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Bajos tipos de interés, fuertes incrementos de precios, desequilibrios entre oferta y demanda, exceso de crédito, beneficios fiscales por la compra de vivienda… Son algunos de los factores que han alimentado en el pasado la creación de burbujas inmobiliarias.

España, Irlanda o Estados Unidos son claros ejemplos de ello, aunque ahora, esta mezcla de ingredientes podría estar gestando la gestación de un fenómeno similar en un mercado inmobiliario que ha estado fuera del foco hasta ahora, el francés. O, si no, lean, lean:

1.Los tipos de interés. El precio del dinero en la Eurozona se encuentra en el 1% desde mayo de 2009. Según apunta The Wall Street Journal, el precio tan bajo del precio del dinero “se ha convertido en un poderoso incentivo para los compradores de vivienda en un país en el que los bancos prestan mayoritariamente a tipo fijo, no variable”. Según datos del diario norteamericano, el tipo medio del interés hipotecario en febrero fue del 3,5%, tres puntos porcentuales por debajo de máximo del 6,5% de finales de 2008.


2.Los precios. Después de las pequeñas caídas registradas durante 2008 y 2009, en pleno epicentro de la crisis, los precios han vuelto a subir, y lo han hecho con fuerza en lagunas zonas. Un 5% de media en Francia y un 10% en sus grandes ciudades. En París, el incremento fue del 16%, según datos de Century 21 recogidos por Le Figaro. The Wall Street Journal maneja incrementos cercanos al 9% en 2010 para el conjunto del país y del 20% en París. Precisamente en la capital, el incremento durante los dos primeros meses del año roza ya el 1,5%.


3.Oferta y demanda. El desequilibrio entre estos dos componentes está provocando tensiones en el mercado inmobiliario. Algunas fuentes estiman que se necesitan unas 500.000 viviendas en Francia mientras que la construcción media es de 350.000 unidades. Otras fuentes señalan que el país necesita más de un millón de viviendas. “El mercado residencial ha experimentado una fuerte alza en los precios debido a los desequilibrios entre la oferta y la demanda, a unos tipos de interés particularmente bajos”.


4.Exceso de crédito. En el mes de febrero, las hipotecas a tipo fijo se dispararon un 73% respecto a las cifras de un año antes. En total, 149.900 millones de euros. Una cifra que llevó al propio Banco de Francia a advertir a las entidades de frenar las concesiones de créditos. El propio gobernador, Chrisitian Noyer, ha llegado a reconocer que la banca gala concede demasiados créditos a un tipo de interés muy bajo. En su opinión, unos tipos tan bajos pueden tener un efecto perverso sobre el mercado inmobiliario al apoyar el incremento de los precios. Además, para Noyer, esto también puede pasar factura a los márgenes del sector financiero.


5.Beneficios fiscales. En 2011, el Gobierno francés ha puesto en marcha diferentes medidas para facilitar la compra de vivienda. Un ejemplo es la Ley Scellier de 2011 que contempla, por ejemplo, deducciones fiscales del 15% por la compra de una vivienda ecológica y un 25% por una de bajo consumo. También están los préstamo a tasa cero, que permiten a los propietarios novatos pagar una casa a cero interés. Además, el hecho de haber ampliado la edad de jubilación de 60 a 62 años, también está convenciendo a la gente de que tienen más tiempo para financiar sus préstamos de lo que estaban esperando.
The Wall Street Journal señala que, pese a todo esto, “una debacle subprime es improbable” teniendo en cuenta el loan to value, o lo que es lo mismo, el porcentaje de financiación hipotecaria utilizado para la adquisición de un inmueble sobre su valor de tasación sigue siendo bajo. La ratio es bastante conservadora, como es habitual en la banca gala. Generalmente las entidades francesas no prestan si la cuota hipotecaria supera el 30% de los ingresos antes de impuestos de los hogares.

Estaba relamiéndome con la máxima inquina ante las desgracias ajenas, por venir en el vecino país, hasta que llegué a la frase resaltada.

Lo malo no es que haya burbuja, lo malo es que estalle, y para estallar, a la burbuja francesa le falta lo principal

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No claro. Lo malo no es tirarse de un puente, lo malo es que llegues al suelo.

