Del diario de málaga (mirad el enlace hoy, porque no se si mañana se podrá ver).

http://www.diariosur.es/pg060407/pre...R-ECO-301.html

Caida del 2,29%

Bueno...yo creo que esto responde más al típico pelotazo de "compro cuando sale y vendo al día siguiente", que a que la gente tenga espectativas rales de que el negocio inmobiliario se está hundiendo...

Por cierto, ayer en la revistilla que editan para el barrio de San Blas (Madrid), había un anuncio de una inmobiliaria que tenía rebajas. p.ejemplo: piso de 470.000 euros ahora 439.000.

Es un comienzo.

Al borde del colapso: la CNMV tramita la salida a Bolsa de nueve compañías

http://www.elconfidencial.com/econom.../04/2006&pass=

Hay prisas por pisar el parqué. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tramita en estos momentos la solicitud de salida a Bolsa de nueve compañías, según fuentes del organismo supervisor, en una especie de vorágine que amenaza con consumir todos los recursos del equipo que dirige Manuel Conthe.

La repentina fiebre por cotizar está abanderada por los grupos inmobiliarios, con la vallisoletana Parquesol y la castellonense Astroc como próximos candidatos (ambas asesoradas por UBS), después de la reciente puesta de largo de la catalana Renta Corporación. El momento dulce de los mercados y una coyuntura que apunta al fin del ciclo expansivo del sector ha hecho de estas compañías avanzadilla en la carrera por aprovechar el momento.

Mientras los técnicos de la CNMV se afanan por no acumular expedientes, los que no han dejado pasar la oportunidad han sido los bancos de negocios, a pleno rendimiento ante la actual oleada de trabajo, que no se recordaba desde los buenos tiempos de finales de los noventa y principios de 2000. Morgan Stanley vuelve a ser una de las entidades más activas, involucrada en cerca de la mitad de operaciones (Renta Corporación, GAM, Grifols, Lanetro Zed...).

Otros que están aprovechando la ocasión son los despachos de abogados con reconocidos socios en el área de mercado de capitales, afanados en hacer su particular mes de agosto. Es el caso de Uría Menéndez, con Luis de Carlos, y Linklaters, con Sebastián Albella, cuyos equipos se reparten casi en exclusiva la totalidad de las operaciones en ciernes, según las fuentes del sector consultadas.

El turno de Lanetro, BME y Grifols

Muchos de los próximos debuts que ahora se cocinan son antiguos proyectos aparcados a la espera de tiempos mejores. Es el caso de la otrora Lanetro.com, ahora refundada; de la sociedad de Bolsas y Mercados Españoles (BME), o de la farmacéutica Grifols (antes Probitas Pharma). Retrasos que desanimaron durante los últimos años los procesos de salida a Bolsa: en 2005, sólo debutó en el parqué Corporación Dermoestética.

Por un momento, lejos de animar a nuevas compañías, el camino recorrido por otras empresas cotizadas ha sido el contrario. Varias de las firmas más reconocidas del Mercado Continuo se han ido cayendo y van a dejar de cotizar, desde la reciente de Telefónica Móviles, a la también probable de TPI, pasando por las últimas de Cortefiel, Aldeasa, Amadeus...

A corto plazo, la situación se ha revertido por completo. Y eso sin tener en cuenta que en la reserva hay todavía muchos más candidatos haciendo cola. En el plazo de dos o tres años, compañías como las constructoras Isolux-Corsan o Grupo San José, la cadena de restauración Cantoblanco, la aerolínea de bajo coste Vueling, el operador de juego Codere o la promotora vacacional Marina D´Or, esperan su momento, siempre que la ola de los mercados acompañe.

La salida a bolsa de las inmobiliarias constructoras obedece a que saben el futuro ya, es decir no van a seguir ganando lo que ganaban construyendo y especulando inmobiliariamente, y necesitan seguir especulando para vivir.

