Crisis sistémica global - Los Estados frente tres « brutales opciones » de 2010: Inflación, fuerte presión fiscal o cesación de pagos

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Los del Geab siempre tan optimistas, por cierto les falto el suicidio como opción.

¿Tú sabes dónde estás, sabes a qué venimos aquí, las opciones que manejamos en éste foro?

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No soy un recién llegado iluminame maestro

EStos tipos no dan una.

Tienen un claro problema de timing.

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Tiene gracia que te digan que pagues una cuota para decirte que te vas a quedar en bancarrota.

Algo es cierto y también obvio, cubrir las deudas de esos hijos de Prodigos llamados banqueros y cajeros supone que va a salir, si o si, de nuestros bolsillos, en forma de menos prestaciones sociales y/o mas impuestos y/o inflación y/o caída de salarios nominales.

En Hispanistán quien quiera ganar dinero en un contexto de bajo nivel crediticio será porque ahorren y tengan margen de maniobra. Tengo conocidos que les deben mas de 100.000 pavos en ventanas fabricadas y tienen que pagar casi lo mismo en material y encargos, con suerte se pagará el coche de 30.000 euros que se compro un año antes de la hecatombe.

Y sí, se lo advertí, pero estamos en el país donde es mas importante que la niña de Belen Esteban se coma el pollo...

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Estos gabachos son increíbles, llevan tres años, por lo menos, dando malas noticias. Ahora entiendo porqué el Nostradamus era tan espeso, porque era francés, pero estos del GEAB empiezan a parecer belgas, o leperos que pal caso es igual.

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Me gustó esta comparación. Estamos viendo caer un muro, aquel que separa el primero del tercero.

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Me he tomado la molestia de pegarlo por si alguien quiere leerlo, gráficos incluidos. Solo he suprimido las notas entre paréntesis.

Los Estados frente tres « brutales opciones » de 2010: Inflación, fuerte presión fiscal o cesación de pagos

Como lo anticipó el LEAP/E2020 en Febrero pasado, a falta de una gran reforma del sistema monetario, ahora el mundo se dirige hacia la entrada de la fase de desarticulación mundial geopolítica de la crisis sistémica global. Durante el año 2010, en medio de la depresión económica y social, y el aumento del proteccionismo, esta tendencia condenará a muchos estados a tener que elegir entre tres « brutales opciones »: la inflación, gran intensificación de la presión fiscal o la cesación de pago. Una creciente cantidad de países (EEUU, Reino Unido, Eurolandia (1), Japón, China (2),…) no tienen otra alternativa que usar todos los cartuchos presupuestarios y monetarios en la crisis financiera de 2008/2009. Sin embargo, como un reflejo ideológico y tratando de evitar por todos los medios el tener que tomar decisiones dolorosas, tratarán de introducir nuevos planes de estímulo económico (a menudo con otros nombres), a pesar de que ha quedado evidente que no se transmitirán al sector privado los formidables esfuerzos públicos destinados a reactivar el crecimiento de estos últimos meses. El consumidor tal como se lo conocía desde hace varias décadas ha muerto, totalmente, sin esperanzas de resucitar (3). Puesto que casi el 30% de la economía de los países occidentales está ahora constituida por « zombies económicos », instituciones financieras, empresas e incluso Estados cuya apariencia de vida se debe sólo a las diarias olas de liquidez inyectadas por los bancos, se confirma lo irremediable de la «imposible recuperación » (4). Cada uno internacional y socialmente (en cada país) programa exactamente el empobrecimiento generalizado del ex -Occidente, Estados Unidos en primer lugar. De hecho, a lo que se asiste directamente es al hundimiento de Occidente, con dirigentes incapaces de enfrentarse con la realidad del mundo post crisis, obstinados en repetir los métodos del mundo de ayer, aunque todos puedan comprobar su ineficacia.

En este GEAB N° 39, nuestro equipo eligió desarrollar sus anticipaciones sobre la evolución general del año 2010, caracterizada por la alternativa de los principales Estados limitada a las « tres brutales opciones » que son la inflación, la fuerte presión fiscal o la cesación de pagos; y sus vanas tentativas por evitar estas dolorosas decisiones.

Una de las causas del punto muerto de los planes de reactivación fue el fin del consumidor tal como lo conocimos durante una treintena de años, analizamos este fenómeno en este número del GEAB así como sus consecuencias para las empresas, el marketing y la publicidad.

En cuanto a la geopolítica, también desarrollamos en este GEAB N° 39 las anticipaciones del LEAP/E2020 en lo que concierne a Turquía respecto a la OTAN y a la UE para el horizonte 2015. Y, por supuesto, presentamos nuestras recomendaciones mensuales y los resultados de GlobalEurometer.


Evolución del presupuesto federal alemán (1991 – 2010) (Las estimaciones para 2009 y 2010 no incluyen los recortes de impuestos anunciadas recientemente por Ángela Merkel) - Fuente: Financial Times / Thomson Reuters, 02/11/2009

Las recetas del mundo de ayer ineficaces en la crisis sistémica global
La posibilidad que los Estados tienen de evitar las tres « brutales opciones » se resume en dos esperanzas muy simples: que continúe el consumo o que la inversión privada recomience. Sin una u otra de estas dinámicas positivas, en 2010 los Estados no tendrán otra alternativa que aumentar fuertemente los impuestos para hacer frente a sus enormes déficits públicos, o de dejar correr la inflación para disminuir el peso de su deuda o bien declararse en cesación de pago. Algunos, como Estados Unidos, el Reino Unido, Irlanda, Argentina, Letonia, incluso España, Turquía, Dubai o Japón podrían tener que tomar las tres decisiones conjuntamente.

