European officials are working on a grand plan to restore confidence in the single currency area that would involve a massive bank recapitalisation, giving the bail-out fund several trillion euros of firepower, and a possible Greek default.

German and French authorities have begun work on a three-pronged strategy behind the scenes amid escalating fears that the eurozone’s sovereign debt crisis is spiralling out of control.

Their aim is to build a “firebreak” around Greece, Portugal and Ireland to prevent the crisis spreading to Italy and Spain, countries considered “too big to bail”.

According to sources, progress has been made at the G20 meeting in Washington, where global leaders piled pressure on the eurozone to fix its problems before plunging the world back into recession. In a G20 communique issued on Friday, the world’s leading economies set themselves a six-week deadline to resolve the crisis – to unveil a solution by the G20 summit in Cannes on November 4.

Sources said the plan would have to be released as a whole, as the elements would not work in isolation.

First, Europe’s banks would have to be recapitalised with many tens of billions of euros to reassure markets that a Greek or Portuguese default would not precipitate a systemic financial crisis. The recapitalisation plan would go much further than the €2.5bn (£2.2bn) required by regulators following the European bank stress tests in July and crucially would include the under-pressure French lenders.

Iniciado por Marai

Según el telégrafo será en noviembre.

Multi-trillion plan to save the eurozone being prepared

Como no, la cosa consiste en darles un montón de pasta a los bancos a cambio de nada. El resto que se bajen los salarios y los pantalones.

The second leg of the plan is to bolster the EFSF. Economists have estimated it would need about Eu2 trillion of firepower to meet Italy and Spain’s financing needs in the event that the two countries were shut out of the markets. Officials are working on a way to leverage the EFSF through the European Central Bank to reach the target.
The complex deal would see the EFSF provide a loss-bearing “equity” tranche of any bail-out fund and the ECB the rest in protected “debt”. If the EFSF bore the first 20pc of any loss, the fund’s warchest would effectively be bolstered to Eu2 trillion. If the EFSF bore the first 40pc of any loss, the fund would be able to deploy Eu1 trillion.
Using leverage in this way would allow governments substantially to increase the resources available to the EFSF without having to go back to national parliaments for approval, which in a number of eurozone countries would prove highly problematic.

Iniciado por Fray Guillermo

Interesante artículo el que posteas. Da bastantes pistas de cuáles pueden ser la próximas jugadas en la UE. Ver por ejemplo los siguientes párrafos:

Se trataría, en esencia, de que el BCE actuará casi como la FED, poniendo en juego euros que no haya recogido antes de alguna forma. En definitiva, hacer compras no esterilizadas de bonos con el apoyo del EFSF, que sería el primero en absorber pérdidas. Todo para intentar establecer una línea defensiva para España e Italia.

En el artículo también se da por hecho que en Grecia sería necesario una reestructuración de su déuda, con pérdidas del 50%, con posibilidades de que se haga algo similar en Portugal.

Naturalmente, todo este engendro financiero sólo se sostendría mediante la triple A de Alemania, y en menor medida, de Francia, ya que en realidad ningún país pone un euro de capital real. Son fondos que se piden prestados a instituciones monetarias con la garantía de estos países. Eñ BCE podría poner hasta cinco veces más euros salidos de la nada.

Si sale adelante, posiblemente España e Italia podrían tirar unos cuanto meses más, aunque al final, más dolorosa será la caída. Todo por no reconocer lo inevitable: hay mucho banco quebrado, muchos servicios públicos que son insostenibles, mucha deuda que no se pagará y mucho ahorrador que perderá su dinero, sus pensiones futuras, o ambas cosas.

Iniciado por melchor rodriguez

Va ser la clave.

No se habla de una monetización de deuda a cambio de una estructura federal de trasferencias fiscales. En vez de hacerlo al mismo tiempo, si quiere hacer primero la monetización para salvar la banca norteña -diluir sus deudas-. Después lo más difícil, recortar el futuro gasto público de los países más débiles. En 2008 podía funcionar. Pero en 2011 es más difícil. Se ha gastado demasiado pólvora.

Por eso las "manos fuertes" no están convencidas del plan. No es casual que muchos están yendo hacia el dólar (que no beneficia a los planes de Obama/Bernanke que están por devaluar más) ya que temen un caída del valor oficial del euro. Si una de las tres agencias rompió el tabú bajando la calificación a USA, ¿no es extraño que si este plan se ejecuta -BCE inicie un plan de monetización oficial dejando muchas evidencias donde quieren utilizar de tapadera a EFSF- una de las tres agencias anuncie que va bajar la calificación al más débil de los grandes, Francia, y el plan se convierte en vez de una solución, en una trampa mortal?.

Estos planes a veces funcionan (por lo menos el objetivo a corto plazo se consigue, diluir la deuda, aunque la competitividad real no se gana nada y volvemos a empezar) en países concretos ya que la unión fiscal está unida a la unión monetaria. Pero en Europa se ha empezado por el tejado. Se han dado cuenta que no pueden empezar por los cimientos. No hay tiempo físico. Esperan un milagro que cuadre todo de golpe.

Iniciado por Fray Guillermo

Interesante artículo el que posteas. Da bastantes pistas de cuáles pueden ser la próximas jugadas en la UE. Ver por ejemplo los siguientes párrafos:



Se trataría, en esencia, de que el BCE actuará casi como la FED, poniendo en juego euros que no haya recogido antes de alguna forma. En definitiva, hacer compras no esterilizadas de bonos con el apoyo del EFSF, que sería el primero en absorber pérdidas. Todo para intentar establecer una línea defensiva para España e Italia.

En el artículo también se da por hecho que en Grecia sería necesario una reestructuración de su déuda, con pérdidas del 50%, con posibilidades de que se haga algo similar en Portugal.

Naturalmente, todo este engendro financiero sólo se sostendría mediante la triple A de Alemania, y en menor medida, de Francia, ya que en realidad ningún país pone un euro de capital real. Son fondos que se piden prestados a instituciones monetarias con la garantía de estos países. Eñ BCE podría poner hasta cinco veces más euros salidos de la nada.

Si sale adelante, posiblemente España e Italia podrían tirar unos cuanto meses más, aunque al final, más dolorosa será la caída. Todo por no reconocer lo inevitable: hay mucho banco quebrado, muchos servicios públicos que son insostenibles, mucha deuda que no se pagará y mucho ahorrador que perderá su dinero, sus pensiones futuras, o ambas cosas.