Citi llega a un acuerdo con la SEC para liquidar instrumentos de deuda - 7/08/08 - elEconomista.es

Citi llega a un acuerdo con la SEC para liquidar instrumentos de deuda
Agencias | 17:35 - 7/08/2008

El organismo regulador de los mercados estadounidenses, la SEC, anunció este jueves que alcanzó un multimillonario acuerdo con el gigante bancario estadounidense Citi sobre la comercialización de documentos de deuda complejos.

El organismo regulador bursátil subrayó que según los términos del acuerdo, Citi aceptó la recompra de títulos a tasa subastada (auction-rate securities, ARS) por 7.400 millones de dólares que vendió a miles de sus clientes.

El acuerdo requiere que Citi liquide hacia fines de 2009, ARS por valor de 12.000 millones de dólares que vendió a otros inversores.

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AIG sufre su mayor caída en bolsa en 25 años tras sus malos resultados - 7/08/08 - elEconomista.es

AIG sufre su mayor caída en bolsa en 25 años tras sus malos resultados
elEconomista.es | 16:53 - 7/08/2008

Los títulos de AIG, la mayor aseguradora del mundo, están sufriendo la mayor caída en más de 25 años después de que la compañía presentara unos resultados muy malos ayer y no descartara nuevas ampliaciones de capital.

"Es muy difícil de predecir ahora mismo cuando y si necesitaremos más capital", señaló Robert Willumstad, CEO de la compañía, en una conferencia con analistas. "Las pérdidas futuras pueden cambiar estos supuesto y obviamente dependemos de las condiciones del mercado inmobiliario estadounidense".

AIG ha acumulado pérdidas de más de 18.000 millones de dólares en los últimos tres trimestres. Ayer anunció que sus pérdidas en el segundo trimestre fiscal fueron de 5.360 millones de dólares, mucho más de lo que esperaban los analistas, lo que ha renovado los temores de que necesite más ampliaciones de capital. Las acciones han llegado a caer más de un 17%.

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MBIA vuelve a beneficios gracias a las nuevas normas contables
13:56

La aseguradora de bonos MBIA, que fuera considerada como la mayor monoline de EEUU, obtuvo un beneficio neto de 1.700 millones de dólares (1.124 millones de euros) en el segundo trimestre del año, ocho veces más que en el mismo periodo del año anterior, informó la entidad.

La firma financiera, que el pasado mes de junio perdió su calificación crediticia "Aaa", se benefició de la aplicación de un cambio en las normas contables que permitió a la entidad contabilizar ganancias brutas no realizadas en derivados por importe de 3.300 millones de dólares (2.184 millones de euros).

La cifra de negocio de MBIA alcanzó los 3.289,2 millones de dólares (2.175 millones de euros), frente a los 774,9 millones de dólares (512 millones de euros) del mismo periodo de 2007.

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Recomprará 6.595 millones en instrumentos de deuda
11:14 MERRILL LYNCH Gráficos | Noticias | Foros

El banco de inversión estadounidense recomprará entre el 15 de enero de 2009 y el 15 de enero de 2010 alrededor de 10.000 millones de dólares (6.595 millones de euros) en instrumentos de deuda a largo plazo con tipos de interés subastables (ARS) que la entidad había vendido a sus clientes, informó el banco. Bajo el plan anunciado hoy, los clientes minoristas de Merrill Lynch contarán con un año, a partir del próximo 15 de enero de 2009, para vender a Merrill Lynch sus ARS si desearan hacerlo, afirmó el banco, que explicó que entre estos clientes se encuentran inversores particulares, fundaciones e instituciones de beneficiencia y pequeñas empresas.

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Batalla legal entre los gigantes financieros de Wall Street por la crisis de las Subprime - Cotizalia.com

Batalla legal entre los gigantes financieros de Wall Street por la crisis de las Subprime

@El Confidencial.- - 08/08/2008 12:26h



La crisis hipotecaria está forzando a los ejecutivos de bancos en Wall Street a abandonar las mesas de negociación para resolver los conflictos derivados de las hipotecas basura ante los juzgados de la Gran Manzana, según informa Reuters.

