Que no panico el cunda!

@S. McCoy .-Experto financiero que escribe Valor Añadido. Es un incisivo analista que despertó el interés de nuestros lectores con sus brillantes y didácticos artículos sobre empresas, sectores y tendencias del mercado.



@S. McCoy 16/05/2011

Hay sido la comidilla de todos los corrillos especializados en el análisis de la realidad europea en la última semana. Irwin Stelzer, del Hudson Institute, en su columna de los lunes en el WSJ definía abiertamente el esquema de ayudas de la UE y el FMI a naciones como Grecia, Irlanda o Portugal como un fraude piramidal de libro, un nuevo caso Ponzi que necesariamente ha de acabar mal.

A aquellos que invirtieron en fondos de Madoff, en sellos de Forum y Afinsa o incluso en pagarés de Nueva Rumasa no hace falta que nadie les explique lo que quiere decir esto. Para el común de los mortales, valga una sucinta definición: se trata de aquellas prácticas financieras por mor de las cuáles se promete a los inversores una determinada rentabilidad sin que el destino real de sus fondos la pueda justificar en ningún caso, de modo tal que son los nuevos aportantes de liquidez los que, con su dinero, permiten a los promotores de la idea cumplir con el retorno prometido, alimentando de este modo la “credibilidad” y bondad de su actividad y atrayendo nuevos recursos de incautos. Una estructura que funciona bien mientras fluye el efectivo pero que deviene insostenible cuando éste se seca. ¿Conocen una cosa que responde al nombre de Seguridad Social? Pues no se aleja mucho en su formulación actual de reparto a esta realidad. Sobre ella volveremos al final de este post.

Pues bien, sabemos que las ayudas acordadas con los tres países anteriormente mencionados cumplen con una doble condición: establecimiento de medidas estructurales que les permitan corregir los desequilibrios que les condujeron a su precaria situación, por una parte, y devolución del principal más intereses, fijados a un nivel sustancialmente inferior al exigido por el mercado, por otra. Teóricamente así uno mejora y al otro no le cuesta. Miel sobre hojuelas. Sin embargo, más allá de la finalidad “bancaria” de parte de ella, y que bien concebida en Estados Unidos se has probado como rentable, dos son las paradojas que rodean esta financiación.

por una parte, la nueva deuda va a ser utilizada para… hacer frente a vencimientos inminentes de deuda, esto es: para cumplir con el rendimiento prometido con anterioridad a otros tenedores de sus bonos. ¿Les suena?
no solo eso, con fuertes tensiones internas de tesorería que amenazan la cohesión social, una parte mayor o menor de la misma irá destinada a hacer frente a los pagos corrientes de las respectivas administraciones internas. ¿Les pitan ya los oídos?

Dicho uso sería incluso justificable, en términos de solución de un “mero” tensionamiento de liquidez, si la capacidad interna de generación de recursos financieros de los distintos estados permitiera hacer frente con garantías al problema de solvencia futura que subyace a su situación. Pero no es así. Y es ahí donde entramos en el meollo de la cuestión, esto es:

la imposibilidad matemática de que con medidas draconianas de actividad puedan las naciones afectadas lograr los superávits primarios que necesitan para cuadrar sus cuentas;
y la incapacidad temporal, debido a sus largos periodos de maduración, de que las reformas estructurales rindan los frutos que de ellas se esperan en el plazo necesario.

De ahí que el discurso haya pasado de la utopía a la cercanía y la palabra restructuración, eufemismo para no aplicar los indecorosos “quita y espera”, esté más que nunca encima de la mesa como un planteamiento que afecte a tipos, plazos o ambos a la vez. Ponzi redivivo.

Caben dos últimas consideraciones.

Volviendo al caso de la Seguridad Social, es evidente que los fraudes piramidales lo son por naturaleza, dando igual el ánimo fraudulento o el carácter público del defraudador. El efecto, en cualquier caso, viene a ser el mismo, siendo esto lo que realmente importa, el quebranto patrimonial de más o menos afectados. Otra cosa es que, mientras la rueda siga girando no nos importe, en la infantil creencia de que no nos tocará. Pero lo que es insostenible por naturaleza, siempre termina por caer (paréntesis: de ahí que esa sea una reforma, la del estado del bienestar, que no admita demora).
El caso europeo, mona vestida de seda, es exactamente igual pero con plazos más perentorios que impone la cruda experiencia de los datos recurrentes. Un esquema llamado a terminar regular que se podía haber solucionado de otra manera, desde la más simple estructura de avales con una permanencia en el tiempo vinculada a determinados hitos estadísticos (libertad de gobierno interior, mismo objetivo, sin desembolso dinerario) a una definitiva armonización fiscal con plasmación financiera en los deseados eurobonos.

