Suerte que se ha suspendido...

El ltimo regalo de ZP a los bancos: 110 millones de euros por colocar las acciones de Loteras - Extraconfidencial.com

Solo por la colocación de las acciones se embolsarán 62,5 millones de euros

El último regalo de ZP a los bancos: 110 millones de euros por colocar las acciones de Loterías

El entorno hostil actual para las operaciones de bolsa obligará a que las acciones sean colocadas con un descuento de alrededor del 10%

Además de los bancos se han firmado contratos millonarios con Rothschild asesor fiscal de la operación, PWC asesor estratégico, y Clifford Chance y el despacho Uría Menéndez asesores legales.

Este lunes José Luis Rodríguez Zapatero oficializó con la disolución de las Cortes el final de la segunda legislatura y de su etapa en el poder. El Presidente del Gobierno se comprometió a seguir trabajando hasta el 20 de noviembre para realizar medidas que afronten la crisis, aunque desde hace ya semanas sea Alfredo Pérez Rubalcaba el que lleve las riendas. Un Rubalcaba que continúa con su mismo discurso como el del pasado domingo 25 de septiembre en la localidad madrileña de Alcorcón donde siguió empeñado en que “paguen los que tienen más patrimonio, los que pueden hacer un esfuerzo, que paguen los bancos a los que estamos ayudando ahora”, ya que según Rubalcaba los bancos “saldrán de la crisis y, cuando tengan beneficios, es muy sensato, lo están haciendo otros países, que los ciudadanos reciban parte de esos beneficios”.

Lo que no habla Rubalcaba es de los grandes beneficios que la Banca recibirá por obra y gracia de la Oferta Pública de Venta de Loterías y Apuestas del Estado, miles de millones de Patrimonio de todos los españoles que se repartirán entre inversores particulares e institucionales para rebajar nuestra Deuda Pública anteriormente abultada por acciones tan disparatadas como el “Plan E”, pero que a cambio se dejarán muchos millones en el camino, principalmente entre los bancos que participan en la salida a bolsa y muchos más que no percibirá el Estado por el futuro reparto de dividendos.

Una OPV en rebajas, menos en comisiones

Así a falta de que presumiblemente el 29 de septiembre la CNMV apruebe el folleto, se calcula que se ingresará una cantidad entre 6.000 y 6.500 millones de euros, siempre que la compañía sea valorada entorno a los 21.000 millones, una cifra en todo caso muy lejos de los 7.000 millones que se especulaban que se ingresaría. De esta parte un 40% lo comprarían los gestores de fondos de inversión y un 60% particulares. De hecho sólo hay que pasar por cualquier oficina bancaria para ver ya folletos y publicidad, un bocado muy suculento para las entidades.

Y es que en plena crisis de la banca de inversión, en los “front” de las grandes entidades financieras, que facturan menos que hace diez años, esta operación les va a salvar buena parte de sus cuentas y de las retribuciones variables de los altos ejecutivos, esos mismos que demoniza Rubalcaba.

La comisión de colocación será la más alta de todas las que se paguen, aunque se ha lanzado el “globo sonda” de que será muy inferior del 1,4% que se suele cobrar por una OPV debido al “prestigio” de la empresa y facilidad de venta. No obstante no estará muy por debajo del 1%, alrededor del 0,95% por lo que el importe a repartir entre BBVA, Credit Suisse, Goldman Sachs, JP Morgan, Santander, UBS, Citi, Deutsche Bank y Morgan Stanley estará alrededor de los 62,5 millones de euros.

Pero no es ni mucho menos la única comisión, por aseguramiento, que se coloque todas las acciones en el mercado se cobrará un 0,235%, otros 15,3 millones. Una cantidad nada desdeñable para una joya como es Loterías y Apuestas del Estado.

Y por último, el lavado de cara que supone que se coloque las acciones más a minoristas que institucionales tiene un precio, y no hablamos de los 14 millones de euros que se ha pagado a Shackleton por la campaña incluida la web “labolsadesuenos.es” , sí, con n, por imperativo de Internet, sino de una comisión suplementaría para poder conseguir que los pocos ahorradores confíen en Loterías, y es que sacar un euro para la Primitiva o la Quiniela es sencillo, pero miles de euros en acciones son muy lejanos. Así ese esfuerzo suplementario que sufriremos si vamos a las sucursales costará otros 32 millones de euros.

En total 110 millones de euros, que no es el único coste financiero. Antes de la OPV, Rothschild fue nombrado asesor fiscal de la operación, la empresa de consultoría y auditoría PricewaterhouseCoopers fue nombrada asesor estratégico, y Clifford Chance y el despacho Uría Menéndez los asesores legales de esta privatización parcial.

Pese a los intentos reiterados de contrastar la información con Loterías y Apuestas del Estado el resultado ha sido infructuoso. La directora de comunicación Cruz Ferrero no quiso hacer ninguna apreciación a esta información.

Venden “el sueño de todos” pero el beneficio es para unos pocos.

