Inverseguros disuelve su fondo inmobiliario - 2953941 - elEconomista.es

Tras dos años suspendido, Inverseguros, ha decidido liquidar su fondo inmobiliario Segurfondo Inversión. Un producto que cuenta con 500 millones de euros de patrimonio y 500 partícipes.

No es tan conocido como Banif Inmobiliario ni tiene tantos inversores pero el final ha sido parecido. Inverseguros ha decidido liquidar su fondo inmobiliario, Segurfondo Inversión después de que hayan trascurridos dos años desde la suspensión de reembolsos sin que hayan podido atender a los reembolsos que en su día se solicitaron.

No han optado por tanto por la fórmula que sí llevó a cabo Santander con su fondo Banif Inmobiliario cuando el Grupo decidió asumir los reembolsos solicitados por sus partícipes, sino por la liquidación del mismo.

Así, a partir de ahora Inverseguros, según consta en la nota de prensa, se centrará en la venta ordenada de los activos que tiene en cartera para poder primero pagar a sus acreedores, luego sus créditos y finalmente a los partícipes del fondo.

En la actualidad el patrimonio del fondo es de 492 millones de euros, de los que el 62% está invertido en el sector residencial y el 27% en oficinas. Sus partícipes ascienden a 500 y de estos, según explican en la gestora, el 96,7% son inversores institucionales.

Traduzco lo destacado :

Intentaran vender primero los zulos en las peores zonas y de peores caracteristicas, bajos, interiores, viejos etc

Vamos que van a hacer como el resto de los bancos

Ya sacaran los activos no ordenados ya

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El fondo inmobiliario de Inverseguros mantiene todavía 'pillados' a más de 440 afectados


Elena Sanz - 04/10/2011 (06:00h)

Dos años y medio pillados en un fondo de inversión inmobiliaria. Éste es el tiempo que llevan esperando ya los 447 partícipes de Segurfondo Inversión (Inverseguros) para recuperar su inversión después de que en abril de 2009 la CNMV solicitase al Ministerio de Economía la suspensión de reembolsos durante dos años, dejando a sus partícipes sin liquidez durante dicho periodo. En el momento de dicha suspensión el fondo contaba con un patrimonio de 524 millones de euros.

Desde entonces, los afectados siguen a la espera de recuperar el dinero invertido en un producto que en su folleto de emisión se calificaba de “perfil de riesgo bajo”.

Segurfondo Inversión saltó a la palestra informativa en abril de 2009, dos meses después de que el mayor fondo inmobiliario de España, Santander Banif Inmobiliario, pidiera a la CNMV la aplicación de la misma medida y después de que se conocieran los problemas del Fondo BBVA Propiedad.

Su impacto mediático ha sido, sin embargo, bastante menor. Poco más de 400 afectados -en su mayoría institucionales- frente a las 43.000 familias ‘pilladas’ en Banif Inmobiliario y unos compromisos de reembolsos por valor de 524 millones frente a los más de 3.000 millones del fondo del Santander. Los afectados por este último consiguieron hace siete meses la devolución de 2.500 millones de euros, el importe "íntegro" que habían solicitado, gracias a las aportaciones de distintas entidades del Grupo Santander.

El perfil del inversor de ambos fondos también era diferente. La inversión media por partícipe en Segurfondo Inversión se situaba a finales de 2009 por encima de 1,1 millones de euros frente a los algo más 73.300 euros de Banif Inmobiliario. Aunque inicialmente el fondo de Inverseguros no exigía una aportación mínima, en noviembre de 2008 cambiaron algunas características del fondo y se impuso una inversión mínima inicial de 100.000 euros, no apta para cualquier bolsillo.

¿Cuándo recibirán su dinero los afectados por Inverseguros? En junio de 2010, el Gobierno aprobó un Real Decreto que permite alargar indefinidamente la liquidación de su cartera de inmuebles de un fondo inmobiliario, de tal manera que el proceso puede durar varios años al permitir, entre otras cosas, que se vayan liquidando parcialmente los fondos, repartiéndose el patrimonio resultante entre los partícipes sin necesidad de esperar a que se venda todo el activo.

