Estados Unidos está en peor situación financiera que Grecia, según Pimco

El mayor gestor de bonos del mundo, eleva a 100 billones de dólares la deuda americana, lo que sitúa al país en una posición fiscal «altamente inviable»

Día 13/06/2011 - 19.32h

El cofundador y gestor del fondo de inversión Pacific Investment Management (Pimco), Bill Gross, afirmó este lunes que Estados Unidos está en peor situación financiera que Grecia u otros países europeos afectados por la crisis de deuda, al elevar a 100 billones de dólares la «deuda real».

«Cuando añades todos los fondos que debe EE.UU. para cubrir futuros pasivos de los programas de ayuda social, está en peor situación financiera que Grecia y otros países europeos», afirmó hoy Gross en una entrevista con la cadena de televisión CNBC.

Gross dijo que las miradas apuntan a la deuda pública estadounidense, que supera los 14,3 billones de dólares, pero no se habla de los programas federales como Medicare (subsidios para el cuidado de la salud de ancianos), Medicaid (cobertura médica para pobres) y el Seguro Social (jubilaciones), que elevan la cifra a 50 billones de dólares. El inversor añadió a la citada cadena de televisión que el Gobierno federal también está en apuros por otras deudas relacionadas con el rescate del sistema financiero aprobado por la Casa Blanca tras la crisis de 2008 y 2009.

Situación inviable

Así, Gross calcula que sumados todos los frentes la deuda real de EEUU «se acerca a los 100 billones de dólares», y aunque acepta que esa cifra puede ser tirando por lo alto, sitúa al país en una posición fiscal «altamente inviable» que llevará tiempo resolver. «Pensar que podemos reducir esa deuda en un año o dos no es realista», advirtió Gross, quien insistió en que es «mucho más» de lo que deben Grecia «u otros países desarrollados».

«Tenemos un problema y tenemos que afrontarlo rápidamente», añadió el confundador de Pimco, una de las mayores gestoras de fondos del mundo que maneja alrededor de un billón de dólares y que en marzo anunció la venta de todos sus bonos de deuda de EE.UU. al considerar que se mantienen «artificialmente caros».

Por otro lado, el economista y profesor universitario Nouriel Roubini, conocido por predecir la última crisis, dijo el fin de semana pasado que la actual desaceleración del crecimiento mundial no es «sólo un bache» y que existe un riesgo real de «estancamiento». Roubini declaró el sábado a la misma cadena de información financiera que los mayores riesgos provienen de las economías de la zona del euro con dificultades, y en concreto afirmó que el problema no es si habrá reestructuración griega sino cuándo.

Un default temporal en EEUU sería mejor que un recorte de gastos excesivo

■Según apunta un economista de Bank of America Merrill Lynch

Desde que Estados Unidos alcanzó su límite de endeudamiento el pasado 16 de mayo, el debate sobre la necesidad de elevar su techo de gasto ha sido constante. Tanto el presidente Obama, como un gran número de economistas y agencias de calificación urgen al Congreso a aprobar un acuerdo al respecto antes del 2 de agosto, fecha a partir de la cual el país será incapaz de cumplir con sus vencimientos de deuda.


Pero entre tantas voces a favor de un aumento, hay una parcialmente en contra, la del economista de Bank of America Merrill Lynch Ethan Harris. Este analista recuerda que los republicanos se han negado a elevar el límite de deuda a no ser que se acompañe de significativos recortes de gasto, según recoge Marketwatch.

Harris teme que el Congreso apruebe recortes drásticos en un momento en que la economía estadounidense no está por la labor de aborberlos, ya que los últimos datos macroeconómicos, sobre todo los relativos al mercado laboral, revelan un freno en la recuperación, y no son pocos los analistas que aseguran que es tan sólo el principio de una segunda recesión. Por eso, Harris se pregunta si no sería mejor que la economía hiciera frente a un default temporal, antes que a un recorte de gasto excesivo.

En su opinión, el endurecimiento de la política monetaria y fiscal podría causar un nueva recesión, por eso plantea que la mejor política sería acometer tan sólo modestos recortes de gasto en el corto plazo.

En una entrevista concedida la semana pasada al programa 'Today' de la NBC, Obama confió en que finalmente se logre un acuerdo entre republicanos y demócratas y se aumente el límite de deuda de una "manera sensible", porque eso es que lo que los ciudadanos estadounidenses esperan.

Obama defendió que el Gobierno ya ha realizado profundos recortes del gasto, e incidió en que, dado el elevado nivel de déficit de la economía estadounidense, era "importante" enviar una señal de que el país estaba comprometido con su objetivo de situar el gasto bajo control.

Peligra la 'triple A'

Hace dos semana, la agencia de calificación Fitch señaló que se vería obligada a rebajar el rating de EEUU si el Congreso no llegaba a un acuerdo para elevar el techo de gasto.

La primera prueba para el Tesoro después del 2 de agosto será el vencimiento de letras del Tesoro por importe de 30.000 millones de dólares (20.570 millones de euros) el 4 de agosto. En caso de que no se cumpla totalmente con los compromisos adquiridos con los inversores y no existan evidencias de que pueda hacerse antes del siguiente vencimiento de deuda del 11 de agosto, el rating descendería hasta 'B+', la máxima calificación para un default con previsión una recuperación cercana e integra.

En cualquier caso, la agencia de calificación piensa que un default técnico (como una moratoria de letras del Tesoro de corto plazo) podría no perjudicar de manera permanente la capacidad del Gobierno estadounidense de cumplir con sus obligaciones. La calificación podría ser elevada de nuevo una vez que se supere la moratoria, pero probablemente no al actual nivel "AAA".

Pese a la amenaza, Fitch piensa que el Congreso llegará finalmente a un acuerdo para aumentar el límite de endeudamiento, lo que evitará que el país caiga en suspensión de pagos.