La Agencia Tributaria detecta el primer aumento de las ventas en grandes empresas en 26 meses - Cotizalia.com

La Agencia Tributaria detecta el primer aumento de las ventas en grandes empresas en 26 meses

@Carlos Sánchez - 06/04/2010

La noticia buena es que las ventas en las grandes empresas han vuelto a crecer después de 26 meses de descensos sin interrupción. La mala es que ese resurgimiento se ha producido sin crear puestos de trabajo.



Los datos los publicó ayer la Agencia Tributaria, y suponen la primera gran noticia desde el punto de vista económico en mucho tiempo. Es lógico teniendo en cuenta que las ventas en grandes empresas son un indicador clave tanto desde el lado del consumo como desde la recomposición de los beneficios empresariales. Y lo que dicen esos datos es que las ventas crecieron un 0,9% en febrero corregida la cifra de efectos de calendario y una vez eliminado el efecto de la inflación. Es decir, en términos reales.



Se trata del primer repunte desde el mes de noviembre de 2007, y tiene que ver fundamentalmente con las exportaciones. En particular con la venta de automóviles, que en estos momentos es, con diferencia, el sector más dinámico de la economía española. No en vano, nada menos que el 18% de las exportaciones tienen su origen en la industria del motor, lo que da idea de su importancia en términos cuantitativos.



Las ventas interiores, por el contrario, y también en términos reales, continúan cayendo, y aunque lo hacen de una forma cada vez más suave lo cierto es que aún registran tasas negativas del 2,3%, frente a descensos de dos dígitos que todavía registraban a finales del verano pasado. Las exportaciones, al contrario, están creciendo un 19,4%, en una clara aceleración desde el mes de noviembre, periodo en el que las ventas al exterior comenzaron a mostrar registros positivos.



El mal dato de las ventas interiores hay que relacionarlo con el comportamiento claramente negativo de la construcción y la promoción inmobiliaria, con un retroceso del 32,8% en las ventas. El comercio de bienes de equipo y software, por su parte, deja atrás un largo periodo recesivo con subidas todavía tenues, pero significativas del 1,5% por lo que supone de un cambio de tendencia. Como sostiene la Agencia Tributaria, en las ventas interiores se repite, por segundo mes consecutivo, la tasa positiva del consumo y de la inversión en bienes de equipo y software. En el primer caso continúan los efectos positivos “derivados de las ayudas a la compra de vehículos, aunque también han mejorado la alimentación y las ventas en grandes superficies que en enero fueron malas y ahora retoman los crecimientos de diciembre”.



Cae el empleo en las grandes empresas



La parte negativa, como se ha dicho, viene del lado del empleo, que es un indicador económico retrasado. En febrero, y según los datos de la Agencia Tributaria, el número de perceptores de rendimientos de trabajo cayó un 3,2% respecto del mismo mes del año anterior. La tasa es inferior a retrocesos superiores al 6% registrados durante buena parte del año 2009, pero es idéntica a la de enero, lo que significa que se ha frenado la desaceleración en el ritmo de destrucción de puestos de trabajo pese al repunte de las ventas.



Dicho en otros términos. La recuperación del negocio no está significando, por el momento, un aumento de la ocupación, lo que en buena medida puede explicarse por la baja utilización de la capacidad productiva. En concreto, un 69% en el primer trimestre de este año. Esto quiere decir que está ocioso más del 30% del capital instalado, lo que permite aumentar la producción sin necesidad de crecimientos de plantilla.



El único sector en que ha vuelto a contratar en términos netos es el que comprende la energía y el agua, mientras que en el polo opuesto continúa la construcción, que después de más de dos años en recesión en los doce últimos meses ha perdido nada menos que el 8,4% del empleo, incluso peor registro que en enero.



La Agencia Tributaria denomina grandes empresas a aquellas que facturan más de seis millones de euros. En estas circunstancias se encuentran 30.574 sociedades, lo que supone un descenso del 13% respecto del año anterior. Desde que comenzó la crisis, en 2008, casi 7.000 empresas han dejado de facturar seis millones de euros, lo que da idea de la intensidad de la recesión. La facturación total de esas 30.500 empresas alcanzó el año pasado 1,24 billones de euros, por encima del PIB, lo que refleja de manera nítida su importancia a la hora del análisis económico.



