Un analisis muy interesante del blog "DFC-EconomiaHistoria", en el que, diferencia de lo habitual, se toman como instrumentos de analisis los datos de economia productiva, en lugar de los datos de economia financiera (ya sabemos de la disociacion de ambas en las ultimas 2 decadas).

El post es largo, pero bajo mi punto de vista, merece la pena.

El estado actual de la economía: el comienzo de la 2ª Recesión Global | Historia-Economía-Filosofía

3-ago-2011
El estado actual de la economía: el comienzo de la 2ª Recesión Global

A continuación voy a hacer una recapitulación de la situación actual (datos de Julio) de la economía global, en particular de las "economía real" más que de los aspectos financieros, al objeto de dilucidar a dónde está yendo el sistema económico y si es cierto lo que apuntaba en algún que otro post anterior, en el sentido de que el mundo, la economía global, se dirige a una 2ª recesión

Empezaré por los índices de producción industrial de las principales economías del mundo, que son las que indican la tendencia de la economía real y que son más fiables que los índices bursátiles u otros indicadores de actividad, ya que, aunque muchas veces se dice que estamos en sociedades "post-industriales" lo cierto es que la base del consumo son los productos industriales y los índices de producción son los que recogen más claramente la evolución del resto de la economía

Los datos y gráficos que usaré han sido compilados por Markit Economics, HSBC, JP Morgan y el ISM (Institute for Supply Management), que son las compañías y organismos que se encargan de recopilar los Indices de Producción Industrial de los diferentes países y regiones del mundo

Empezaré por los datos de España, que son los que nos "tocan" más de cerca:

a) Evolución Indice Producción Industrial de España



Recuerdo que si el índice PMI desciende por debajo de 50, significa que el índice de actividad está bajando (contrayéndose), y ya hace varios meses que eso es lo que lleva ocurriendo en España, pero es que, como indica el texto resumen (sobre el gráfico anterior), la caída se está acelerando, tanto de los nuevos pedidos como de la producción, a pesar del presunto abaratamiento de costes salariales de los últimos años (me temo que ese no es el problema fundamental como he comentado hasta la saciedad en otros artículos)

Adjunto algunos textos que acompaña el informe que hablan por sí solos:





Los indicadores en general (nuevos pedidos, producción, pedidos para la exportación, empleo, etc...) se contrajeron a ritmos no vistos desde hace 2 años, es decir, vamos hacia los valores de la recesión de 2009

Como veremos más abajo, esta tendencia no es exclusiva de España, sino que es global, y ahora, al contrario de hace 2 años, afecta también a los países emergentes, que eran los que estaban sosteniendo la demanda y la producción mundial

Veremos el Indice de Producción Industrial a escala Global:



El gráfico anterior lo dice todo, el valor del índice PMI ha adquirido un valor muy cercano a 50 (frontera entre la contracción y la expansión), y similar a los de mediados del 2009, es decir, la producción está estancada y acercándose al ritmo recesivo (la pendiente es clara en los últimos meses)

Veamos lo que dice JP Morgan respecto a la evolución del índice anterior:



Es decir, tenemos el valor del PMI global más bajo desde Julio 2009, y la caída ha sido bastante brusca desde el "pico" de hace 5 meses

Este es un índice agregado, veremos como hay varios países que ya están en zonas de recesión y otros que, aunque no están en zona de recesión está bajando su índice de actividad

Veremos el estado actual del índice PMI en la principal economía mundial: USA



Adjunto el texto resumen del informe del ISM sobre el gráfico anterior:



Como se ha comentado con anterioridad, el nivel por encima de 50 indica expansión, y por debajo contracción, y ese índice en USA tiene un valor de 50,9, lo que quiere decir que está al borde de la contracción, lo cual concuerda con la tendencia global general
Del gráfico anterior puede verse que este índice ha tenido valores muy altos en los meses precedentes, ayudando al PIB y la recuperación (débil) que hemos visto en los últimos 2 años, pero ahora está cayendo en picado