Como?, muy facil, saliendo en bolsa y trasladando parte del riesgo de sus activos a los pequeños inversores, pero lo que no saben es que los pequeños inversores estan bastante quemados desde terra, telefonica y telefonica moviles que no han ganado ni un duro, muchos deudas para años.

no tendran exito porque la gente no tiene ni un duro ahorrado casi todo esta en el pisito de los coj....nes

s2

eso eso, renta corporacion y mas y mas, creo que quiern dar un peotazo antes de que todo pinche.
recuerden una cosa. La bolsa nos adelanta hechos futuros y los graficos de empresas como ACS, sacyr, ferrovial, en conjunto TODAS las constructoras, inmobiliarias, sus cotizaciones están hiperinfladas, se parecen a ls de Terra. Solamente sepan que estan dando su ultimo coletazo. En cuanto su cotizacion baje anormalmente esto significará que se acabo el chollo de especular con la vvivienda y todo acabará.

¿Dónde está la sobredemanda inmobiliaria de Morgan Stanley?

http://www.bolsacinco.com/0604110745...stin_marco.htm

Muy pronto se ha desinflado Renta Corporación, la compañía inmobiliaria que debutó en bolsa el pasado 5 de abril con todo a favor. El grupo se había preparado bien, con una estructura organizativa a medida, con profesionales financieros de prestigio y con un consejo de notables dignos de la mejor empresa. A ello se añadía un crecimiento del beneficio del 63% en 2005 y un resultado garantizado para este año.

Un escenario perfecto que se vio respaldado por una demanda de 2.700 millones para una operación de unos 200 millones. Todo un éxito a priori que hizo prever un comportamiento excepcional en bolsa. La compañía, los bancos colocadores, especialmente Morgan Stanley y Santander, y los inversores particulares se frotaban las manos, animados por la conservadora decisión de rebajar un euro el precio definitivo de la oferta, hasta los 29 euros.

Sin embargo, Renta Corporación no ha hecho más que cosechar descensos desde que cotiza en el parqué. Y habría que preguntarse el motivo. La compañía resta importancia a que ayer el valor perdiera el precio de su OPV, pero no deja de ser llamativo que una acción respaldada por tanta sobredemanda se desvanezca a la primera de cambio. ¿Es que el volumen de peticiones de los inversores institucionales no era de calidad? O lo que es lo mismo, ¿era de inversores amigos del banco coordinador que le han ayudado a inflar el libro de órdenes para que cobre sus jugosas comisiones de colocación?.

Para los habituales en este tipo de ofertas, esta situación no es nueva, ni para los inversores particulares, ni para Morgan Stanley. El banco estadounidense, cuyo prestigio está fuera de toda duda, ha tenido varios tropiezos similares. Ya le pasó algo similar con Fadesa, que llegó a caer más de un 10% meses después de que la sacará a bolsa el equipo de Luis Isasi, Joaquín Arenas, Andrés Esteban y compañía. Y más recientemente con Dermoestética, un modelo de operación que no debería repetirse.

Seguramente Renta Corporación remontará el vuelo salvo que el sector inmobiliario se venga debajo de repente. La compañía tiene unos cimientos bien forjados. Pero que una empresa desplome con tanta facilidad y la teórica sobredemanda comunicada a la CNMV no aparezca, deja bien claro que algo o alguien ha fallado y que ha dicho solo media verdad. Todo un aviso para navegantes, teniendo en cuenta la avalancha de OPV que llegarán en mayo. Varias de ellas, por cierto, van a ser coordinadas por Morgan Stanley.

Las inmobiliarias rememoran la fiebre de las 'puntocom'

http://www.cincodias.com/articulo/me...scdimer_1/Tes/

Por una vez, los analistas están de acuerdo en algo. Todos aquellos consultados sobre las salidas a Bolsa de Renta Corporación y Parquesol, más de las que se prevén para los próximos meses, en el sector inmobiliario acaban relacionando el momento actual con el vivido hace años con las compañías tecnológicas, las denominadas puntocom.

'El hecho de que haya tantas ofertas de inmobiliarias puede ser una consecuencia de una burbuja en el sector; es decir, que se esté en el pico más alto de un ciclo. Es igual que ocurrió entre 1999 y 2000 con las compañías tecnológicas; incluso se llegaron a crear índices específicos para acoger las OPV', comenta Jordi Padilla, responsable de renta variable de Atlas Capital.

Con Renta Corporación y la recién estrenada Parquesol el número de inmobiliarias que cotizan en Bolsa española se eleva a 12, una cifra que sólo supera en Europa el mercado londinense, donde se encuentran más de 20. Desde 2000, el sector que ha repetido más veces en OPV ha sido el inmobiliario: a la recientes hay que sumar la de Fadesa hace dos años.