Por lo general, las grandes instituciones financieras suelen evitar a toda costa demandarse mutuamente. Con el objeto de mantener la cordialidad de sus relaciones futuras, las casas financieras tratan de resolver sus conflictos por medio de la negociación amistosa entre sus altos ejecutivos, recurriendo en ocasiones a la mediación y al arbitraje. En el caso de que finalmente se lleve un conflicto de interés a juicio, “generalmente tratan de hacerlo de la manera más privada para no poner en riesgo futuros negocios conjuntos”, dijo Mark Holland un socio del bufete Clifford Chance. Sin embargo, algunas de las acciones legales emprendidas actualmente en los juzgados de Nueva York indican que los bancos y otras instituciones financieras están abandonando su reticencia a demandar a sus contrarios en una tendencia que cogerá fuerza a lo largo del 2008. Estas demandas demuestran “la gravedad de algunas situaciones”, dijo Holland.

De todos los casos existentes, el más seguido es el que enfrenta desde hace algunos meses a la firma alemana HSH Nordbank AG contra el banco suizo UBS AG por pérdidas de más de 500 millones de dólares derivadas de una cartera de obligaciones colateralizadas ligadas al mercado hipotecario norteamericano. La demanda se presentó en un juzgado de Nueva York. En la misma línea, el banco M&T demandó a Deutsche Bank y a otros en junio para recuperar más de 82 millones de dólares por las pérdidas derivadas de la inversión en el mismo tipo de activos, que se habían vendido como si estuvieran exentos de riesgo.

Barclays también demandó en su momento al ya liquidado Bear Stearns por el colapso de dos hedge funds. Barclays asegura que perdió cientos de millones de dólares que había prestado a uno de estos fondos siguiendo las recomendaciones malintencionadas de Bear Stearns y los directores de los dos fondos, según indica la demanda interpuesta en uno de los juzgados de Manhattan. Los dos citados gestores han sido además acusados de fraude. Ante la demanda, se han declarado inocentes.

Los abogados anglosajones esperan que se emprendan más acciones legales a lo largo de los próximos meses como consecuencia de las pérdidas derivadas de las subprime. “Creo que vamos a ver más litigios de esta naturaleza en los próximos seis meses, en respuesta a la situación económica actual y al colapso de este tipo de instrumentos”, dijo a Reuters Peter Calamari, socio del bufete Quinn Emanuel Urquhart Oliver and Hedges LLP, que representa a HSH Nordbank en el caso de UBS.

Retos de las firmas demandantes

Se prevé que el principal argumento de las partes acusadas sea que entre las firmas demandantes existían analistas lo suficientemente experimentados como para saber qué tipo de instrumentos financieros estaban comprando.

Por otro lado, uno de los problemas fundamentales con al que se enfrentarán las firmas demandantes es la búsqueda de bufete dispuestos a representarlas. Los abogados, por lo general, temen demandar a una firma financiera de esta envergadura, ya que puede sentar un precedente legal que en última instancia perjudique a sus clientes en el sector financiero. En junio, la revista británica, The Lawyer, escribió acerca de la decisión de JP Morgan de descartar a Linklaters de su lista de asesores legales favoritos porque el bufete representaba a Barclays contra Bear Stearns, en estos momentos propiedad de JP Morgan.

No es una sorpresa que los mercados crediticios e hipotecarios hayan provocado que las instituciones financieras terminen en juicio porque lo que está en juego es de suma gravedad. Al principio de la crisis hipotecaria, la mayor parte de los casos se centraban en la emisión de las hipotecas, como por ejemplo demandas del deudor contra el acreedor por los términos de la hipoteca. Pero ahora los litigios entre instituciones financieras están incrementando a medida que se agravan los problemas financieros.

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UBS se une a Citi y Merrill y accede a recomprar miles de millones en bonos para evitar demandas | Economía

UBS se une a Citi y Merrill y accede a recomprar miles de millones en bonos para evitar demandas
08/08/2008 - 134
Noticias EUROPAPRESS

BOSTON (ESTADOS UNIDOS), 8 (EUROPA PRESS)

El banco suizo UBS alcanzó hoy un acuerdo con el Fiscal General del Estado de Nueva York, la Comisión de Valores de EEUU (SEC) y la Secretaría de Estado de Massachusetts para recomprar instrumentos de deuda a largo plazo con tipos de interés subastables (ARS) por importe de 19.400 millones de dólares (12.900 millones de euros) y abonar una multa de 150 millones de dólares (100 millones de dólares) para poner fin a las acusaciones de malas prácticas en la comercialización de estos valores, según confirmaron a Europa Press en fuentes del Estado de Massachusetts.

