Burbuja.info - Foro de economía > > > ¿Por qué en los PIGS no va haber corralito y los ajustes impuestos se van aplicar?
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  #1  
Antiguo 01-oct-2010, 13:04
melchor rodriguez melchor rodriguez esta en línea ahora
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1. Estamos en un sistema de moneda fiduciaria. El mismo que permitió que los desequilibrios comerciales en Europa se ensanchasen y la ruptura del euro por implosión sea una realidad.

2. Pero el sistema si no está tan envilecido, permite a quien lo controla tener margen para engullir la deuda y salir de ésta. Monetizar la deuda tarde o temprano será la respuesta. Una salida inflacionaria bajo devaluación monetaria. La solución clásica número 1.

3. En la U.E. por el peso de su economía, Alemania es quien controla la herramienta más importante del sistema: Banco Central de Europa, quien tiene el poder de imprimir billetes (ahora en forma de bits) de euro.

4. Pero Alemania fruto de su tradición económica -moneda "fuerte"- a diferencia de la FED no utiliza la maquinita a un ritmo similar de éste último aunque a la vez el BCE fue responsable del gran problema financiero de los PIGS con su expansión monetaria entre 2002 a 2007 (en España se convirtió en una tormenta perfecta por su tamaño económico y los intereses reales negativos). Ayudó mucho que las economías de los PIGS -salvo Irlanda que por lo menos invirtió parte de la deuda en sectores tecnológicos- con culturas económicas de moneda "débil" cayeron rendidos y no supieron entender las nuevas reglas de juego.

5. El gigante teutón para preservar el peso económico de Europa -las exportaciones de Alemania- está aplicando una solución mixta: cuando interesa se monetiza la deuda de los PIGS pero a la vez: - se hará al ritmo de Alemania (primero salvar su banca muy pillada en el problema) y - aplicar medidas de ajuste de gasto público para poder monetizar dicha deuda. Finalmente se harán quitas o canjes de deuda pero cuando Alemania considera oportuno. A diferencia de la FED -preso del dilema de Triffin- el euro tiene margen de devaluarse. Eso sí, Alemania lo va hacer a su ritmo y no de los PIGS que desean una devaluación mayor para poder engullir su deuda. Alemania no quiere tensiones inflacionarios. Intereses bajos para que su industria tenga acceso a crédito barato.

6. Como era aquello: Si debes un euro al banco, estás fastidiado pero si debes un millón de euros, el banco está más que fastidiado. Pero si debes un miles de millones de euros al país que controla la maquinita de imprimir billetes aunque el acreedor puede perder mucho dinero tiene una posición de fuerza.

7. Alemania no va cortar la línea de crédito a los PIGS. Si BCE no pueda dar más préstamos blandos para refinanciar los bancos y cajas zombies de los PIGS (los bancos alemanes y norteños de Europa poco a poco se quitan sus lastres), como pasó en la crisis de mayo de 2010, el BCE "compra" (con fondos propios o mediante monetizar la deuda) los bonos públicos de los Estados afectados (donde ya se incluye la deuda privada financiera que ha sido traspasada bajo nacionalización, avales y etc). Los eurobonos tarde o temprano se aplicarán. No te deja realizar una suspensión de pagos. Además las clases políticas de los PIGS si desean no caer en esta estrategia deben salir del euro. Pero hay miedo al vacío. Al no contarte la línea de crédito, aunque te obligan a ajustes muy duros, tampoco no son severos si al final salgas del euro y debas sobrevivir en función de tu balanza de pagos -gran parte de los PIGS no están muy bien en este sentido-. Los irlandeses a diferencia de los portugueses, españoles y griegos (éstos sí pero a la fuerza de los hechos) han entendido la situación. Mejor cumplir lo que digan los acreedores para poder financiar el pufo y además estar en una mejor posición negociadora en el futuro si te has comportado bien.

8. Al mismo tiempo Alemania aprovecha la debilidad financiera y política de los PIGS para una nueva nuestra estructura de poder en la U.E. donde el ECOFIN dispone nuevos poderes federales. ECOFIN: estructura confederal donde Alemania manda y Francia hace de intermediario entre los germanos y sus socios norteños con los PIGS.

9. Los ajustes se van aplicar aunque haya respuestas contrarias en los PIGS. Al cambio se refinanciará el pufo financiero o público de las cuentas nacionales. Quien se comporta bien, no será castigado en el nuevo reparto de poder. Puedes salir del euro -nadie te lo impide- pero es todo o nada. Apechugar con las consecuencias.