Por otro lado puede observarse los valores bajos y decrecientes de este índice, antes incluso de la crisis de finales de 2008, lo cual muestra una tendencia sostenida de los años previos que indican el impacto de la globalización en la industria americana y como la economía de ese país se fue haciendo cada vez más dependiente del consumo y del crédito y menos de la producción industrial, que como todos sabemos, está deslocalizada en su mayor parte a los "paraísos laborales" de los países emergentes, que complementan la otra cara de los "paraísos fiscales" a los que la dinámica de la globalización tanto ayuda

Seguiremos ahora revisando los Indices de Producción Industrial de los países emergentes, que hasta la fecha, estaban "tirando" del crecimiento mundial (el famoso "desacoplamiento") y parecía que tenían una dinámica ya autónoma e independiente de la de los países desarrollados

Comenzando por China



El texto resumen que hay sobre el gráfico anterior indica las conclusiones que pueden sacarse de gráfico: al bajar del nivel 50, el índice indica que la actividad industrial está en una senda contractiva, y sobre todo los nuevos negocios van decayendo
Esto es indicativo de que los estímulos económicos que estaba aplicando el gobierno chino, que básicamente han generado una burbuja inmobiliaria inmensa (ver este post al respecto), están comenzando a perder su efecto, y al no reactivarse el consumo en los países desarrollados (sobre todo en USA), esto está ya empezando a afectar muy negativamente a la actividad industrial, que recordemos, es la base de la economía china

Hay otros países emergentes que también estaban teniendo un fuerte crecimiento, ni que decir tiene que ese crecimiento estaba apoyado, en gran parte, en la demanda china, especialmente fuerte en los sectores de materias primas

Veamos el caso de Brasil:



La producción tiene su mayor caída en 27 meses, es decir, de nuevo vemos el "espectro" del 2009 también en los indicadores de este país, que siguen en fase contractiva (recesiva)

La India:



La India es de los pocos países donde el índice se encuentra aún bastante por encima del 50, lo que significa que aún está en su fase expansiva, no obstante, empieza a disminuir también, aunque de todos los países es el que tiene un índice más saludable

Por otro lado veremos ahora el índice PMI del país más grande y poderoso de la Eurozona: Alemania



El índice tiene una caída en picado y está muy poco por encima del 50, es decir, la producción industrial está estancada, y como se menciona en el texto resumen, los nuevos pedidos han caído a valores de Junio 2009, y la caída de las ventas a la exportación son las mayores en 2 años; todo ello es debido a la bajada de la demanda de los países emergentes, que era dónde estaban creciendo más las ventas de los productos industriales alemanes en los últimos 2 años, y la "suerte" económica de esos países, como ser ha comentado, se está agotando

Por otro lado Alemania tiene una fuerte dependencia de la producción industrial, y más exactamente de las exportaciones industriales (ver la caída del PIB alemán de principios de 2009), por lo que es de esperar que su economía sufra un fuerte "shock" por esta causa, y, por tanto, es de esperar que esto agrave la crisis de deuda soberana Europea, ya que los alemanes más que nunca van a priorizar los problemas de su propio país respecto a los de la periferia, esto contribuirá más a aumentar los problemas económicos y políticos de la Eurozona, y hace cada vez menos probable que el Euro sobreviva a todas estas tensiones, al primar más que nunca los intereses nacionales sobre los del conjunto

Veremos el caso de UK, que aunque no pertenezca a la Eurozona, es un país muy importante en la economía mundial y cuya crisis pasa bastante desapercibida (no tiene los problemas de deuda soberana):



El índice ha bajado de 50, y su declive ha sido rapidísimo en los últimos meses (ver la pendiente de la curva anterior), por lo que es de esperar que la tendencia se refuerce en los próximos meses, como se dice en el texto, hay una caída de la demanda interior (probablemente debida a las nuevas políticas de austeridad), y se detectan pérdidas de empleos que no se daban desde Marzo 2010. Todo apunta a que UK va a sumergirse en una recesión bastante fuerte pronto

Si analizamos otra economía fuerte de la Eurozona, como la de Francia:



La tendencia es parecida a la del resto de países desarrollados, con disminuciones de pedidos que se acercan a los de hace 2 años el índice de alrededor de 50 indica que la producción industrial francesa se ha estancado y la pendiente es fuertemente decreciente

