Telefónica suspende la salida a bolsa de Atento ante la timidez de la demanda - 3146845 - elEconomista.es

Telefónica suspende la salida a bolsa de Atento ante la timidez de la demanda
Antonio Lorenzo
10/06/2011 - 19:30

Los inversores institucionales rebajaron hasta el 22% el precio de salida previsto
La teleco pretendía colocar el 51% de la filial e ingresar más de 500 millones

Una retirada a tiempo es una victoria. Telefónica ha decidido volver sobre pasos y suspender la salida a bolsa de Atento Inversiones y Teleservicios. La debilidad económica de la Eurozona, la incertidumbre de los mercados y, especialmente, el escaso entusiasmo que la colocación ha despertado en las dos últimas semanas entre los inversores institucionales invitó a los directivos del grupo de telecomunicaciones a aplazar la venta del 51% del capital de su filial de call center, ahora sin nuevas fechas en el horizonte. Así lo ha confirmado a la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La sorpresiva decisión de Telefónica pone en una situación muy delicada otras salidas a bolsa pendientes como Bankia, Banca Cívica y Dia, entre otras. De hecho, el salto al parqué de Atento estaba predestinado para convertirse en la primera que se produce en España desde la de Amadeus, hace ahora más de un año (abril de 2010).

A medianoche de ayer se agotaron los plazos previstos en el folleto de la OPV de Atento para fijar el precio definitivo de las acciones con una demanda inferior a las expectativas iniciales. Así, la agencia Reuters informó de que el precio de los títulos sería de 17,25 euros, dos euros menos de la previsión del rango bajo de precios inicial. El mismo dato fue confirmado por Efe Dow Jones, según se desprende de un documento de JP Morgan. Ese precio representa una rebaja del 10% sobre el punto más bajo de la banda, del 22% sobre el punto medio y del 31% sobre el más elevado.
Hasta 1.500 millones

El pasado 26 de mayo, Telefónica decidió que el precio de salida de Atento se situaría entre los 19,25 y los 25 euros, lo que supone valorar la filial entre 1.035 y 1.500 millones de euros.

Según esos datos, el operador podría ingresar por la venta del 51% de Atento más de 500 millones de euros, una cantidad que apenas representa el 5 por ciento de los beneficios cosechados el año pasado por el grupo que preside César Alierta.

La sociedad tenía previsto estrenarse en el parqué el próximo lunes, 13 de junio, con una operación que pretendía ampliar la base accionarial de Atento, facilitar su acceso a los mercados de capitales, potenciar su prestigio, transparencia e imagen de marca y ofrecer liquidez a los accionistas, según fuentes de Telefónica.
Colocación selectiva

El regulador de los mercados autorizó la colocación en un único tramo global, con un total de 30,6 millones de acciones, dirigidas de forma exclusiva a inversores cualificados nacionales e internacionales. De la misma forma, el grupo de telecomunicaciones dejaba la puerta abierta a una posible ampliación de otros 3,06 millones de títulos adicionales, lo que supondría poner en el mercado el 56,1% del capital.

Según se desprende del folleto de la OPV, Atento advertía sobre diferentes factores de riesgo de inversión, entre ellos la gran dependencia que tiene la sociedad de su matriz, puesto que el 50,3% de los ingresos provienen directamente de la teleco, con la que Atento mantiene un contrato marco hasta 2016.
Crecimientos de dos dígitos

Atento es la empresa más rentable de su sector en el mundo y la segunda por volumen de ingresos. La compañía cerró el ejercicio 2010 con unos ingresos de 1.663 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 25,8% con respecto a los del año anterior (1.321 millones de euros). Asimismo, cerró el año pasado con un resultado operativo (ebit) de 145 millones de euros, lo que supuso un crecimiento del 19,2% con respecto al del ejercicio anterior. El margen de ebit sobre ingresos en 2010 fue del 8,7%. El resultado operativo antes de amortizaciones (Oibda) de Atento en 2010 se situó en 190 millones de euros, lo que supone una mejora del 23,3% con respecto al del ejercicio anterior. Asimismo, los ratios de crecimiento de Atento de dos dígitos vienen siendo tradicionales en la compañía en los últimos años.

Entre otros detalles, la desinversión de Telefónica en Atento hubiera generado efectos colaterales muy sabrosos para los analistas, tales como disparar el ratio de ingresos por empleado. Así, cada trabajador de Telefónica generó a su compañía unos ingresos medios de 213.862 euros durante 2010. Dicha cifra se hubiera duplicado con creces (447.530 euros anuales, una vez restada la facturación de Atento) en cuanto la teleco hubiera completado la venta de Atento.

__________________

Atento, me presento.

__________________

Y eso que según los ejspertos era un "bombón".

__________________

buff segun me comentan, atento es un cadaver viviente

sus ceo ya se forraron y ahora la estan dejando morir

huid,insensatos

__________________

Esta misma noticia, si cambias Bankia por Atento, da miedo.

__________________

atento que esta empresa es como terra¡¡¡¡¡¡¡

__________________