Si cae el euro, la nueva peseta española se devaluaría un 50% y la inflación se dispararía
Alfredo R. Mendizabal.- Una escena pavorosa para el mundo y devastadora para muchos países. Sin ir más lejos, esto es lo que ocurriría con España: la nueva peseta se tendría que devaluar al menos un 50% de la noche a la mañana, la inflación se dispararía por encima del 10% y la caída del PIB sería como poco del 5% en el primer año. Este es el panorama que espera a la vuelta de la esquina..., en caso de que el euro salte por los aires. No es un ejercicio de economía-ficción, sino un análisis cuantitativo en torno a la hipotética ruptura del euro. El informe se titula 'Quantifying the Unthinkable' (Cuantificar lo impensable) y sus autores son Mark Cliffe, Maarten Leen y Peter Vanden Houte, del servicio de estudios del banco holandés ING. Pero advierten para poner poner las cosas en perspectiva y no asustarse antes de tiempo: no se trata tanto de indagar las 'probabilidades' de la ruptura cuanto de calibrar sus efectos en caso de que llegue a ocurrir.

Fiel al famoso lema del ING, el informe va directo, al grano. La caída del euro y por tanto la desintegración de la eurozona 'dejarían enano el colapso del Lehman Brothers'. De acuerdo con Mark Cliffe, economista jefe de ING, los países fuertes de Europa se verían arrastrados a un proceso deflacionario que llevaría la cotización del euro a sólo 85 centavos de dólar, e incluso temporalmente a 75 centavos. También llegaría la ola deflacionaria a Estados Unidos, y la rentabilidad de los bonos del Tesoro de los diferentes países sufriría fuertes divergencias: menos del uno por ciento para el bund alemán y entre el 7 y el 12 por ciento para la deuda pública de los países de la 'periferia', eufemismo que incluye a Grecia, Portugal, España, Italia, Irlanda y alguno más.

Al menos tres diarios británicos --Financial Times, The Daily Telegraph y The Guardian-- dedican este jueves sonoros titulares y generosos espacios a este informe de ING. Sus titulares son intercambiables: sería 'el caos', 'la deflación global', 'la ruina de Europa'. Pero si los autores del informe puntualizan que todo esto son sólo proyecciones técnicas, alejadas de los aspectos subjetivos y políticos, Cliffe sí que lanza un llamamiento a la cordura: 'Tales traumas económicos y de los mercados deberían mover a la reflexión a quienes alegremente proponen salir de la eurozona como una opción política'. De todas formas, la oportunidad del estudio se justifica por el hecho de que lo que al principio era una hipótesis teórica ahora ha pasado a conversación en círculos políticos y económicos. Una encuesta entre 440 ejecutivos de bancos y empresas mundiales ha revelado que la mitad cree que al menos un país abandonará el euro de aquí a 2013 y que uno de cada cuatro ve posible el colapso completo de la eurozona.

La difusión del informe de ING ha coincidido con la conferencia en el Campus FAES del presidente de la Fundación Ortega y Gasset, el historiador José Varela Ortega. Pero la coincidencia es meramente de tiempo y de temática, no de metodología y resultados. En su conferencia sobre 'La crisis de España, la crisis internacional y nuestra presencia en el mundo', Varela Ortega ha dicho, según las referencias publicadas al respecto, que 'si estos señores de La Moncloa hubieran tenido la capacidad de devaluar, estaríamos en un dólar a 600 pesetas y un corralito'.

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No sólo de fútbol viven los medios este jueves. Dos titulares engloban el estado de ánimo. Público, con el SÍ más grande del mundo. Y La Razón, con moraleja: España vence unida. Y coincidencias por parejas rivales: El País y el Mundo hablan de 'la mejor España', mientras La Vanguardia y El Periódico cantan la 'gloria', posiblemente la palabra más utilizada en portadas, columnas y hasta editoriales patrióticos, como en ABC. Cinco Días hace números tras la victoria, que impulsa la estrategia comercial de las empresas arrimadas al Mundial.

