El FMI advierte de un círculo vicioso entre las crisis de las cajas y de la deuda pública

Pablo Pardo | Washington
Actualizado miércoles 13/04/2011 16:33 horas

El Fondo Monetario Internacional (FMI) teme que la crisis de las cajas se reactive y, a su vez, reactive la de la deuda, con lo que ambas se podrían retroalimentar en un círculo vicioso. Así lo explica la institución en las páginas 19 y 20 de su estudio semestral 'Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial', realizado por el Departamento Monetario y de Asuntos Financieros, que dirige el ex subgobernador del Banco de España, José Viñals.

La clave es que la crisis de las cajas puede reactivarse en cualquier momento: "Todavía existe el riesgo de que, si se produjeran más noticias negativas, un número mayor de instituciones [financieras] pudieran tener dificultades en refinaciarse para cubrir sus necesidades".

Según el estudio, a medida que la crisis de la deuda soberana española progresaba en 2010, los bancos extranjeros se fueron deshaciendo de bonos del Tesoro. De este modo, un porcentaje creciente de bonos han quedado en manos de instituciones financieras nacionales, que en los últimos meses han tenido graves dificultades para acceder a los mercados de deuda.

De acuerdo a esa tesis, eso podría hacer que los bancos y cajas españoles tuvieran que vender deuda pública para obtener liquidez y reducir así su endeudamiento. Eso, a su vez, podría afectar a las nuevas emisiones de títulos de deuda, que podrían no encontrar comprador salvo que ofrecieran intereses más altos que los actuales.

En ese caso, la crisis de los bancos y la de la deuda pública se retroalimentarían, porque hay "una base de inversores en bonos desequilibrada, que plantea riesgos de refinanciación, especialmente en un momento en el que ese comprador marginal [es decir: los bancos y cajas españoles] afronta presiones para reducir su apalancamiento".

El informe se acompaña de un grafico que muestra que, entre el tercer trimestre de 2009 y el tercer trimestre de 2010, los bancos extranjeros redujeron sus carteras de bonos del Tesoro en más de un 1% del total de la deuda pública, mientras que "los españoles han mantenido sus carteras de deuda local constantes". En Italia se ha dado un fenómeno similar, pero más pronunciado.

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Parece que las montañas de deuda existentes son un obstáculo para amontonar más montñas de deuda. Los economistas sorprendidos por el curioso e inexplicable fenómeno imposible de prever.

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Poco a poco el FMI y el BCE, nos van preparando el camino para la intervencion,

En neolengua , circulo vicioso=intervencion

el FMI ha descubierto la rueda que aplasta a los endeudados?

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Aqui no pasa nada porque tenemos el mejor sistema bancario del mundo y con talante estoloarreglamosentretodos con una buena cosecha de brotes verdes; ¿les suena la cantinela?, pues eso, sumen además que el regimen se ha fagotizado el FGP de los pensionistas con "Bonos de máxima calidad", vease Bonos españoles, es decir, comprando Deuda nacional a base de romper la hucha del cerdito de los pensionistas, es decir, el FGP tiene un valor a dia de hoy de "Fondo Basura" si me permiten este terminologia de la agencias de calificación financieras; aqui más que un circulo vicioso lo que hay son unos viciosos que andan en circulo, no saben de donde sacar y se entrampan unos con otros, la solución es bien sencilla pero nadie quiere coger los toros por los cuernos: AUSTERIDAD y REDUCIR GASTO PUBLICO.

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de acuerdo con lo de austeridad, empezando por todos esos españolitos que viven desde hace unos años como si fueran millonarios:

- coches de 4 kilos para arriba
- > 2 vacaciones anuales en el extranjero
- adobabos o pisos "de lujo" > 60 kilakos
- etc, etc, etc...

en cuanto al gasto publico lo de siempre, las reducciones que se van a hacer son las que todos conocemos...
el problema es que las administraciones publicas son un autentico caos, el dinero entra y sale a la misma velocidad, el despilfarro no tiene nombre, y lo peor de todo es que el servicio al ciudadano es cada dia mas lamentable y cada vez mas y mas degradado

una de las claves deberia ser gestionar las administraciones con mano de hierro