Pero .... ¿que no habíamos quedado en que no hay burbuja inmobiliaria?.

¿Y que si la había que entonces era buena y necesaria?.

....que no era un peligro para el sistema financiero, y que el endeudamiento no ahogaría al resto de los sectores económicos????.

Si está repe ----> Papelera, plis.


Europa afronta una deuda inmobiliaria cercana al billón de euros en CincoDías.com

Alberto Ortín - Madrid - 12/05/2011

Al cierre de 2010 los países europeos contaban con una deuda inmobiliaria de 960.000 millones, que vencerá en los próximos 10 años. El 55% de esa deuda vence en tres años; del cerca de billón de euros de deuda en Europa, 233.000 millones están garantizados con activos de baja calidad y con una elevada relación préstamo/valor, según un estudio de la consultora inmobiliaria CB Richard Ellis.

El grupo PricewaterhouseCoopers presentó ayer en Madrid un informe elaborado a partir de entrevistas con 645 expertos del sector que han valorado datos como los expuestos por CB Richard Ellis. Sobre el total de la deuda europea inmobiliaria "los entrevistados consideran que los verdaderos quebraderos de cabeza para los bancos aún no ha empezado", dice el informe de PwC.

Los expertos consultados por PwC afirman que el problema "de los bancos es que se encuentran en un gran círculo vicioso: es imposible vender estos inmuebles aquellos que tienen una elevada presión por la deuda asumida para adquirirlos y que no son activos de primera calidad sin asumir una enorme pérdida en los préstamos concedidos, pero a la vez resulta muy difícil conservarlos en cartera; la escasa duración de los arrendamientos, la baja calidad de los activos y la necesidad de hacer inversiones en ellos implican que su valor difícilmente aumentará antes de que venza el préstamo asociado".

La deuda ya no está de moda

La mayoría de los entrevistados anticipa mayores caídas en el valor de los activos secundarios este año teniendo en cuenta la escasez de financiación. PwC asegura en su informe que la opinión "más controvertida que se lanzó durante las entrevistas" fue la de que "la deuda ha dejado de estar de moda".

Uno de los expertos comenta: "La creación de valor y todas las habilidades que tradicionalmente se han valorado en este sector vuelven a ser importantes. La culpa de las pérdidas ocasionadas no la tienen los profesionales inmobiliarios, sino el denominado arbitraje financiero". "En mi opinión, deberíamos desterrar el apalancamiento por completo", dice otro.

El informe destaca también la opinión generalizada de los entrevistados de que la regulación y las presiones gubernamentales sobre los principales bancos europeos para que salgan del sector inmobiliario dificultan aún más la financiación. "Se ha iniciado un frenesí regulador para conseguir sanear los bancos y no hay nada que podamos hacer para detenerlo".



Italia, "el país al que hay que vigilar"

Muchos de los entrevistados por PwC "tienen fe en que España llegará a buen puerto tarde o temprano". Entre los países "menos populares" están Italia, Irlanda, Portugal y Grecia. Pero las "grandes preocupaciones de los entrevistados se centran en Italia", dice el informe de la consultora. Uno de los expertos declara: "El país que hay que vigilar es Italia. Me preocupa. Es el país que más endeudado está y su gestión es espantosa. Se podría decir que Grecia es un desastre, pero no tiene ninguna importancia para la economía. Pero Italia sí; es un país grande". Algunos de los encuestados llegan a decir que si Italia "cae podría crear unas tensiones similares a las de Lehman Brothers".

Sobre las perspectivas de desarrollo y promoción inmobiliaria por ciudad los encuestados destacan el potencial de Estambul. Tras la capital turca se sitúan Londres, Múnich, Varsovia, Zúrich, Estocolmo, París, Hamburgo, Moscú y Berlín. Madrid ocupa el puesto 25 de las 27 ciudades más atractivas para el desarrollo inmobiliario, Barcelona el 24.

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España tiene un peso en Europa del 12%, es decir nuestra deuda inmobiliario es mas o menos el doble de lo que debería ser. En vez de estar en 233.000 millones para estar en equilibrio respecto al resto de Europa debería estar en 125.000 millones como mucho.


Así que ya sabe el BCE hasta que ratios llevar la deuda inmobiliaria en España y y no dejar que crezca mas. Hasta que la banca española no reduzca esa deuda inmobiliaria no le tiene que dar mas creditos o por lo menos para ese tipo de proyectos inmobiliarios