese, revelar los acuerdos secretos de la camarilla ahora dominante y derribar con ello al Gobierno, desde el presidente hasta el último secretario. No me sería imposible empujar al país que tengo en mis manos a declarar la guerra a una de las repúblicas limítrofes.

Este poder oculto, pero ilimitado, me ha hecho pasar algunas horas agradables. Sufrir todas las molestias y servidumbre de la comedia política es una fatiga tremenda; pero ser el titiritero que, tras el telón, puede solazarse tirando de los hilos de los fantoches obedientes a sus movimientos es un oficio voluptuoso. Mi desprecio por los hombres encuentra aquí un sabroso alimento y miles de confirmaciones.

Yo no soy más que el rey de incógnito de una pequeña República en desorden, pero la facilidad con que he conseguido adueñármela y el evidente interés de todos los enterados en conservar el secreto, me hace pensar que otras naciones, y bastante más grandes e importantes que mi República, viven, sin darse cuenta, bajo una análoga dependencia de misteriosos soberanos extranjeros. Siendo necesario mucho más dinero para su adquisición, se tratará, en vez de un solo dueño, como en mi caso, de un trust, de un sindicato de negocios, de un grupo restringido de capitalistas o de banqueros.

Pero tengo fundadas sospechas de que otros países son efectivamente gobernados por pequeños comités de reyes invisibles, conocidos solamente por sus hombres de confianza, que continúan representando con naturalidad el papel de jefes legítimos.

FIN