Así estallará la burbuja inmobiliaria

5-8-2002

Némesis: Así estallará la burbuja inmobiliaria.- Mucha gente en los EE.UU. y en España cree que el actual movimiento al alza en el precio de los inmuebles continuará de forma indefinida durante un largo período de tiempo. Por eso, invierten su dinero en la compra de bienes raíces y se sienten seguros.

En mi opinión, ésta es otra manifestación de la conclusión del actual ciclo económico, de la gran burbuja.
Al igual que la burbuja bursátil, la burbuja inmobiliaria está construida sobre la base del endeudamiento.
El comportamiento del sector inmobiliario está siendo muy parecido al de la burbuja bursátil.

Es difícil imaginar que el precio de los inmuebles siga subiendo cuando la economía se está desacelerando a marchas forzadas, el consumo se está contrayendo y la pérdida de riqueza sufrida por los consumidores por la caída de la bolsa.

Según las últimas encuestas publicadas en los EE.UU., el sector de construcción creció un 0,2% en el mes de julio, después de haberse contraído un 2,1% en el mes de junio
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La razón por la que creció un 0,2% el sector durante el mes de julio fue el crecimiento de la obra pública que experimente una incremento del 1,5%. Construcción residencial cayó un 0,9% en junio y un 0,7% en julio.
La actividad del sector privado "no residencial" cayó un 2% en el mes de julio, después de un retroceso del 3,4% en el mes de junio.

Se observa como la actividad de construcción del sector privado se contrajo durante el mes de julio.
Probablemente, su contribución al crecimiento del PIB del tercer trimestre será escasa.
Estamos observando como los consumidores estadounidenses están empezando ahorrar, una muestra muy clara de que tienen miedo.

¿Cómo empezará el melón?
A través de los bancos.

Las entidades financieras están concediendo una gran cantidad de préstamos hipotecarios, el ritmo de crecimiento del saldo de los préstamos hipotecarios está creciendo a un ritmo más alto que el de los ingresos personales y la renta disponible de los consumidores cada vez es menor.

Ya hemos comentado en otras ocasiones que el saldo de los préstamos hipotecarios en los EE.UU. está en el nivel más alto desde el final de la Segunda Guerra Mundial
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Tanto si la economía se recupera, porque en tal caso subirían los tipos de interés, como si se produce el "double dip" o la "triple dip", porque en tal caso disminuiría la renta disponible (aumento del paro y reducción de los ingresos personales), es indudable que los prestatarios tendrán dificultades para atender el pago de las mensualidades de sus préstamos hipotecarios.

En tal caso, los bancos tendrían que ejecutar sus préstamos hipotecarios impagados y, tras adjudicarse el inmueble, enajenarlo mediante subasta.

Vender un inmueble no es problema, pero vender muchos indudablemente presionaría a la baja el nivel de precios.

Link original?

Cortado y pegado en su día del comentario diario del colaborador Némesis en el portal Bolsacava.