En concreto, el portavoz de la secretaria de Estado de Massachusetts, Brian McNiff, afirmó que "hay un acuerdo en el que UBS se compromete a recomprar unos 19.400 millones de dólares en ARS".

Asimismo, precisó que los clientes de UBS con inversiones inferiores a un millón de dólares en ARS recibirán su dinero hasta el próximo 31 de octubre, mientras que los restantes recibirán las devoluciones hasta el 1 de enero.

Por otro lado, la entidad suiza, hasta el momento la mayor víctima de la crisis 'subprime' con más de 37.000 millones de dólares en pérdidas, deberá abonar una multa de 150 millones de dólares, que se repartirán entre los estados de Massachusetts y Nueva York.

No obstante, un portavoz de UBS consultado por Europa Press declinó confirmar el acuerdo y señaló que la entidad "trabaja de manera consistente con los reguladores hacia una solución integral para todos los inversores en este tipo de instrumentos de deuda".

El pacto suscrito por UBS se suma a los multimillonarios acuerdos alcanzados por Citigroup y Merrill Lynch con los reguladores de EEUU para evitar ser acusados de fraude en la comercialización de estos instrumentos de deuda cuyó mercado se 'congeló' el pasado mes de febrero, dejando atrapados a miles de inversores con títulos absolutamente ilíquidos.

En concreto, Merrill Lynch recomprará entre el 15 de enero de 2009 y el 15 de enero de 2010 alrededor de 10.000 millones de dólares (6.595 millones de euros).

Por su parte, Citigroup, el mayor banco del país por activos, pactó con la Fiscalía de Nueva York, la Comisión de Valores de EEUU (SEC) y otras agencias reguladoras de EEUU la recompra y liquidación de ARS por importe de unos 19.300 millones de dólares (12.580 millones de euros), así como el pago de una multa de 100 millones de dólares (65 millones de euros).

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reintegrillos simbólicos en UBS

UBS podría enfrentarse a una retirada de fondos en banca privada por 4.600 millones - 11/08/08 - elEconomista.es

UBS podría enfrentarse a una retirada de fondos en banca privada por 4.600 millones
elEconomista.es | 11:29 - 11/08/2008

El banco suizo podría tener que anotar más pérdidas a su ya larga lista de consecuencias derivadas de su exposición a la crisis subprime. Según la media de analistas consultada por Bloomberg, varios de sus clientes de banca privada habrían retirado fondos en el segundo trimestre por valor de hasta 4.600 millones de dólares.

Esta salida de capital, que de ser cierta es la primera que se produce en ocho años, pondría de manifiesto la falta de confianza que está pesando sobre las entidades financieras. "En banca privada, labrarse una reputación es algo que lleva mucho tiempo, pero que se puede perder rápidamente", señaló un gestor de Schroder Investment Management.

UBS llevó a cabo la pasada semana una maniobra con la que intenta evitar ser acusado por malas prácticas en la comercialización de deuda a largo plazo con tipos de interés subastables (ARS). Al igual de Merrill Lynch y Citigroup, acordó con las autoridades de EEUU recomprar estos instrumentos instrumentos por 19.400 millones de dólares y abonar una multa de 150 millones. Anteriormente, la entidad fue acusada por el Senado de EEUU de ayudar a clientes estadounidenses a evadir impuestos.

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Bloomberg.com: Worldwide

FDIC Fund Strained by Bank Failures May Have to Raise Premiums

By Alison Vekshin

Aug. 11 (Bloomberg) -- The failure of IndyMac Bancorp Inc. and seven other banks this year may erase as much as 17 percent of a government insurance fund and raise premiums for all banks, from Franklin National of Minneapolis to Bank of America Corp.

The closing of IndyMac in July, the third-biggest U.S. bank failure, may cost the fund $4 billion to $8 billion, in addition to an estimated $1.16 billion for seven closures through Aug. 1. Premiums for deposit insurance will likely rise, FDIC Chairman Sheila Bair said in a July 30 interview. A decision on the increase is due by the fourth quarter.

``It's going to be a bloody, expensive mess for the banking industry,'' said Bert Ely, president of Ely & Co. Inc., a bank consulting firm based in Alexandria, Virginia. ``Healthy banks are paying for the mistakes made by failed banks.''