Por último vamos a ver el índice PMI para Grecia, al objeto de ver si la aplicación de las draconianas medidas de austeridad impuestas por la UE y el FMI han conseguido cambiar el "modelo productivo" y hacer más competitiva la industria griega, y por tanto, por esta vía, poder pagar las deudas pendientes con el exterior:



Veamos un texto que acompañaba la gráfica anterior:



En el resumen que hay sobre el gráfico explica bastante bien la situación:

* Las condiciones en el sector industrial en Grecia continuaron empeorando en Julio (índice PMI muy por debajo de 50), viniendo ya de una situación muy mala los meses previos (el índice ha pasado de 45,5 a 45,2)
* Producción, pedidos y empleos han caído de nuevo en Julio, mientras la confianza de los consumidores y en los negocios permanece baja
* Los nuevos pedidos para la exportación aumentaron por 3º mes consecutivos (es algo bueno)

El panorama griego no puede ser peor para ese país, la industria, que debería ser el motor de la recuperación debido a la caída del gasto público y del consumo por las medidas de austeridad, no levanta cabeza, y es que es virtualmente imposible hacer que un país pase, en un corto período de tiempo, a basar su economía en la exportación industrial en un medio tan competitivo y globalizado como el actual, donde debe competir con la muy avanzada tecnología alemana o los irrisorios salarios chinos


El problema del endeudamiento de los países "periféricos" no tiene más que dos salidas posibles:

a) Que los países acreedores (como Alemania y Francia sobre todo) comiencen a convertirse en importadores netos (deudores) de productos de los países periféricos, a gran escala, y de esta forma podamos pagar las deudas con nuestro trabajo

b) Quitas, descuentos y aplazamientos a muy largo plazo (por no decir nunca), ya que si no ocurre lo del punto a), nuestros países no podrán pagar nunca sus deudas y, de hecho, su situación de endeudamiento, sobre todo el privado, empeorará, aunque mejore el endeudamiento público (ya sabemos que el endeudamiento privado a la larga se convierte en público, ya que los gobiernos "salvan" a las entidades financieras afectadas por la morosidad de los entes privados)

La solución a) sería la más sensata para el conjunto y la menos traumática social y políticamente, aunque pienso que es la menos probable, ya que implicaría la vuelta a un sistema proteccionista, necesario para primar la producción de los países periféricos a costa de los países emergentes, y ya sabemos que las exportaciones de Alemania están creciendo muchísimo en los países emergentes, además de los propios intereses de las multinacionales de todos los países (incluido España), cuyas fábricas están en los países emergentes, para los que la situación actual de la globalización les beneficia en extremo y no van a permitir que los (¿títeres?) políticos hagan tal cosa

La evolución de los Indices Producción Industrial en todo el mundo son muy malas noticias que se suman a las de los problemas recientes de deuda soberana de España y de Italia, países que por sí sólo pueden hundir completamente las finanzas europeas

Me queda la duda si las rebajas de "rating" a los países europeos, si los bloqueos al incremento del techo de gasto en USA y las amenazas de las agencias de "rating" con bajar la calificación de la deuda USA, no forman parte de una estrategia a escala global para aumentar los intereses a pagar por la deuda pública de todos los países como nueva "burbuja" de enriquecimiento acelerado y corto-placista;, un auténtico "El Dorado"; y que, a corto plazo, puede llevar a las economías de los países avanzados a su colapso

Curiosamente, toda la dinámica especulativa comentada en el párrafo anterior se mueve, en gran parte, por las grandes entidades financieras que han sido rescatadas con dinero público, y a cuyos gobiernos acusan ahora de tener una deuda "insostenible"; y también está alentada por las inmensas cantidades de dinero amasadas en los "paraísos fiscales", que han sido una de las causas del declive en las cuentas públicas de los países y han alentado la globalización desbocada
Es decir, dos de los agentes que más han contribuido al incremento de los déficits públicos son los que están atacando toda la base de las finanzas públicas de los países desarrollados

