El premino Nobel de Economía, Paul Krugman, ha afirmado hoy en su blog que la moneda única europea, el Euro, fue un error. El motivo por el que considera que fue un error es que los inconvenientes son mayores que los beneficios.

El problema principal que tiene el Euro es que ante una crisis asimétrica, es decir, que en unos países es mayor que en otros, como está sucediendo ahora, los Estados dejan de tener una política monetaria para combatirla.


Ante el argumento de que en EEUU pasa lo mismo, unos Estados tienen crisis más pronunciadas que otros y sin embargo tienen una moneda única, Krugman argumenta que existen dos diferencias. La primera, que existe el Estado Federal, que sigue inyectando dinero a las zonas más desfavorecidas, ya sea por Seguridad Social o Medicare (programa de salud). Esto en Europa no pasa, y si un país entra en crisis, puede tener problemas incluso para pagar la Seguridad Social.

La segunda diferencia es la movilidad laboral, que hace que los trabajadores de Estados en crisis emigren a Estados más prósperos, con lo que el efecto se minimiza. En Europa existe menor movilidad laboral que en EEUU, principalmente por la barrera del idioma, y esto tiene difícil solución.

En la actualidad el BCE se haya en una posición incómoda. Por un lado tenemos Estados que están saliendo de la crisis, como Francia y Alemania, y la política para esos países debería ir encaminada a una subida de tipos de interés. En cambio en otros países, como Grecia, España, Austria o Portugal, los tipos deberían mantenerse bajos. Y no existe una política fiscal común que permita subir los tipos y trasvasar dinero a las zonas con más problemas.

¿Qué pasará? ¿Se saldrá algún país del Euro? ¿Lo que fue una inocentada del hace dos años será una realidad? ¿O Europa encontrará un camino para ser más parecidos a EEUU?

Iniciado por alfon1

Miradlo porque el tio sabia lo que decia...

Iniciado por melchor rodriguez

La política de aumentar el balance de BCE con la ventanilla va ser insuficiente. Si los jefazos Merkel y Sarko y sus oligarquías locales deciden mantener el euro como sea -evitar la salida de los PIGS- se debe "subvencionar" al Sur. Para ello, se creará el eurobono. Los ciudadanos franceses y alemanes no se darán cuenta del aumento de su esfuerzo fiscal para financiar el eurobono y además el BCE se convierte en el Ministerio de Economía de facto de las economías nacionales intervenidas cuando el FMI se retire tras hacer la "limpia". Los dirigentes del Norte no sufren un coste político grave al no dar la cara -BCE hará el trabajo sucio (el candidato ideal para suceder Trichet es el italiano).

Una moneda algo devaluada, le interesa a corto plazo a Alemania.