Estos comentarios los hizo anoche, justo después de hablar de la valoración en dólares corrientes de los activos denominados en euros:

La devaluación (o pérdida de poder adquisitivo) de la moneda en la que tienes que pagar tus deudas es una artimaña para devolver menos de lo que te han prestado. La devaluación y la inflación (tanto monta) trasladan la carga de la deuda del prestatario al prestamista.

EEUU es un país superendeudado con el exterior y que, además, podría y debería producir más para exportar (e importar menos). Desde Nixon, el mundo se ha llenado de dólares. La cotización del dólar se mantiene, también, porque sus acreedores así lo quieren.

¿Hacia donde va el dólar?. Blanco y en botella. Lo que no sabemos es cuándo exactamente, aunque...

Hay quien dice que las subidas de tipos de interés de Trichet solo tienen dos finalidades: pinchar burbujas (que traducidas a dólares son superburbujas) y tener municición para cuando el dólar meta el tirón para abajo.

Este ambiente NO es bueno, en general, para las bolsas europeas. Conforme se devalua el dólar, más queda en evidencia la sobrevaloración de los activos denominados en euros y más probable se hace el ajuste valorativo. Sin embargo, las empresas europeas cotizadas cuya actividad económica está "dolarizada" tienen permanentemente medio hechos los deberes, si se me permite la expresión. Y, en el país de los ciegos, el tuerto es el rey.

Pensemos en la libra esterlina. Le pasa lo mismo que al dólar y, además, que una devaluación importante podría favorecer un escenario de ingreso en la eurozona. Miel sobre hojuelas.

A la lista de empresas dolarizadas hay que añadir, pues, las libraesterlinizadas.

Ahora, reflexionen acerca de nuestras empresas.

En España, hemos sido tan poco sensatos con la estabilidad monetaria que nos han regalado con el euro, que, ahora, tenemos tanta ansiedad con la cuestión inmobiliaria e hipotecaria que no vemos la que puede estar avecinándose en materia cambiaria.

Enviado por Bolsista holístico . 01:53 20-03-2007



Por lo que respecta al YEN, la cuestión es muy distinta porque la madre de todas las burbujas es la crediticia del yen. Las deudas en yenes hay que devolverlas en yenes y una revalorización suplementaria del yen respecto al dólar sería devastadora. El que, en esta corrección bursátil, se comenzara con la cuestión del currency carry trade ha sido muy revelador, porque el proceso devaluatorio general del dólar requiere como requisito sine qua non la colaboración muy activa de las autoridades monetarias japonesas. El reciente viaje de a Tokio de Henry Paulson tiene esta lectura.


Con el YUAN, ya sabemos qué se quiere porque llevan ya años pidiendo a gritos que cese su infravaloración obscena. Por lo tanto, con respecto a China sí es consistente el escenario de debilidad del dólar.



Enviado por bolsista holístico . 02:30 20-03-2007

Me parece que ahora Ir- sí que ha hablado clarito, ¿no?

Sí habla clarito, sí, lo dificil es comprender la situación o saber como reaccionar ante ella. Sería buen momento para vender acciones del Santander? o para comprar yuanes?
A mi es que me encanta este tío.

Me parece bien que se traígan a este hilo de Ir- las aportaciones del señor Bolsísta Holístico, por su gran valor, pero como tal. Ya lo saben ustedes.

Por cierto, habla bien clarito. Los precios de la vivienda en España, las acciones,... tasadas en euros, deben ser observadas en dólares, para que nos percatemos de su sobrevaloración.

Dólar devaluado + inflación + determinados tipos = aligerar deuda.

Ante ello en la zona euro. Euro fuerte + deflación + tipos bajos.

Deflación de bienes, de inmuebles y del valor de las acciones de las empresas que no estén ya dolarizadas o libraesterlinizadas.

Vaya... yo me estaba planteando depósitos en libras esterlinas para beneficiarme de los tipos de interés de allí, ya que la libra no fluctúa demasiado con el euro y creo que es de bajo riesgo.
Ahora viene este hombre y me acojona diciendo que la libra se devaluará

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La verdad es que pone los pelos de punta la sabiduria de esta persona.

Da gusto escuchar y leer a gente como Ir-, todo lo que sale de sus manos es sapiencia economica y pura logica.

Gracias por compartir sus conocimientos con nosotros.


Un saludo

Por lo que yo trato de comprender (y mi oxidado cerebro me deja), entiendo que las empresas que tienen su deuda dolarizada son buena inversión porque en el momento en que el dolar pete su deuda quedará reducida (lo de si debes quinientos millones el problema es del banco-en este caso país-) y tendrá (en el sentido contrario... ) más beneficios. Y una vez esté el dolar en su sitio estable, las americanas, al haber rebajado su precio (valor real... ¿PER?), serán las nenas del baile.

¿NO?

Cagonlaleche... Hay algún sitio donde te enseñen todo esto, joer (libros, manuales)? Porque cada vez dice cosas más a las claras y cada vez me hago la picha un lio... Más todavía.

¿Por cierto, por qué no hay un buen post con chincheta con lecturas recomendables?

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A mi me parece que ha dicho:

- No es seguro invertir en empresas dolarizadas o libreesterlinizadas porque estas monedas tienen un potencial de devaluación muy fuerte, en ese hipotético momento si sería bueno meterse a comprar acciones de estas empresas. Aunque dice también que estas empresas se han cubierto ante esos riesgos.

- El BCE esta subiendo tipos de interés para estar preparado ante esta hipotética bajada del dolar/libra y poder reaccionar a la baja, nos está diciendo en definitiva cuando empezará el BCE a bajar tipos de nuevo.

- Los americanos haran caer el dólar mientras los japoneses suben tipos de interés (añadido mio: buen momento para hacer un hipoteca en dolares!)

O eso creo, Mateo.

Mas Ir-:



1 - La crisis hipotecaria americana no es tan "incipiente". Ya van 41 entidades hipotecarias "kaput". Véanlo en: httpbarra)(barra)ml(guíón)implode.com(barra) Donde sí es "incipiente" es con las Cajas en España. Aquí ya empezamos a ver rebajones de precios bestiales y programas de televisión increíbles hasta hace poco, como el que pusieron en TV3 el domingo en hora de máxima audiencia, en el que, a modo de leit motiv visual, salía una imágen subliminal aterradora: enormes pompas llenas de humo reventando sobre maquetas de piso chalets calidad de vida, mientras los promotores catalanes iban diciendo uno tras otro, que ellos no son héroes y que mete el rebajón porque es lo que toca. histórico. veánlo en httpbarra)(barra)www.metacafe.com(barra)watch(ba rra)483304(barra)(cuadradillo)top

* pisitófilos creditófagos
* Invitado
* 20/03/2007 (11:02 h)


http://www.elconfidencial.com/notici.../03/2007&pass=

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Coño! Pues entonces a endeudarse en yenes y con esos yenes comprar Repsoles ¿no?

Si el Yen se hunde junto con el dólar y respecto del euro, ganarías porque tendrías que devolver menos pasta de la prestada... Además los tipos japos son ridículos! Y si ya para rematar Repsol sube... brrrrrrr menudo pelotazo!!!!

¿Alguien se atreve? Yo no.