¿Brote verde? Santander ve la morosidad bajar en 2012 - Las Perlas de Kike - Cotizalia.com
El Banco Santander presentó ayer sus resultados del primer trimestre de 2011, con un beneficio atribuido de 2.108 millones de euros, inferior a 2010 pero ligeramente superior a 2009 en el mismo período que no está nada mal. Su negocio sigue diversificándose, Brasil ya supone un 25% del negocio, Reino Unido un 17% y España un 13%. Por lo demás lo más llamativo es que los créditos inmobiliarios suman 26.105 millones (11% cartera), con una morosidad del 18.9% (que "tampoco está nada mal" ¡y es Santander!) y los inmuebles adjudicados 7.882 millones. La tasa global de morosidad sube a 3.61% desde el 3.34% de hace un año aunque sigue fuertemente anclada, similar comportamiento tiene en España con un ratio de 4.6%.

No obstante hoy no quería hablar de los resultados, recibidos con subidas en bolsa aunque en un entorno generalizado de números verdes, sino de las declaraciones hechas en la presentación de los mismos. A mi juicio muy interesantes y que dan para mucho análisis.

Quizá el mayor titular lo dio el Sr. Sáenz asegurando que la tasa de morosidad tendría un par de trimestres más de subidas, llegando ahí a máximos y consolidándose durante uno o dos trimestres más para comenzar la bajada a partir de dicho momento. Hablando claro, la mora comenzará a bajar en el Banco Santander el año que viene según las previsiones existentes. ¿Brote verde? Bueno, podemos intuir que estamos ante una de las entidades más solventes del país por lo que dicho comportamiento no puede generalizarse. No obstante también podemos estar, por así decirlo, ante un “indicador adelantado” de la coyuntura, y si Santander toca techo a principios de 2012 otros seguirán un similar camino, lo cual sería una gran noticia.

Creen que pronto las entradas en su stock inmobiliario serán inferiores a las salidas y que por tanto la morosidad no superará el 5% en España. De ser así saldrían muy favorecidos ya que en mi opinión, una vez comiencen las subidas de tipos de interés y el desapalancamiento de la economía, el mercado no tendrá restricciones para actuar ajustando oferta y demanda en los precios inmobiliarios. Quizá, por tanto, las entidades “muy enladrilladas” no puedan seguir el camino de Santander en su reducción de los impagos… No obstante, aún en ese caso, y aún dando por hecho que quedan problemas ocultos creo que esta es una buena noticia. No por extrapolar el comportamiento descrito sino porque quizá estemos ante la fecha en donde comencemos a saber definitivamente la verdad, el mar comenzará a bajar y veremos quién nada desnudo.

Por otra parte se comentó un interesante dato que podría dar una respuesta a “¿Cuánta deuda es soportable por nuestro país?” “¿A dónde llegará el ajuste?” En la presentación de resultados se afirmó que tenemos que reducir deuda por valor de 300.000 millones -aproximadamente el 30% del PIB- a razón de 100.000 millones por año, es decir, nos quedan tres años por delante bastante duros y sacrificados. Al final del camino nos situaríamos con una deuda de hogares y empresas rondando el 140% del PIB frente al 170% actual.


La economia de estados unidos no esta tan bien para que suba tanto el grafico.... pero eso lo hicieron la gente del banco....

__________________

No hay más preguntas señoría

__________________

Para el 2012 ya se habrán quedado con todos los pisos.

__________________