The pace of bank closings is accelerating as financial firms have reported almost $495 billion in writedowns and credit losses since 2007. The FDIC's ``problem'' bank list grew by 18 percent in the first quarter from the fourth, to 90 banks with combined assets of $26.3 billion. A revised list is due this month. The insurance fund had $52.8 billion as of March 31.

The FDIC estimated its shutdown of California-based mortgage lender IndyMac might drain as much as 15 percent from the fund. Seven other banks will take about $1.16 billion, or about 2 percent.

The potential $9.16 billion in withdrawals would be the highest since the insurance account was created in 1933, Diane Ellis, the FDIC's associate director of financial-risk management, said in a telephone interview. The savings-and-loan collapse pulled a then-record $6.9 billion in 1988, Ellis said.

Replenishing

The FDIC is required to shore up the fund when the reserve ratio, or the balance divided by the insured deposits, slips below 1.15 percent or is forecast to fall below that level within six months. A 2006 law directs the agency to take steps to reach the 1.15 percent ratio within five years.

``Raising rates is our first and best option if we need to get more revenue to increase the fund and the reserve ratio,'' Ellis said.

The ratio fell to 1.19 percent in the first quarter from 1.22 percent the previous quarter, the agency reported in March. IndyMac's collapse may push it down at least 9 basis points, to below the 1.15 percent threshold, Ellis said. A basis point is 0.01 percentage point.

Premiums charged banks in 2007, which averaged 5.4 cents per $100 of insured deposits, were based on risk levels and capital determined by the FDIC. Troubled banks pay higher rates, the agency said. A new rate hasn't been determined, Ellis said.

Deposits

Bank of America is the biggest U.S. bank by deposits, with almost $800 billion as of March 31, followed by JPMorgan Chase & Co., Wachovia Corp., Wells Fargo & Co. and Citigroup Inc., the FDIC said. Franklin National had $100 million in deposits.

The fund will collect about $5 billion this year as insured banks pay an estimated $2.5 billion and the fund balance generates about $2.5 billion in interest, said James Chessen, chief economist at the American Bankers Association, a Washington-based industry group.

``Certainly, the industry is ready to step up to the plate and make sure the FDIC is financially secure,'' Chessen said. ``That has to be balanced against the fact that money coming back to Washington is money that banks can't use'' to lend in local communities.

The 90 banks the FDIC reported on its ``problem'' list as of March, up from 76 in the fourth quarter, had a combined $26.3 billion in assets, or about 0.2 percent of total assets in FDIC- insured banks.

``It's still very small historically and unlikely to cause significant problems to the FDIC fund,'' Chessen said.

Pace Accelerating

Bank regulators, including Bair, said last month more banks will fail as the pace of shutdowns returns to normal levels. She said historically 13 percent of banks on the list fail.

Gerard Cassidy, an analyst at RBC Capital Markets in Portland, Maine, said he expects 300 U.S. banks to fail in the next few years, mainly because of mounting losses from real estate-related loans.

Besides increasing premiums, the FDIC has options if failures escalate and further drain the fund. The agency can tap a $30 billion line of credit at the Treasury Department and borrow up to $40 billion from the Federal Financing Bank to cover assets at failed banks.

As a last resort, the U.S. Congress can step in to protect depositors with legislation and appropriations as it did during the savings-and-loan crisis by creating the Resolution Trust Corp. in 1989 to manage the closings of 747 failed thrifts.

`Armageddon Scenarios'

``So if Armageddon scenarios did play out, the people's deposits would be backed by the full faith and credit of the United States government,'' Bair, 54, said on July 30.

The banking industry would ultimately be responsible for any government spending, Bair added.

``Even if we did have to call upon our taxpayers' backstop, our statute requires us to pay back those funds over time through industry assessment,'' she said. ``So, ultimately, the taxpayer would not pay.''

The FDIC insures deposits of up to $100,000 per depositor per bank and up to $250,000 for some retirement accounts at 8,494 lenders with $13.4 trillion in assets.

To contact the reporter on this story: Alison Vekshin in Washington at avekshin@bloomberg.net.
Last Updated: August 11, 2008 00:02 EDT

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Morgan Stanley recomprará 4.500 millones de dólares en instrumentos de deuda - 12/08/08 - elEconomista.es

Morgan Stanley recomprará 4.500 millones de dólares en instrumentos de deuda
elEconomista.es | 13:03 - 12/08/2008

Morgan Stanley se ofreció anoche a recomprar alrededor de 4.500 millones de dólares en instrumentos de deuda a largo plazo con tipos de interés subastables (ARS) a partir del 30 de septiembre. Sin embargo, parece que esta decisión no le va a librar de la investigación emprendida por la oficina del fiscal de Nueva York, Andrew M. Cuomo, por la comercialización de este tipo de productos financieros.