Dos novedades. Confidencial Digital dice que no fue ni por Obama ni por Merkel, sino la apremiante llamada del presidente chino Hu Jintao, inquieto por sus inversiones en deuda española, lo que obligó a Zapatero a aprobar los recortes en mayo pasado. En El País, José Yoldi y Concha Martín cuentan que la Audiencia bloquea 400 millones a Demetrio Carceller por delito fiscal, en una investigación al patriarca de una de las mayores fortunas de España, que habría "deslocalizado" su residencia a Portugal para no pagar a Hacienda.

En tema cercano, J. Zuloaga y J. E. Navarro dicen en Expansión que los clientes de HSBC planean acciones legales si Hacienda les inspecciona las cuentas en Suiza. Un duro editorial de Negocio denuncia la 'altivez y mal hacer en la Agencia Tributaria' en esto de las cuentas en Suiza, y desde luego que ha dado bandazos.

Telefónica-PT, al parecer camino de desbloquearse el día en que Bruselas habla sobre la acción de oro. V. Sanchidrián ve en Negocio que Telefónica y PT 'claudican y se avienen al diálogo' sugerido por ZP y Sócrates. La Tiza entona un réquiem por la acción de oro, aunque todavía entre signos de interrogación. En Capital Madrid, José Hervás cuenta lo ultimísimo, que Portugal Telecom muestra a Telefónica su disposición a negociar sobre VIVO y la operadora española confirma a la CNMV que sigue interesada en la operación; subraya que 'todo apunta a que habrá acuerdo muy pronto', cuestión de días, aunque 'podría conseguirse incluso en las próximas horas, según fuentes próximas al Gobierno español y conocedoras de la evolución del proceso'.

CajaSur. Según J.C. y A.R. en El Confidencial, no habrá oferta conjunta de Unicaja y Cajasol por CajaSur porque no existe química entre Braulio Medel y Antonio Pulido, en un nuevo fracaso de Griñán. En Negocio, José Luis Marco cuenta que Unicaja y Cajasol aparcan por ahora su fusión y se atasca su puja conjunta, mientras Sabadell presenta hoy su oferta por Cajasur pese a la polémica por las reuniones de Oliu. También otros medios, entre ellos La Razón, informan de que Unicaja se queda sola en su puja por Cajasur y que la Junta andaluza fracasa en el intento de que fuera de la mano de Cajasol. Según El Economista, el vínculo entre Nomura y la BBK crea sospechas en la puja de CajaSur.

Otras novedades del sector financiero, en espera de la publicación el día 23 de los stress tests a 27 entidades españolas, 91 europeas. Según Tomeu Ferrer en Economía Digital, Caja Murcia se queda con todas las oficinas de Caixa Penedès en Valencia y Castellón. Según Olga Grau en El Periódico, el Govern detecta irregularidades en Caixa Girona y su obra social, como que el expresidente Arcadi Calzada vendía obras de arte de su galería privada a la caja y varios altos cargos tenían descubiertos en cuentas de ahorros durante largos periodos. Según Miguel Ángel Valero en Capital Madrid, Castilla La Mancha promueve una gran caja rural tras quedarse sin CCM y sin Caja Guadalajara, y reclama que otras entidades se incorporen a la fusión entre Toledo y Ciudad Real.

Sobre Abertis, Hispanidad dice que 'el troceo' está propiciado por el presidente de Endesa, Borja Prado, mientras Agustín Marco cuenta en El Confidencial que la banca exige a ACS que ponga más dinero en metálico para financiar la OPA. Sobre la pugna ACS-Iberdrola, todos los medios dan cuenta del primer round en Bilbao, con cruce de 'impactos millonarios en el conflicto', según titula Negocio. Hispanidad destaca que 'ACS reconoce que es competencia de Iberdrola..., pero poco'.

Firmas. Primo González en Republica.es y ****** Carnicero en El Plural sobre el informe de Bruselas en torno a alargar la vida laboral hasta los 70. Emilio J. González en Libertad Digital: 'El infierno aguarda al otro lado del euro', sobre los escenarios de expulsión, salida o ruptura. César Vidal en La Razón: 'Como Rufete en Lorca', sobre el semestre español, y lo pone a caldo. Salvador Sánchez-Terán en La Tercera de ABC: 'Un Gobierno de concentración', sobre eso mismo. El disidente cubano en huelga de hambre Guillermo Fariñas en El Mundo: 'Los miedos del hermano menor', tras el anuncio de liberación de 52 presos políticos

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