De todas, la única presente en el Ibex es Metrovacesa, que es la mejor entre las grandes del sector en Europa en el ejercicio con un alza del 49,03%, frente al 20% de la media. La compañía se ha beneficiado del buen momento del negocio y de las ofertas de compra que ha recibido por el 20% y 26% de su capital lanzadas por Cresa y Joaquín Rivero (presidente de la propia compañía), respectivamente. Metrovacesa, por sí sola, tiene un peso del 1,392% en el continuo. El de las otras 11 sólo llega al 1,6%, lo que para muchos significa una garantía en caso de un pinchazo bursátil.

La lista se incrementará en breve con Astroc, Riofisa, Realia y Marina d'Or. 'Las nuevas ofertas están rondando entre los 700 y 1.000 millones de euros. Todas tienen el mismo patrón y sacan al mercado entre un 25 y 35% del capital. Casi todas buscan inversores institucionales. Hacen un listing una colocación, oferta rápido y para el particular son menos accesibles', indica Padilla.

Ante esta avalancha inmobiliaria el inversor puede preguntarse sí hay cabida para tanta compañía del sector y por qué se produce justo ahora, cuando se habla de burbuja y de tipos de interés al alza. La respuesta a la primera cuestión es unánime: sí. 'Viendo como se está moviendo el sector... Además las capitalizaciones que tienen no saturan al mercado', señala Javier Barrio, de CM Capital Markets.

Con respecto a lo segundo, hay opiniones variopintas. Barrio habla de burbuja inmobilaria 'hasta cierto punto'. 'Lo que ha pasado es que las empresas han ido adaptando su valor bursátil a lo que realmente valen sus activos. Sus múltiplos no son excesivos'. Esta situación ha provocado que 'en los últimos años muchos empresarios hayan logrado incrementar su patrimonio, por lo tanto ahora quieren hacer caja, una operación totalmente normal y lícita. En este momento hay una mayor realidad de lo que es el espectro de la economía española', añade.

Barrio está convencido que las inmobiliarias que salen a Bolsa están buscando 'acceder a financiación para acometer inversiones mayores y darse a conocer; se están autopublicitando, no olvidemos que la gente tiene predisposición por lo que conoce'.

Para Jordi Padilla, la explicación de que haya tanto papel del mismo sector es 'la culminación probablemente de que se esté en un ciclo maduro'. 'Las compañías salen a Bolsa cuando las valoraciones están en máximos. Hace cuatro o cinco años tenían un tamaño muy pequeño y ahora lo han multiplicado por dos o por tres; hay que aprovechar los precios del momento para salir a cotizar'.

El inversor se vuelve más desconfiado

La principal diferencia entre el inversor de las puntocom y el de ahora, es que este último se ha vuelto más cauto. 'La gente está escaldada de las valoraciones, no basta con decir que hay sobredemanda en las ofertas', dice Javier Barrio, de CM Capital Markets.

La prueba más evidente de este comentario es que Renta Corporación está un 1,34% por debajo del precio de salida, mientras que Parquesol se estrenó el viernes con recorte del 5,43%. 'Muchas veces los bancos de inversión quieren sacar la máxima rentabilidad y magnifican estos datos. Las últimas OPV, con sobredemanda, no han tenido luego el respaldo del mercado', dice Barrio.

Para Juan Solana, de Intermoney Valores, lo realmente importante de cara a las próximas ofertas es distinguir entre las inmobiliarias que tienen una rentabilidad más a corto plazo, como son las de alquiler y servicios, el caso de Renta Corporación, y las promotoras, éstas son las que tienen un riesgo más elevado'.

Los dos analistas coinciden en que lo mejor es entrar más que al principio, cuando las valoraciones se estabilicen

por ejemplo parquesol, en 4 dias lleva pérdidas de mas del 10% de su valor de salida.
salió a 23 Eur, y ya va caminito de los 20.
parece q algo huele a quemado aqui.......

Estaros atentos a los grandes movimientos de ventas de acciones que protagonizarán en su mayor medida directivos, consejeros delegados y grandes empresas, ese será el momento que sus acciones se vayan literalmente a la mierda.
En definitiva cuando las ratas empiecen a abandonar el barco éste se hundirá con los pequeños accionistas.