La senda actual que ha tomado la economía es, desde luego, nefasta para los más desfavorecidos, ya que estamos entrando en un ambiente aún más deflacionario donde las deudas cada vez valen más y no menos, y lo que en realidad se necesita es un mecanismo para que éstas cada vez valgan menos, que es una de las ventajas de la inflación.
O bien, de forma más radical, ir directamente al modelo islandés de no reconocimiento de las deudas, por fraudulentas, y juicio a los responsables financieros y políticos del desastre

En cualquier caso todo lo que se haga debe hacerse de forma concertada y global, y se debe comenzar a hacer ya, pues no queda mucho tiempo para evitar un nuevo colapso

Por otro lado paso a comentar una noticia que abunda más en lo comentado en mi post reciente sobre el impacto de la automatización en la crisis actual, y es la de que el mayor fabricante mundial de componentes electrónicos, el taiwanes Foxconn, que tiene empleados del orden de 1 millón de trabajadores en China y que se hizo famoso por las olas de suicidios en sus fábricas; pues bien este fabricante va a instalar del orden de 1 millón de robots en los próximos 3 años para reducir su mano de obra en China:

Taiwan iPhone manufacturer replaces Chinese workers with robots | World news | The Guardian

Quiere decirse que incluso el modelo chino de desarrollo basado en mano de obra con sueldos irrisorios, condiciones laborales esclavistas, ausencia completa de protección medio-ambiental o de seguridad, se está viniendo abajo también por el auge de la automatización, pues los robots no se suicidan, ni pasan penurias, fatigas o conflictos, la policía no tiene que detenerlos por alterar el orden público, no tiene hijos que mantener y cuando ya no sirven se tiran a la basura (corrijo, en esto sí que se parecen a los obreros chinos)

La crisis actual, como ya he comentado en otro post, tiene sus orígenes en gran parte en que el sistema productivo se ha hundido en los países occidentales debido a la automatización y la globalización, y esto ha hecho a las economías desarrolladas apostar por modelos insostenibles (pirámides y burbujas, sobretodo inmobiliarias), y ahora no se encuentra salida a la crisis, por que las bajadas de salarios no permiten sostener la demanda de la producción, aparte de que las actividades de los trabajadores occidentales, que son los que sostienen el consumo, son en sectores de difícil sostenibilidad, y los trabajadores de los países emergentes, con empleos sostenibles en actividades productivas, ganan demasiado poco para sostener la demanda productiva

Es, pues el desacoplamiento de los salarios con poder adquisitivo con los empleos en actividades productivas, en parte por la automatización (cada vez más) y en parte por la globalización, lo que hace insostenible el conjunto económico global

Por otro lado la dinámica actual lo que está haciendo es acelerar la acumulación de riqueza y la desigualdad en menos manos, como demuestra, por ejemplo, el inmenso crecimiento de las ventas de coches de lujo, sobre todo en los países emergentes, de lo cual se están beneficiando en su mayor parte los fabricantes alemanes

Adjunto 2 enlaces a noticias sobre los incrementos espectaculares de las ventas y los beneficios de los fabricantes alemanes (en particular BMW y Porsche):

BMW raises 2011 outlook as sales, profits surge - MarketWatch

Porsche profits surge on Chinese demand - CTV Autos

Es verdaderamente esquizofrénica la mezcla china de ideología comunista y la sed infinita de artículos de lujo (en primer lugar automóviles) que tienen los nuevos ricos chinos, que forman parte o mantienen una relación estrecha con el Partido Comunista, así como el trato dispensado a los trabajadores, a pesar de seguir manteniendo todo ese discurso hipócrita de la "dictadura del proletariado" y demás sandeces que ya no cree nadie, ni dentro ni fuera de China. Y no entiendo porqué mantienen aún toda esa máscara, toda esa pantomima política que llega a extremos absurdos y ridículos de hipocresía

En fin, como resumen sólo resta decir que se nos avecina un otoño bastante movido, pues me temo que vamos a volver a sentir el impacto de la 2ª fase de la recesión global, con consecuencias agravantes en el caso de España, y esperemos que no llegue el famoso "rescate", pues puede ser lo peor que nos puede pasar (ya traté el asunto de los rescates del FMI en otro post)