10. Los PIGS no supieron entender que si se endeudaban con la nueva moneda compartida, iban perder soberanía ante los acreedores -norte de Europa- si se equivocaban en la orientación de la deuda. Alemania y sus socios al permitir que sus sistemas financieros se endeudasen, están en el mismo problema. Pero gracias a las rentas del pasado, el marco alemán, con el euro (marco bis) el norte de Europa está utilizando ese margen de maniobra aunque a un ritmo escalonado. Además la crisis mundial, la situación del dólar y del yuan hace que BCE y Alemania se comporten en función de estos factores. El problema de los PIGS es una situación interna de Europa. Alemania ahora mismo sus intereses están en la guerra monetaria entre el dólar y el yuan.

Última edición por melchor rodriguez; 01-oct-2010 a las 20:41


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  #2  
Antiguo 01-oct-2010, 20:39
ronald29780 ronald29780 está desconectado
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Creo que son créditos "blandos" no "blancos".

Para justificar un "UP!"...


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  #3  
Antiguo 01-oct-2010, 20:51
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vaya que los fondos de cohesión tenian "truco"


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  #4  
Antiguo 01-oct-2010, 20:53
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Iniciado por ronald29780 Ver Mensaje
Creo que son créditos "blandos" no "blancos".

Para justificar un "UP!"...

Añado, las clases políticas de los PIGS aceptan las medidas aunque a veces la presión de Europa es tan colosal que desesperados pueden romper los acuerdos. Europa lo sabe. Cuando es necesario, además de palo, está la zanahoria: el BCE "compra" los bonos estatales.

Los gobiernos de los PIGS pierden más que ganan si rechazan las medidas de Europa. Es como un pepito que gasta el doble de lo que ingresa y para mantener su nivel de vida, necesita el crédito. Además si le cortan, pierde su casa y todos los demás. Los políticos de los PIGS no quieren perder sus prebendas.

Otro símil, es un empresario que sabe que la quiebra está cerca pero no quiere que ocurra. Tiene miedo a perder todo -aunque después se da cuenta que fue perder el tiempo tontamente- y sigue pidiendo crédito al banco, que se lo refinacie hasta el límite.

Pero a la vez, el abrazo del oso, sigue. Europa te exige más recortes de tus prebendas. Para no perder todo, lo aceptas e intentas aguantar la embestida popular. Es que si cortan el grifo, decenas de miles de empleados públicos o pensionistas pueden ver recortados sustancialmente sus sueldos y sus pensiones respectivamente.

Es la teoría de juegos a nivel de la alta política. Debemos imaginar la conversación de Salgado el 9 de mayo con ZP por teléfono. Nos están exigiendo medidas de mayor calado para evitar la suspensión de pagos. Los alemanes van en serio. Además no están solos. Francia es más comprensiva. Pero los germanos son los que deciden. Ellos son los que ponen el money encima de la mesa para solucionar el gran problema.

La comparecencia de 12 de mayo en el parlamento, ZP reflejó la situación. Las medidas que voy realizar no me gustan, pero debo realizarlas. Es cuestión de confianza ya que sino el 7 de mayo nos dejaban al culo al aire. A cambio de mantener la línea de crédito, se nos exigen contrapartidas. No es todo gratis. La teoría de Starkiller en acción. Nos "compran" nuestra deuda con ellos a cambio de ceder soberanía económica. Un canje.

Última edición por melchor rodriguez; 01-oct-2010 a las 20:55


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  #5  
Antiguo 01-oct-2010, 20:58
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No dude usted de que si en España se produce corralito podria producirse una barbarie social,sangre se veria sin duda .


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  #6  
Antiguo 01-oct-2010, 21:06
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Como lo explico:

España se ha acostumbrado al crédito para crecer.

Europa va cortar el grifo cuando le interesa para apretarnos pero nunca lo va cortar definitivamente. Estamos en sus manos.

El corralito en Argentina ocurrió ya que había dos monedas. Había paridad entre ellas y el dólar era el referente. Cuando hubo el corralito del dólar -Banco Central de Argentina no tenía potestad para imprimirlos-, fue rápido en la transición para utilizar la otra moneda, la nacional.

