El país transalpino afronta vencimientos de deuda el mes que viene pr 62.000 millones de euros. España podría correr el mismo riesgo en enero de 2012, según un informe de JP Morgan.

Las alertas han empezado a sonar en Italia. Después de que ayer la prima de riesgo del país transalpino superara a la española, los focos de los especuladores empiezan a dirigirse ahora hacia Roma y su situación puede volverse dramática en las próximas semanas.

Italia, en lo más alto de la lista ante la posibilidad de un rescate por parte de Europa, afronta vencimientos de deuda para el próximo mes de septiembre por un importe total de 62.000 millones de euros (46.000 millones en bonos y 16.000 millones en letras), y el problema es que si no logra tener acceso antes a los mercados se quedará sin liquidez suficiente para afrontarlos.

Según un informe de JP Morgan, la situación en España no es tan dramática, aunque podría correr también la misma suerte si se cierra su acceso a los mercados, a partir de noviembre, alcanzando el punto de máximo riesgo en enero del año 2012.

Con vencimientos entre este mes y el que viene de 19.000 millones en letras, el gran desafío para España en esta carrera de obstáculos que se ha desatado estará, sin embargo, en octubre. Ese mes será el más complicado, tanto en lo que queda de año como en la primera parte de próximo, teniendo que afrontar el pago de un total de 24.000 millones de euros. Son 14.000 millones por el vencimiento de bonos y otros 10.000 millones más por el de letras.

El mismo destino
La situación es preocupante porque de acuerdo con los últimos datos de los bancos centrales de los dos países, recogidos en el informe, el Tesoro italiano cuenta ahora con una liquidez de 44.000 millones de euros, frente a los 60.000 millones de España.

Ninguno de los dos Estados puede estar así tranquilo. De hecho, JP Morgan concluye que "aunque la fotografía es algo más tranquilizadora en España que en Italia, el destino de los dos países está unido". Eso sí, reconoce también que "es difícil imaginar que cualquiera de los dos pudiera quedarse sin acceso a los mercados".

Sería una tormenta de proporciones incalculables y todo indica que el Banco Central Europeo (BCE) está dispuesto así a comprar bonos españoles e italianos si el Gobierno de Silvio Berlusconi se compromete firmemente a acometer un plan de reformas específicas. Según fuentes del propio BCE, citadas por la agencia Reuters, aún no habría ninguna demanda específica sobre España, aunque se espera también que Madrid se comprometa a acelerar las reformas estructurales.

Italia se quedará en septiembre sin liquidez si no logra acceso al mercado - elEconomista.es

Al final vamos a tener suerte de que Italia esté en nuestra misma situación. No es lo mismo cargarse a uno que a dos.

El BCE ya está comprando bonos. Pero a los mercados no les basta que se inicien reformas. Quieren resultados, y estos tardarán meses en llegar. Si llegan, claro.

Y tal ...

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Por eso el BCE tendrá que comprar cada vez mayor volumen de bonos para compensar los que dejan de comprar los demás inversores, usando para ello dinero recién imprimido, lo cual producirá inflación, que viene muy bien para realizar recortes encubiertos: una inflación del 10% durante 7 años supone perder un 48,7% del poder adquisitivo original, si se congelan sueldos y pensiones como es previsible. Si esto se produce, los tipos de interés también subirán, provocando un apocalipsis pepitil.

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Este, un motivo por el cual los mercados han apretado tanto el bono Italiano estos dias, Septiembre Negro.

Sera en Octubre, .....

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Quien lo iba a decir hace dos años, que Italia petase antes que España.

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