Hoy, un portavoz de la fiscalía ha señalado que la propuesta del banco de inversión es "muy pequeña" y llega "muy tarde", por lo que las acciones legales seguirán su curso. Y es que el ofrecimiento de Morgan Stanley queda muy lejos de los 10.000 millones de dólares que recomprará Merrill Lynch y los 19.300 millones de Citigroup, de acuerdo con el pacto que alcanzaron con el regulador estadounidense la pasada semana.
Compensaciones

La oferta de recompra y liquidación de ARS, que se extenderá desde el 30 de septiembre hasta el 30 de noviembre, se aplicará a los llamados clientes minoristas -que comprenden consumidores privados y las pequeñas y medianas empresas con cuentas de 10 millones de dólares o menos- que adquiriesen los instrumentos de deuda antes del 13 de febrero.

Además, el banco de inversión aseguró que compensará a aquellos clientes que hayan sufrido pérdidas derivadas de dichos productos y proporcionará préstamos sin coste hasta que se complete la recompra. Morgan Stanley también y reembolsará los intereses.

Con estas operaciones, la entidad financiera proporcionará liquidez a sus clientes, después de que el mercado para estos instrumentos de deuda quedase congelado el pasado mes de febrero, a raíz de la crisis subprime.

A última hora de la tarde ayer, la fiscalía de Nueva York anunció que ampliaba la investigación sobre el "escándalo" en la comercialización de ARS a los bancos JP Morgan Chase, Wachovia y Morgan Stanley, que tendrán que dar explicaciones acerca de cómo fueron vendidos estos instrumentos.

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Wachovia eleva sus pérdidas a 9.110 millones de dólares por las investigaciones sobre su venta de activos - 12/08/08 - elEconomista.es

Wachovia eleva sus pérdidas a 9.110 millones de dólares por las investigaciones sobre su venta de activos
Reuters | 36 - 12/08/2008

El banco estadounidense Wachovia incrementó las pérdidas que había adelantado para el segundo trimestre a 9.110 millones de dólares (6.124 millones de euros), para cubrir los costes de un acuerdo por una investigación sobre ventas de activos, por lo que además se incrementarán los despidos que había anunciado.

La entidad financiera perdió 4,31 dólares por acción, frente a los 8.860 millones de dólares (5.956 millones de euros), o 4,2 dólares por título, que anunció el 22 de julio, según una presentación trimestral a la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC por su sigla en inglés).

Wachovia, el cuarto mayor banco estadounidense, dijo ademas que esperaba reducir 11.350 empleos, más de lo anunciado previamente, debido a un deterioro de las condiciones del mercado de viviendas. El banco reveló también que la SEC podría recomendar que se presenten cargos civiles contra su principal unidad bancaria, en relación con transacciones de derivados municipales.

El banco informó asimismo de que varios fiscales estatales han emitido citaciones sobre el asunto. Además, aseguró que está cooperando con las investigaciones. Wachovia también confirmó que estaba en conversaciones con los reguladores para resolver asuntos relacionados con la manera en que vende títulos a tasa de subasta, después de los acuerdos de éstos de la semana pasada que sellaron con Citi, Merrill y UBS.

Despidos

La entidad bancaria declaró que ahora planea recortar 6.950 empleos, 600 más de lo que había anunciado hace tres semanas o cerca del 5,8% de su fuerza laboral de aproximadamente 120.000 personas.

Christy Phillips-Brown, una portavoz del banco, dijo que los recortes adicionales provendrían de las operaciones hipotecarias. El mes pasado Wachovia dijo que eliminó 2.000 empleos de hipotecas minoristas en 2008 y que planeaba reducir 4.400 empleos en el próximo año.

Wachovia espera incurrir en costes de reestructuración por la reducción de empleos de entre 525 millones y 650 millones de dólares. Del total, 50 millones de dólares (33,5 millones de euros) estarían relacionados con indemnizaciones. El banco espera reconocer la mayor parte de los costes de indemnizaciones en el tercer trimestre.

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