Las pruebas de estrés a la banca desvelan que el sector financiero español puede sufrir unas pérdidas de 46.700 millones por sus riesgos con los promotores inmobiliarios. Si se produce el escenario adverso, el agujero llegará a 65.900 millones.

Los resultados de las pruebas de estrés al sistema financiero arrojan, entre otras conclusiones, que el problema de la banca española se circunscribe, en gran medida, al riesgo contraído con el sector inmobiliario. Según el examen de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, según sus siglas en inglés), los bancos españoles se enfrentan a unas pérdidas en su cartera inmobiliaria que oscilan entre 46.703 y 65.901 millones de euros, según se analice el escenario central (el más probable) o el adverso.

Esas cantidades equivalen al 14,4% y al 20,3%, respectivamente, de los créditos concedidos a promotores inmobiliarios y de los activos que se han adjudicado bancas y cajas de ahorros.

En el conjunto de sus carteras de créditos e inversiones en el mercado, la banca española debe afrontar unos quebrantos de 121.952 millones entre 2011 y 2012 si se cumple el escenario central, el 3,9% de sus activos, y de 168.815 millones de euros si se llega al más drástico, el 5,4% de su balance.

La conclusión es clara. El problema del ladrillo genera unos quebrantos 3,6 veces superiores a la media del balance de la banca.

Es cierto que las hipótesis contempladas en el test de estrés de la EBA son duras, pero tampoco descabelladas si la atonía de la economía española se prolonga. Los exámenes europeos, en su escenario más adverso, prevén que el precio del suelo caiga un 46,7% y el de los pisos un 21,9%.

El Banco de España incide en que el deterioro aplicado a la media europea es muy inferior -caída del 27,8% del valor del suelo y del 13,5% de los pisos-, pero lo cierto es que pocos países tienen una burbuja inmobiliaria como España.

El supervisor nacional indica que, si se cumple el peor escenario de la EBA, los pisos se habrían abaratado en España un 30% desde el pico máximo de precio anterior a la crisis, y el suelo un 60%.

¿Es eso posible? Cuanto menos no es descabellado, teniendo en cuenta que el propio Banco de España cifró en un 25% la sobrevaloración del precio de los inmuebles en nuestro país y que muchos analistas pronostican descensos aún más abruptos del valor de los activos inmobiliarios.

Esas son las hipótesis, del peor escenario, en el que las pérdidas generadas por el riesgo del ladrillo sumarían 65.901 millones de euros. Pero en un escenario más suave y, por tanto más probable, el impacto alcanzaría los 46.700 millones de euros. Esta cantidad se come más de la mitad de los ingresos de explotación de la banca española, que en el escenario central serían de 85.171...

Hay una queja entre las entidades y es el método con el que la EBA ha calculado las pérdidas. Una fuente del sector explica que se ha utilizado la pérdida que las entidades preveían tener en 2010 y se han elevado, tanto en el escenario normal como en el adverso.

De una forma u otra, queda patente que el problema es el ladrillo, y para unas entidades más que para otras. Las que más pérdidas deberían afrontar en relación a su tamaño en el escenario más probable son la BBK, la CAM y Caja España-Duero. La caja vizcaína, sufre la digestión de CajaSur y tiene problemas en el 22,3% de su cartera inmobiliaria. En la alicantina la cifra asciende al 18,1% y en la castellana al 16,9% (ver gráfico).

Y si el riesgo promotor es la sangría para los bancos, las hipotecas son las que más alegrías dan. De las grandes carteras de riesgo (apenas tienen relevancia la soberana y las exposiciones a mercado), la de las hipotecas es la más sana. Para el conjunto del sistema, las pérdidas latentes oscilan entre los 9.047 millones del escenario central y los 13.407 millones de euros en el adverso. Las cifras apenas representan el 1% y el 1,5% del riesgo contraído en préstamos hipotecarios.

Pero en este ámbito también hay diferencias notables entre entidades. La cartera más débil es la del Banco Popular. Esconde problemas en el 2,1% de sus activos en condiciones normales y en el 2,6% en el escenario adverso. El que más se le acerca es Bankia, con problemas latentes en el 1,5% o en el 2,4% de su cartera, según la hipótesis que se tenga en cuenta.

>Los bancos y cajas de ahorros españoles serían capaces de afrontar en 2011 y 2012 provisiones específicas para cubrir créditos morosos y activos problemáticos por importe de 65.459 millones de euros. A esa cantidad se sumaría su propia generación ordinaria de beneficios.

>A la hora de ganar dinero influye si se produce el escenario central o el adverso. En el primero de los casos, el margen de explotación ascendería a 85.171 millones de euros. En el segundo, se quedaría en 79.056 millones.

>El problema es que el deterioro de las carteras se multiplica del primer al segundo escenario, al pasar de 121.952 a 168.815 millones de euros. En este extremo se genera un déficit de fondos para el sistema financiero de 13.599 millones.

>Sin embargo, ahí entran en juego otros fondos, en particular las provisiones genéricas, las dotaciones que las entidades han ido haciendo a lo largo de los años de bonanza para afrontar los momentos complicados. Según las cifras que ofrece el Banco de España, las entidades financieras acumulan en esta hucha una cifra superior a los 17.600 millones de euros

El Mundo vía epesimo

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pongo el gráfico