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La imposibilidad de cubrir ni el tramo institucional paraliza la salida a bolsa de Loteras - Extraconfidencial.com

LA CARA OCULTA DE LA FRACASADA OPV (II)

A pesar de la inversión millonaria en medios, asesores y colocadores

La imposibilidad de cubrir ni el tramo institucional paraliza la salida a bolsa de Loterías

La suspensión un día antes de aprobar el folleto por la CNMV impide acceder a información económica relevante de la compañía

Los grandes bancos llevan días avisando sobre los grandes problemas y sobrecostes de cubrir el tramo minorista por el escaso interés de la oferta

A pesar de la suspensión en la noche de ayer se seguían emitiendo anuncios sobre la OPV, una campaña que costó 14 millones de euros

Sorpresa para muchos, pero no para todos. Al final el globo estalló, ni los 110 millones en comisiones, ni los 14 millones de la campaña de publicidad, ni los asesores millonarios, ni la fortaleza de la última joya de la corona del Estado han podido con los mercados. Así mientras se decía que se iban a pagar unas comisiones más bajas que la media del mercado por colocar un valor tan seguro, la falta de demanda ha llevado a una única solución, suspender la salida a bolsa, un aplazamiento que lleva la pelota del tejado del próximo gobierno.

Las alarmas ya habían saltado hace días, a pesar del empecinamiento del Gobierno y del gestor actual Aurelio Martínez de mantener una oferta, permitiendo un descuento de hasta el 10%, los datos de los gestores eran demoledores, para cubrir el 40% de la OPV tenía que rebajarse al menos un 30%, lo que llevaba a que el Estado en el mejor de los escenarios recaudara más de 2.000 millones menos de los previstos.

Peor era el escenario en el tramo minorista, aunque como adelantó ayer extraconfidencial.com se invertirían 30 millones de euros más para asegurar la venta, el interés era mínimo, tanto que uno de los principales “colocadores” como era el Banco Santander con su enorme red de sucursales, había dado prioridad a vender a sus clientes su actual oferta de Pagarés (5.000 millones de euros ampliables a 7.500 millones) por encima de la OPV de Loterías.

Opacidad en los datos

Así ante el fracaso seguro, se ha decidido un día antes de la aprobación del folleto por la CNMV suspender la operación. Un dato más que importante y que nos priva de poder acceder a información relevante de la compañía.

Pero la operación no ha salido gratis, 14 millones de euros se ha pagado a Shackleton por la campaña, Rothschild fue nombrado asesor fiscal de la operación, la empresa de consultoría y auditoría PricewaterhouseCoopers fue nombrada asesor estratégico, y Clifford Chance y el despacho Uría Menéndez los asesores legales de esta privatización parcial y los bancos aun suspendida la operación se llevaran un “piquito” por los servicios prestados.

Los que no van a cobrar más son los trabajadores de la CNMV que se quedaron sin vacaciones este mes de agosto para al final acabar en nada.

La pregunta es ¿Qué pasará por AENA? Después de todas las maniobras de José Blanco, incluido echar a los leones a los controladores, pintan bastos.

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Putada, iba a meter unos eurillos en esas acciones. Esa sí que era una inversión buena, porque en tiempos de crisis la gente juega mucho a la lotería. Hasta un alcalde del PSOE jugaba a la lotería por si tocaba tapar los agujeros en las cuentas del hay-untamiento. Y encima con descuento.

LA CARA OCULTA DE LA FRACASADA OPV (III)

La emisión de 5.000 millones en pagarés del Banco Santander dinamitó la operación

Emilio Botín acabó con la OPV de Loterías que nos ha costado más de 30 millones de euros

Hace tan sólo una semana, el viernes 23, el Consejo de Ministros aprobaba la OPV de Loterías y Apuestas del Estado, a pesar de las advertencias de los gestores de fondos sobre la gran depreciación que tendría la venta si seguían con la operación y el órdago del principal Banco español, el Banco de Santander.

Esta decisión se tomó mientras uno de los grandes colocadores de la operación, Banco Santander, decidió lanzar una enorme operación de renta fija, nada más y nada menos que vender 5.000 millones de euros en pagarés, a diferentes plazos, ampliables hasta 7.500 millones de euros. En otros momentos una operación completamente compatible con una salida a bolsa, pero ahora, cuando el ahorro está bajo mínimos y el reclamo de Loterías era el dividendo, no hay dinero para tanto.

Así el Gobierno vio el órdago de Botín, que seguro que se acordaba de la afrenta de sólo hace tres meses cuando un día antes de la Junta General de Accionistas se les acusaba de presunto delito fiscal por no liquidar correctamente unos fondos que su padre había trasladado a Suiza al principio de la guerra civil, una acusación que inició la demonización de los Bancos. Pero los Órdagos económicos sólo se ven con “cartas” y si no lo tienes te queda una retirada, como ha pasado este miércoles, una retirada deshonrosa y costosa.

Más de 30 millones tirados a la basura

Así además del desembolso de 14 millones de euros en la campaña de publicidad que ya hemos informado, el coste hasta ahora en contratos de asesoramiento y legales se han pagado más de 13 millones de euros.

A esta cantidad, hay que pagar alrededor de 5 millones de euros por los servicios ya prestados por entidades financieras. En total, según fuentes del sector el coste superaría los 30 millones de euros, 5.000 millones de las antiguas pesetas, para nada.

Bueno, para que al menos, más de un día después de suspender la OPV su publicidad siga llenando páginas de prensa, cuñas de radio y spots televisivos.

Mientras Botín sigue vendiendo pagarés sin problemas y su objetivo llegar finalmente a los 7.500 millones de euros, más de lo que recaudaría el Estado con Loterías y toda una demostración de poder.
Emilio Botn acab con la OPV de Loteras que nos ha costado ms de 30 millones de euros - Extraconfidencial.com

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