En el foro se ha discutido montón de veces la salida del euro. A nivel técnico es tan difícil una transición rápida hacia la neopeseta, que la clase política nacional lo tiene claro: aguantar y aguantar hasta que pueda. Están en manos de Europa.


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  #7  
Antiguo 01-oct-2010, 21:09
Fenwis Fenwis está desconectado
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Compañero, te tengo que decir que te repites más que el ajo y además que:

Este post está repleto de juicios de intenciones y que por mucho germanocentrismo que se respire en el foro en relación a la política del BCE, lo cierto es que éste es el Banco Central de todos los miembros del euro y no sólo de Alemania. Cuando se entra en él es para lo bueno y lo malo y a veces toca enjugar los desequilibrios internos mediantes ampliaciones de balance, como pasa con todos los bancos centrales del mundo mundial.

Lo que queda claro a mi modo de ver es que es invendible políticamente en el seno de la eurozona que todas las economías estén monetizando a lo loco y nosotros tengamos que purgarnos con pan y agua para no perjudicar a quienes más se han beneficiado de los desequilibrios provocados por las políticas monetarias del pasado. Eso lo sabe hasta ZP, creedme. Y endeudados a lo loco no sólo están los PIGS, por cierto.


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  #8  
Antiguo 01-oct-2010, 21:17
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Va a resultar que eso de tener, aeropuertos en cada pueblo, mas kms de ave que francia y mas km de autovia por habitante que toda europa, se paga caro, muy caro. Menuda hipoteca que estamos pagando...


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  #9  
Antiguo 01-oct-2010, 21:40
Fray Guillermo Fray Guillermo está desconectado
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Muy currado, Melchor, pero creo que te equivocas. Europa volverá a vivir una crisis de deuda dentro de poco. De momento, los más firmes candidatos son Irlanda y Portugal, aunque a nosotros también nos tocaría. Alemania, el BCE y las cabezas pensantes de europa no creo que estén jugando un juego de estrategia, sino más bien parcheando lo que se pueda para que el barco no se vaya a pique.

Ilustrativa esta portada de un periódico irlandés:


Por otra parte, los bancos centrales no tienen un botón maravilloso llamado inflación mediante la cual se curan los pecados de los deudores. Fíjate lo que sucede en USA. Los manguerazos de la FED no van a la economía real, sino que se dirigen hacia especulaciones cortoplazistas en bolsa y sobre todo en el mercado de bonos USA, donde los que saben están ganando dinero a espuertas (a costa de todos, claro está).


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  #10  
Antiguo 01-oct-2010, 21:48
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Iniciado por Fray Guillermo Ver Mensaje
Muy currado, Melchor, pero creo que te equivocas. Europa volverá a vivir una crisis de deuda dentro de poco. De momento, los más firmes candidatos son Irlanda y Portugal, aunque a nosotros también nos tocaría. Alemania, el BCE y las cabezas pensantes de europa no creo que estén jugando un juego de estrategia, sino más bien parcheando lo que se pueda para que el barco no se vaya a pique.

Ilustrativa esta portada de un periódico irlandés:


Por otra parte, los bancos centrales no tienen un botón maravilloso llamado inflación mediante la cual se curan los pecados de los deudores. Fíjate lo que sucede en USA. Los manguerazos de la FED no van a la economía real, sino que se dirigen hacia especulaciones cortoplazistas en bolsa y sobre todo en el mercado de bonos USA, donde los que saben están ganando dinero a espuertas (a costa de todos, claro está).

BCE va de buen chico. Que no realiza las locuras de FED aunque cuando interesa da a la maquinita (tras el acuerdo clave de 9 de mayo de 2010 el BCE compraba los bonos estatales de los PIGS rompiendo sus estatutos fundacionales). Pero tiene margen para monetizar la deuda. Lo de FED son el compendio de varios episodios históricos. BCE tiene poca historia. El ritmo de BCE no va a gusto de lo que desean los PIGS.

Los alemanes no tienen una estrategia pero siguen comportamientos que ha marcado su cultura económica. Ellos no entienden que los países de los PIGS no tenga que realizar sacrificios. En su cultura económica, se asume.

La clave va ser la economía alemana. Si le va bien, se seguirá con el comportamiento que he anunciado. No nos van dejar salir. Apechugar. Las crisis de deuda se asumen como inevitables. Si la economía alemana va mal, la ruptura del euro es una posibilidad.


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