Morgan Stanley echa un capote al Gobierno: "España no es Grecia"

Claro que no, es mucho más grande y el estallido será mucho peor...

Morgan Stanley echa un capote al Gobierno: España no es Grecia - Cotizalia.com

No todo el mundo ve tan negro el futuro de la economía española como Standard & Poor's, Moody's, Credit Suisse o Deutsche Bank; Morgan Stanley ha roto una lanza en favor de nuestro país con un informe que asegura que, pese a la perspectiva negativa de nuestro rating, nuestra situación tampoco es comparable a la de Grecia como muchas firmas internacionales sostienen.

A juicio del banco de inversión norteamericano, las principales diferencias entre Grecia y España son las siguientes:

1. El Gobierno griego está muy endeudado, con una deuda pública que alcanza el 110% del PIB, mientras que el español es uno de los menos endeudados de los países desarrollados, con un ratio del 45% del PIB. S&P prevé que esta cifra aumente hasta el 67% en 2010, pero este nivel todavía seguirá muy lejos del de Grecia.

2. Los bancos griegos corren el riesgo de no poder llevar los bonos de su Estado a la ventanilla del BCE para obtener liquidez, una posibilidad que Morgan Stanley califica de "muy remota" en el caso español. Recuerda que nuestro país todavía mantiene la calificación de AAA de Moody's y Fitch, con lo que harían falta unas cuantas rebajas de rating para que no se aceptara nuestra deuda pública como garantía (colateral) en Fráncfort. Por el contrario, el rating de Grecia es A1 para Moody's., A- para S&P y BBB+ para Fitch tras la rebaja de la semana pasada.

3. La utilización de la barra libre del BCE por parte de los bancos griegos es masiva, ya que absorben el 5,5% de la liquidez total, el doble de lo que supone el sistema financiero griego para el conjunto de la zona euro. En el caso español, la apelación al BCE está en línea con la cuota que suponen las entidades de nuestro país, en torno al 10% del total.

Morgan hace especial hincapié en este último aspecto, ya que considera que la financiación en el BCE y la operativa con bonos son relativamente pequeños en el caso de los bancos españoles (no considera las cajas, ya que se trata de un informe dirigido a inversores en bolsa). Según sus estimaciones, la operativa de tomar liquidez del BCE para comprar bonos y ganar la diferencia entre los tipos oficiales del 1% y los de la deuda pública -que estima en un 2%-, estos ingresos suponen sólo entre el 1% y el 2% del margen financiero del conjunto de la banca.

Esto se traduce en un 2% del beneficio neto del Santander, un 3% del de Banesto, un 4% del de Popular y un 5% del de Sabadell, el banco con mayor exposición a esta operativa. BBVA no ofrece cifras públicas al respecto.

La conclusión de Morgan Stanley es que no es previsible un desplome de las cotizaciones de los bancos españoles como la sufrida por los griegos tras la rebaja de rating del país. Ahora bien, eso no significa que no haya riesgos. En su opinión, el mayor es un aumento del coste de financiación, que vendrá primero por el fin de la barra libre del BCE y, después, por las subidas de tipos.

Este peligro se refiere principalmente a los bancos puramente nacionales, "más apalancados y menos diversificados en términos de negocio y de fuentes de financiación", asegura. Por el contrario, afectará menos a Santander, que sólo tiene un 30% de su cartera total de crédito en España, y a BBVA, con un 60%.

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Ni Lehman era Bearn Sterns

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Claro! Qué más quisiera España...

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apuesto a que españa ha sobornado a alguien de morgan

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claro que españa no es grecia, en españa nunca pasaria esto:

Grecia hará en tres meses reformas que "no fueron tomadas en décadas"



Para ello, anunció que su Gobierno forjará un nuevo "pacto nacional" para "salvar" al país de la delicada salud financiera en la que se encuentra en la actualidad. Eso sí, anticipó que las medidas serán "dolorosas", aunque insistió en intentará proteger los intereses de la clase media.

Acompañó sus altas palabras con datos. En concreto, afirmó que el déficit público griego volverá a la senda fijada por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC), que establece un tope del 3%, en 2013. O lo que es lo mismo, casi 10 puntos porcentuales del nivel al que se espera que concluya este año, ya que se prevé que el desajuste de las cuentas públicas alcanzará el 12,7%. Como paso previo, en 2011 el desequilibrio se reducirá "a menos del 7%".

Para lograrlo, el primer ministro griego anunció la supresión de los bonos para el sector bancario público, un techo para los más altos ingresos en la función pública, un freno a las contrataciones en ese sector en 2010, así como una fiscalización de las bonificaciones de los funcionarios. Las medidas entrarán en vigor a fines de febrero, añadió el mandatario heleno.

También inquieta la elevada proporción de la deuda pública con respecto al Producto Interior Bruto (PIB), que ascenderá al 113%. Es decir, por cada euro de riqueza que va a generar el país, habrá 1,13 euros de deuda.

Rápida reacción
La comparecencia de Papandreou fue la reacción de las autoridades a la actuación de las agencias de calificación durante la semana pasada. El pasado martes, Fitch rebajó el rating de Grecia desde A- hasta BBB+, con lo que pasó a ser el primer eurosocio que tiene una nota inferior a A. Con su aparición, el Gobierno ha intentado apaciguar los ánimos del mercado, en el que han crecido los recelos con respecto a la solvencia financiera helénica.

Desde el recorte del rating, la prima de riesgo que supone el diferencial de la rentabilidad de los bonos griegos frente a los alemanes ha crecido de los 195 a los 220 puntos básicos -o 2,2 puntos porcentuales-. Además, el seguro contra el impago de la deuda helena se ha destacado como el segundo más alto de Europa Occidental, al repuntar a los 200 puntos básicos.

Pese a las cifras detalladas, Grecia aportará más información en enero, cuando someta a la Comisión Europea su plan de estabilidad para los próximos tres años. El pasado viernes, el Gobierno de Papandreou obtuvo en la cumbre de Bruselas el apoyo de sus socios europeos.

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Hombreee! que pa'ezo semoh de la chanspioslis eza!:







Libertad económica:

Index of Economic Freedom: Link Between Economic Opportunity and Prosperity | The Heritage Foundation








Facilidades para abrir un negocio



*Caimos al puesto número 62 (del 51 al 62, ni mas ni menos).









Paz y Seguridad Ciudadana (al menos guardamos la compostura en el puesto 28):

Global Peace Index - Wikipedia, the free encyclopedia










Desempleo:




Desempleo Octubre Eurostat: Eurozona 9,8% España 19,3%

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ES VERDAD QUE eSPAÑA NO ES GRECIA, AQUÍ LA HOSTIA VA A SER MUCHO MAYOR.

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A estos si que les han invitado a una buena mariscada

Ahora es época de angulas e ibéricos. Hay buenas empresas de transporte que en 12h. te las ponen en la mesa.

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