Morgan Stanley: Normalmente, con respecto al euro los gobiernos ya habrían tenido que intervenir.

Morgan Stanley tiene un modelo interesante que intenta medir la probabilidad de la intervención en las economías G3 (Estados Unidos, Europa y Japón). Si bien no ha habido una intervención coordinada de divisas desde el año 2000, la posibilidad de una repetición está aumentando debido a la escesiva volatilidad del euro.


Con base en nuestras estimaciones, el modelo predice una probabilidad en la actualidad el 30% de una intervención cambiaria coordinada frente a la media a largo plazo del 12% (Cuadro 1). De acuerdo con nuestro marco, las probabilidades por debajo del 20% son consistentes con un bajo nivel de riesgo de intervención, las probabilidades de entre el 20% y el 30% se consideran una señal de precaución, mientras que las probabilidades por encima de 30% sugieren un alto riesgo de la intervención (Foreing eXchange Intervention).

Morgan Stanley: Normally, Governments Would Have Intervened Against The Euro By Now

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