En los tribunales

Mientras éstos se liquidan en un contexto de crisis y parón inmobiliario, lo que sin duda retrasa todo el proceso, la pelota se encuentra en el Juzgado de Instrucción número de 1 de Madrid, que ha admitido a trámite la querella interpuesta por dos de los afectados “por los presuntos delitos de publicidad engañosa, de apropiación indebida en su modalidad de administración desleal o fraudulenta y de estafa, así como por los demás hechos punibles conexos con estos”.

La querella, cuya dirección se ha encomendado a los letrados Juan Manuel Moreno-Luque y Antonio Panea Yeste, se dirige contra los ocho miembros del consejo de administración de la sociedad gestora del fondo, Inverseguros Gestión. Los letrados no descartan que otros afectados se sumen a la misma. “Hemos pedido que se nos facilite en nombre de todos los afectados para que se incorporen a la querella”.

Según el informe pericial relativo a las inversiones realizadas por uno de los demandantes se ponen de manifiesto la "dudosa operativa del fondo de inversión inmobiliaria. Un negocio sin la más mínima posibilidad de salir adelante", según comenta a El Confidencial uno de los letrados, Juan Manuel Moreno-Luque. El fondo "constituye en sí mismo un inmenso fraude piramidal del que los partícipes sólo podían salir si entraban otros".

En dicho informe se dice, por ejemplo, que "el fondo no hablaba de riesgos específicos de este tipo de productos como tampoco planteaba el riesgo de liquidez que podría afectar al fondo en el caso de que se solicitara el reembolso por partícipes que superaran el 10% del coeficiente de liquidez, tal y como finalmente sucedió". Recordemos que en su folleto de emisión se calificaba el fondo de “perfil de riesgo bajo”.

También señala, por ejemplo, cómo "el Ebitda es siempre positivo, y en general, el importe cobrado por los alquileres, teóricamente la fuente básica de ingresos del fondo, ha sido consumido en buena parte por las comisiones de gestión y de depositaría cobradas por el grupo Inverseguros. Esto se reequilibró cuando se rebajaron ambas comisiones", que pasaron del .1,45% y del 0,15% respectivamente al 0,85% al 0,05%.

Comisiones muy elevadas que se 'comían' los alquileres

Precisamente sobre las comisiones, el informe evidencia cómo en el año 2004 los importes cobrados bajo este concepto superaron claramente a los alquileres netos, mientras que en 2005 y 2006 se llevaron entre el 85% y el 95% de dichos alquileres.

Apunta que Inverseguros "ha diseñado este fondo para conseguir llevarse en comisiones una parte muy significativa de todo lo que se cobraba en alquileres con lo que sólo dejaban para los partícipes la posibilidad de que el mercado inmobiliario siguiera subiendo ‘sine die’ para que así lo hiciera el valor liquidativo de las participaciones. En el momento en el que se desinflara la burbuja inmobiliaria lo único que podía esperar a los partícipes eran pérdidas, mientras que el Grupo Inveseguros seguiría percibiendo periódicamente sus comisiones sin tener ningún riesgo”.

Asimismo, el informe destaca cómo la "gestora se vio obligada a vender inmuebles para conseguir plusvalías y de esa manera evitar que el fondo llegara a dar pérdidas en la información que tenía que facilitar a sus partícipes".

En este mismo sentido, el informe pericial señala que "se iban vendiendo inmuebles para tratar de compensar con plusvalías las pérdidas permanentes de la cuentas de resultados" y señala cómo "no es de extrañar que el fondo de viera obligado a suspender pagos, ya que la filosofía original de diversificar en activos de pequeño valor unitario fue sustituida por un incremento en la concentración de riesgos en la gestión que se llevó a cabo en los años 2005 y 2006".


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