Por otro lado no soy de los que esperan el "Apocalipsis", la hecatombe del "sistema" como solución, por ejemplo, a los problemas medio-ambientales y sociales, pues lo que se nos viene encima va a originar un dolor mu grande a muchas personas, y yo, como responsable de fabricación, sé lo que es dar cartas de ERE a una buena parte de la plantilla de la factoría en 2009 por largo tiempo y las incertidumbres, miedos y malestar que eso supone (de hecho esto me supuso un período de insomnio prolongado a pesar de que yo no estuve desempleado)

Pienso que esperar ávidamente que llegue la ruina del sistema económico actual y por esta vía se solucionen los problemas sociales y medio-ambientales, lo comparo con ser una alemán anti-nazi en la 2ª Guerra Mundial y estar de acuerdo con los bombardeos aliados pues de esta forma se acelera la derrota del odioso régimen nazi
Es mucho el dolor que estos problemas económicos causan, y me temo que puede afectar a seres queridos por nosotros (aparte de nosotros mismos), y como ocurre siempre, la peor parte se la llevarán los más débiles

Mi idea de cambio tiene más que ver con un"reformismo" más que en un cambio brusco originado por una catástrofe, pues son pocos los ejemplos históricos donde el cambio, por esta vía, ha dado soluciones globales positivas, sino que al contrario, las fuertes depresiones y crisis han sido el origen de posiciones populares radicales que han llevado a regímenes totalitarios y/o agresivos, dado que el alto grado de frustración de las personas les hace tomar posiciones radicales y en muchos casos de extrema agresividad, con tendencia a la búsqueda de chivos expiatorios (¿lo serán los emigrantes en el futuro en toda Europa, como parece está empezando a ocurrir en Grecia?), o directamente a guerras cruentas
Esperemos no llegar a esos extremos

Publicado por DFC en miércoles, agosto 03, 2011

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excelente exposición, y tecnicamente argumentada.

Estoy absolutamente de acuerdo con todo lo expuesto.

No escribo mucho, pero adjunto más abajo trés posts mios redactados en el 2010, donde expongo y apoyo tu análisis, simplemente como complemento ideológico a tu tesis.

gracias

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Mi segundo mensaje, 7 junio de 2010

Gracias Raulisimo por el enlace

pero no me enseña nada que no supiera y no va en contra en absoluto de mi exposición. Cuando digo que existen diferencias respecto a otros periodos , precisamente me refiero a estas dispersiones ilógicas del boom en todos los términos económicos, es decir que la dimensión de la crisis es realmente brutal en comparación otros periodos anteriores.

Tengo claro que la burbuja inmobiliaria mundial ha sido propiciado por el free party de credito pero esto, desde mi punto de vista, proviene de otra razón subyacente principal que ha dado como consecuencia en todas las economías una posición descontrolada del crédito. La globalización de las economías de una forma descontrolada, ineficiente, rígida, artificial y permitida ha sido la razón principal para que las economías hayan adoptado políticas expansivas crediticias en sus home markets para mantener niveles de crecimiento al desnaturalizar y permitir la destrucción total de los tejidos industriales.

Eliminada la industria interna con las migraciónes a paises "terceros" más competitivos y con condiciones más competitivas ha desnutrido la capacidad de las economías internas de crecer. Esto ha llevando a incentivar de forma artificial el consumismo y el sector del ladrillo y sus indirectos como absoluto substituto de creación de riqueza real por riqueza ficticia.


Los productos financieros actuales han perdido toda su relación racional con su subyacente al cual representan por eso su control es tan ineficaz y dificulta las medidas tradicionales de choque en situaciones de crisis.

Simplemente pienso que el globo se desinfla pero de vez en cuando le daran aire para que no lo haga de golpe, pero que desinfla es algo impepinable, no creo que permitan que reviente ... no lo creo.

Saludos y gracias por la acogida

chakal
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24 de Agosto del 2010

me estoy quedando estupefacto al ver como nada de los modelos clásicos de economía no valen para nada en todo este entramado financiero y globalizado.