Las burbujas, si son burbujas, siempre revientan...Siempre.

Cada vez tengo más claro que muy poca gente aprenderá algo de esta época que nos ha tocado vivir. El 30% de los ingresos no significa nada. Desconozco el caso francés, pero algo de las burbujas que deberíamos tener claro es que lo único que necesitan para formarse son:

• Crédito barato. Si hay IR- ni te cuento.
• Expectativas irracionales de revalorización. Siempre son mantras.

El resto son matices. Además como ya pasó en el caso español la mayor parte de los créditos hipotecarios, y lo que pondría en jaque el futuro de las entidades financieras, no serán los pepitos franceses con su límite al 30% de su salario (lo cual es mucho creer pero bueno), será el apalancamiento de promotores e inmobiliarias.

Anda que estas no tendrán el tope del 30% ya que son sociedades no?

Quebrarán, el pufo pasará al banco y del banco al estado. En el proceso se estrangulará el crédito al resto del sistema, no te suena?, destrucción de empleo...pepitos que no podrán pagar su hipoteca aunque sólo la adquirieron al 30% de su sueldo (habría que ver a cuanto años pero bueno)...

Resumiendo, no aprendemos.

Cuando estuve en Francia , nunca conoci a ningun orgulloso propietario.

jajajajaja max in paris bujeao me parto oiga

He sido propietario de vivienda en Francia. Y os aseguro que los bancos franceses son bastante mas exigentes que los españoles. Si la cuota no sobrepasa el 30% de tus ingresos, NO hay mas que hablar, te enseñan muy educadamente la puerta.
La diferencia de precios con España es abismal (estoy comparando norte de guipuzcoa con sur de francia). El sueldo mínimo en Francia anda cerca de los 1300€, y sus casas valen la mitad. Si tienen burbuja, no lo se, pero desde luego les falta mucho para estar a la altura de hispanistán.

Pero comparar Guipuzcoa con el sur de Francia es como comparar la cuenca del Ruhr con la Alcarria.
Hablamos del plano economico, por supuesto. El sur de Francia es principalmente una sociedad agricola y orientada al turismo. Iparralde (las 3 provincias vasco-francesas) cuenta con unos 200.000 habitantes; solo en Donosti ya hay mas. A partir de ahi, que una casa de pastor perdida en el Pirineo frances cueste la mitad que un piso en el centro de San Sebastian no necesita mucha mas explicacion.
Tambien cabria matizar que el sueldo minimo galo es de 1300€ BRUTOS, que se les quedan en 1000€ peladitos netos.
No pretendo con ello negar la brutal burbuja vasca, que es evidente. Pero utilizar a los vecinos de arriba como punto de comparacion no es lo mas acertado. El m2 en Biarritz supera los 4000€ si no me equivoco. Es decir, el nivel de precios de Donosti con muchos menos servicios.

habria que comparar hondarribi con hendaya...

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No confundais burbuja inmobiliaria con burbuja financiera.

Si las entidades francesas no prestan cantidades que hagan que las familias paguen más de un 30% de sus ingresos y normalmente a tipos fijos. Ya me direis como van a acabar como nosotros con cientos de miles de embargos y gente arrastrando deudas.

Si la gente decide comprar bienes y que suba su precio no tiene nada de malo si tienen ese dinero o credibilidad crediticia.

Su burbuja inmobiliaria pinchará pero su sistema financiero no se convertirá en una inmobiliaria.

En España la burbuja ha estallado y el problema viene cuando los bancos han dado dinero a personas que no podian devolverlos. Estas personas decidian comprar pisos y que subieran los precios, pero con un dinero que no tenian y que muchos no se merecian por su situación financiera.

Solo comentar que no estoy comparando la casa de un pastor perdida. Estoy comparando un pueblo como Hendaya con su "espejo" en hispanistán que es Hondarribi. Si hago comparaciones con Donosti... serían desesperantes. En cuanto a los sueldos, solo puedo aportar mi experiencia y puedo asegurar que en Francia para mi nivel de sueldo pagaba literalmente la mitad.