Pa mí el momento chungo es cuando la tasa de crecimiento de la financiación total año/año llegue a 0.

Variación Financiación Total

2007 +12,3%
2008 +7,3%
2009 +4,1% Financiación sectores no financieros

Cuando la línea azul del gráfico cruce el 0

Coincidirá con la entrada definitiva en deflación "pura":


Variación activos líquidos

2007 +7,3%
2008 +5,6%
2009 +2,3%

Medios de pago-columna 14


Por cierto, Trichetín parece que va en serio respecto a retirar las megainyecciones:

Discurso de Trichet-12/03/10


We do not wish to breed dependency. Banks might become dependent on today’s very favourable access to central bank refinancing to such an extent that their incentives to repair their balance sheets remain weak. Moreover, permanent extraordinary liquidity measures provide undifferentiated support to all banks, whether in liquidity deficit or in liquidity surplus. This opens the door to opportunistic bidding behaviour and to a sort of arbitrage across assets that is unproductive.

Necesitan dinerito fresco lo más rápido posible.

Este anuncio aparece hoy en el periodico La Nueva España en Asturias.

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