La incipiente recuperación de las ventas en las grandes empresas no significa, en cualquier caso, la vuelta al pasado. No hay que olvidar que el crecimiento medio en los años anteriores a la crisis fue del 4%, lo que significa que el 0,9% registrado en febrero aún se sitúa muy por debajo de esos niveles. Es claramente mejor, sin embargo, que el -6,8% alcanzado en media anual a lo largo del 2008 y desde luego se sitúa muy por encima del -12,8% del año pasado, que marca el peor registro de la economía española desde que hay series históricas.

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Lo malo del artículo de EC es que usa gráficas de tasa de crecimiento y no de ventas absolutas,con lo que al poco avezado le da la impresión (¿es lo que se busca?) de que se ha producido un serio rebote en lugar de un simple receso en una caída que ha sido brutal (suben muy poquito).
Hay que ver si esto (para poder declararlo buena noticia) se repite con las PYMES,que son lo gordo del PIB, también cómo han variado los márgenes empresariales y,sobre todo, cuánto pesa en todo esto el automóvil,que se está comportando muy bien en general en nuestros grandes mercados de exportación (Italia y Francia están en ventas record, Alemania flojea tras haber despegado salvajemente en 2009) supongo que por planes de incentivos (España exporta utilitarios, los más beneficiados,incluso en Alemania, cuando hay este tipo de planes).

Es que estamos en lo mismo de siempre.

Tras el primer susto de muerte cuando los mercados financieros se lanzaron contra España hace más de un mes. Pues los mismos agentes que se resisten a la deflación a costa de hundir la economía, se necesita una dosis de optimismo para que los votantes no caigan en la desesperación. Por eso esa campaña "desinformativa" donde cualquier dato positivo parcial es tomado como que la recuperación está a la vuelta de la esquina. Eso sí, son datos parciales que aún no han pasado suficientes meses para observar una tendencia clara. Nuestros desequilibrios siguen aún vigentes: alto déficit comercial y de pagos, "el niquelado" de nuestra estructura financiera aún pendiente, la morosidad real sigue creciendo, los ingresos fiscales siguen cayendo -las necesidades de financiación externa siguen creciendo- y etc. Se está cebando el problema aún más. En vez de encararse con él, se está retrasando aún más. Cuando el tenderete no de más, va venir lo inevitable sin avisar. Otro susto de muerte y no lo contamos.

Aún recuerdo cuando estalló la crisis subprime en agosto de 2007. Tras el primer susto, en los mercados financieros internacionales se volvió a una falsa normalidad, que se está recuperando. Al no encararse con el problema -los pufos son tan altos que no se pueden pagar, con lo que, se necesita "liquidar" ordenamente dichos pufos- la crisis internacional financiera estalla con una virulencia casi extrema en noviembre de 2008. España, estamos cebando nuestro problema aún más. La deuda privada ha sido relevada por la pública. Igual que la burbuja, donde se extendió dos años más de la cuenta -2005 a 2007- con lo que sus efectos han sido cuasi letales. Pues nuestra deuda pública se está intentando alargar todo lo que se pueda cuando hace más de un año había que cortarlo. Se está retrasando la solución del problema. La recuperación va ser más tardía.

Nuestro principal "problema" es que nuestro déficit por balanza de pagos es muy alto (5% del PIB oficial, si contamos el real, se dispara otra vez), con lo que si seguimos instalando en ello, la recuperación va ser eterna. Bueno, una generación entera, no lo va ver. Si seguimos no encarando el "problema", la siguiente tampoco. Japón, a pesar de tener una balanza de pagos muy positiva, su economía no es la misma que hace 20 años. Pero sigue adelante. Se "autofinancian" los pufos que tuvo que pagar hace 15 años con su miniburbuja. Aquí nuestra clase dirigente aún creen que lo de Japón nunca existió y que no hemos tenido una burbuja ladrillo/financiera, la más grande en comparación con el tamaño del país.

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Eso está bien, que exportemos. Es lo único que nos va a sacar de la crisis, vender para pagar nuestras deudas.

Tenemos datos contradictorios. Los indicadores que más correlación tienen con el PIB, que son ventas de grandes empresas y afiliaciones muestran tendencias opuestas, por lo que estimo que el PIB en realidad (sin maquillaje) debe seguir cayendo ligeramente.

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....y cuando el anciano vivió su primera erección en 15 años, enseguida se percató de que era un signo claro de un cambio de tendencia.

"voy a follar como un loco a partir de ahora"... pensó...

Apliquemos números

Base 2007 ... 100

2008.... 100x(1-0.068) = 93.2
2009.... 93.2x(1-0.128) = 81.27
2010 febrero 81.27x(1+0.009)=82

Si la recuperación sigue este camino podemos esperar sentados durante años.

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