Se supone que la economía debiera responder a unos parámetros cuya variación o modificación permite extrapolar sus consecuencias. Contrariamente estamos asistiendo diariamente a manifestaciones y medidas que no hacen otra cosa que confirmar que nadie a ninguno de los niveles conoce ni el alcance presente ni a corto ni medio plazo de medidas supuestamente correctivas cuyo efecto choque se diluye sin reparos.

En nuestro caso, un Gobierno y una oposición que ha demostrado su incapacidad y su ignorancia frente a la gravedad de una crisis que nos va a marcar para decadas. En USA , una FED que no es capaz ni de estimar la evolución de su economía, cosa que induce a pensar que desconoce el problema y el funcionamiento de la misma.

Aún recuerdo aquellos modelos econométricos en macroeconomía donde variaciones a la baja de los tipos de interés suponía un efecto directo expansivo de la economía.

No se dan cuenta o no quieren darse cuenta que el modelo está roto y ha dejado de funcionar? No se dan cuenta que hay que cambiar la forma en que el capitalismo sociata fascista antidemocrático que se ha instaurado con la globalización ha fracasado? No se dan cuenta que los ciudadanos al final sólo pueden y quieren vivir lo más dignamente sin que se tenga que atiborrar a préstamos y consumo desmedido??

El sistema se tiene que simplicar , y al simplificarlo la coordinación global será más accesible. Seguimos el mismo camino que desde hace 3 años desde que nos estalló en la cara la burbuja aquí y fuera, y solamente se ha decidido por seguir corriendo en la misma vía con los ojos tapados.

El pueblo hipnotizado, el sistema roto, y mientras los vampiros que dictan nuestros pasos.

creo firmemente que estamos al final de una era de valores, y es necesario un armagedon para renacer de otra forma, con otro concepto.

No es cuestión de pesimismo, simplemente que la razón y la lógica han dejado de acompañarnos hace tiempo, son días para rebeldes pero esta vez con causa.


21 de Septiembre de 2010


mis queridos foreros

la culpa no es de China, es de Occidente

los paises industrializados buscaron en China lo que no podían permitirse en sus fronteras ni territorios. China ha sido y es el único pais que aplica un modelo capitalista y otro comunista, el primero para su expansión y beneficio y el segundo para la represión. Mientras Europa , EEUU y otros paises crecían , sus trabajadores y entramados sociales eran cada vez más fuertes y costosos, las exigencias medioambientales, los requerimientos de producción, ......... Lo que no podían ni querian hacer en casa lo podían hacer en China y bajo el paraguas de un Gobierno mixto que nunca ha dejado las riendas de su país.

Han absorBido todo el crecimiento real industrial de la economía de los últimos 20 años mientras occidente ha crecido mediante economía ficiticia derivada de la expansión crediticia. Cosa lógica, ya que la continua desaparición del tejido industrial tenía que ser sustituida con otro tipos de sectores que fueran motores de las economías, y la elección como todos sabemos fué el sector housing.

Como ejemplo, levi's tenía unas 150 fábricas funcionando en EEUU, hace unos años cerró la última de ellas en territorio Americano, todas estan fuera produciendo.

El camino elegido no tiene vuelta atrás. China nunca ha dejado ni un segundo su economía al mando de nadie, nunca ha claudicado frente a las amenazas de nadie, siempre ha hecho lo que ha querido conveniente y además de una forma sutil y táctica fuera de lo común. Su moneda controlada a su antojo, saltandose todas los derechos humanos de los trabajadores, exigencias de contaminación, .......

pero, a Occidente se le ha ido la mano, porque esa carrera que se ha seguido de llevar toda la industria real a China ha provocado que ahora, estemos en sus manos. Ellos son los auténticos dominadores del mundo, hacen y deshacen a su antojo, y ahora una vez que la economía de humo que está desapareciendo en Occidente derivada del free credit supondrá la colonización del imperio Asiatico en nuestras vidas.

Pero no se van a cargar el modelo que ahora ellos dominan, iran poco a poco , sutilmente, pareciendo que ceden pero sin hacerlo, un arte milenario.

no hay vuelta atrás, es como si quisieras que un peral te diera manzanas, o arrancas el peral y plantas un manzano o te comes las peras y te jodes, no hay mas.

Enorme aporte. Y yo tambien creo que empieza de nuevo el invierno.