Ahora que el mal está hecho es cuando algunos se dan cuenta que dotar con 440.000 millones de euros a 2013, para incluir el riesgo España, un programa tan descabellado como éste tiene poco sentido. ¿Rectificarán? Por favor, antes muerta que sencilla, ay que sencilla, ay que sencilla… Buena semana a todos.

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Fuente: Cotizalia

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El fraude piramidal no es Europa, es el capitalismo en sí mismo
Y pole ja ja

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Estoy pensando si estos "sesudos" artículos se están escribiendo para ponerlos en el examen de selectividad de este año.

Dan la impresión de estar escritos para adolescentes.

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Más inmomutilados deseando el apocalipsis general.

Ni caso.

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¿Que "acabe"?

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Desde que Artero también se ha pasado al Maquis, va voceando todos los memes: la Seguridad Social es un timo piramidal, Europa es mala, Alemania es peor, etc. Le falta lo de que es buen momento para comprar piso.

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Piramide Ponzi

Es curioso la proliferación de economistas que vaticinan el colapso del sistema ( completo y por partes ).
Y no lo vieron venir ? Donde estaban cuando la cosa " iba bien ".
Ahora, hasta los becarios de burbuja saben que el Sistema colapsará ( en algunos sitios mas que en otros )

España por ejemplo :

En 2006 habían 1 millón 900 desempleados ( aproximadamente )
En 2011 hay 4,9 millones de desempleados

Si tomamos que las cotizaciones a la Seguridad Social son 250 euros / mes aproximadamente nos sale lo siguiente :

3 millones de NUEVOS desempleados que no cotizan a la SS.

3 000 000 x 250 = 750 millones de euros al mes que el Estado deja de recibir ( y que tiene que poner como-sea-que-pueda )

750 millones x 12 = Son 9000 millones al año ¡¡¡¡¡

No, No, todavía la cosa puede ponerse peor ....

Cada año entran en el Sistema de pensiones 240 000 pensionistas - 40 000 que mueren son 200 000 NETOS

200 000 nuevos pensionistas ( a 600 euros ) x 120 000 000 al mes

120 millones / mes x 12 meses = 2 400 000 millones al año

Resumiendo : AÑO 2011
Si el paro sigue como está ( en el 21 % ) cada año las arcas de la SS tendrán 9 000 millones que no entrarán y 2 400 millones que saldrán. O sea un saldo NEGATIVO DE 11 400 millones

No, No , todavía la cosa puede ponerse peor ...

Porque en 2012 a esta catastrofica situación se le suma un aumento de otros 2 400 millones de euros ( nuevos pensionistas )

9 000mll + 2400 ( 2011 ) + 2 400mll ( 2012 ) = 13 800 millones saldo NEG

LA UNICA SOLUCION ( NO HAY OTRA ) :

Retrasar la edad de jubilación a 67 años es un parche . La unica forma posible de evitar que la SS quiebre es que haya un aumento de las cotizaciones en la misma cuantia que el aumento de las pensiones.

Si cada mes ( 600 x 200 000 ) = 120 millones de saldo negativo

Cuantos NUEVOS cotizantes se necesitaran solo para que no aumente el deficit ?
Será capaz España de crear empleo solo para " mantener " ( no digo aumentar ) las arcas de la SS ?

El capitalismo no es el problema(no me considero capitalista), sino el sistema político-financiero-planeta finito. Los bancos e inversores no quieren quebrar y, como son los que mandan, están pasando el problema a los estados, socializar las pérdidas. La pregunta es si podrán hacerlo antes de que hordas hambrientas les degüellen.
Les remito a mi firma.

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Me encantan las cuentas claras, de momento sus señorías sólo piensan en abaratar despidos, reducir "privilegios" a trabajadores, aumentar impuestos,... todas ellas abocadas a la contracción, más si cabe, del consumo interno.
Esto va a terminar mal, muy mal

Ah;
¿Pero existía alguien quien creía que los ”rescates” Europeas de Grecia, Irlanda Y Portugal tenía como fin permitir que estos países salían del bache y que el dinero se lo iban a devolver?

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