Ahora bien, en cuanto al consumo como a la inversión, las tendencias son muy negativas. El consumidor está sometido por todos partes a persistentes presiones para ahorrar, reembolsar sus deudas y más generalizadamente para rechazar (voluntariamente o no) el modelo de consumo occidental de estos últimos treinta años (5) que hizo el crecimiento casi totalmente dependiente de él (6), en particular en Estados Unidos y el Reino Unido. En cuanto a las empresas, su falta de visión (para ser positivos) o sus expectativas negativas motivan una reducción de la inversión que las restricciones de crédito de los bancos sólo la acentúan (7). A su vez la inversión pública afecta sus limitaciones presupuestarias, los planes de reactivación no podrán prolongarse o renovarse significativamente salvo que se aumenten los déficits públicos más aún y se condenen de aquí a fines de 2010 a tener que tomar simultáneamente dos de las tres « brutales opciones » (8). En efecto, los Estados deben hacer frente a crecientes presiones (de la opinión pública, órganos de control, operadores privados) (9) para reequilibrar sus situaciones presupuestarias que son en el mejor de los casos inquietantes, y a menudo peligrosas. Que es lo mismo que decir que el flujo de inversiones públicas, para 2010/2011, están condenadas a reducirse a un goteo.

En lo que se refiere a la demanda exterior asistimos a una completa saturación, ahora todo el mundo quiere exportar con el fin de encontrar al consumidor ávido o la empresa inversora en el vecino, al no encontrarlo en su propio país. El mito dominante es que Asia, y particularmente Chinar, proporcionarán este « nuevo consumidor a la occidental ». Además que habrá muchos llamados y pocos elegidos, ni chino ni asiático, para aprovecharse del mercado de la región; imaginarse que este será tan ávido como el consumidor occidental, ya moribundo, es tener poco en cuenta la naturaleza sistémica de la crisis actual. La industria del lujo en Asia con sus actuales problemas, sin embargo, nos lo ilustra muy bien.


Evolución comparada del PBI británico durante las principales recesiones después de la crisis de los años 1930 (en meses posteriores al principio oficial de cada recesión) - Fuente - National Institute of Economic Review, 10/2009

¿Entonces qué queda?

La « economía-zombie » ya representa una parte considerable de la economía mundial
Los bancos centrales que siguen abasteciendo a los mercados financieros con liquidez esperan que algún momento, este inmenso esfuerzo cuantitativo produzca un salto cualitativo hacia la economía real. Continúan pretendiendo que la crisis no refleja un problema de insolvencia generalizada de los bancos, de los consumidores, de los organismos públicos y de muchas empresas, particularmente en Estados Unidos y el Reino Unido, esperando a Godot crean las condiciones de una fuerte inflación y del colapso de sus respectivas monedas y sus finazas pública.

Los Estados, asumen sin pestañear todas las culpas de los bancos y todavía siguen los consejos de los banqueros, a pesar de que primero se endeudaron más allá de lo razonable, luego más allá de lo soportable, y que ahora están a punto de cortar drásticamente los gastos públicos (10) aumentando fuertemente los impuestos, para evitar la bancarrota (11).

Los « zombies económicos » (12), privados o públicos, ya componen una parte considerable de las economías occidentales y chinas: Estados en objetiva cesación de pagos (como el Reino Unido o Estados Unidos) pero qué nadie lo declara técnicamente como tal; empresas quebradas pero que continúan funcionando como si nada para evitar una desocupación todavía mayor (13); bancos insolventes (14) para los cuales se modifican las reglas contables y a los cuales se los hizo crecer para esconder mejor sus activos ya sin valor, con el fin de postergar lo mas posible su inevitable implosión (15).

Mercados financieros que alimentan su alza con la liquidez ofrecida graciosamente por los bancos centrales (16) preocupados de volver a dar al consumidor/bursátil la sensación de riqueza para que recomience a ser él mismo y a consumir masivamente; mientras que todas las categorías de activos (17), como el oro por ejemplo, están también en alza (y a menudo aún más fuerte), señal de una inflación ya bastante vigorosa.

Desocupados que se acumulan por decenas de millones dentro y fuera las estadísticas oficiales, garantiza un año 2010 socialmente duro, y comercialmente instalado bajo la señal del proteccionismo para preservar el empleo (mediante barreras arancelarias, medioambientales o sanitarias, o de simples devaluaciones competitivas); mientras que los Gobiernos se preguntan cuánto tiempo podrán aún asumir el coste global de la indemnización de este desempleo masivo, sin que se vea una reactivación en el horizonte (18).


Evolución de la tasa de desempleo en Eurolandia y en EE.UU (1991 - 2009) - Fuentes: Eurostat, Bureau of Labour statistics, Morgan Stanley

El LEAP/E2020 había escrito en Febrero y marzo de este año que sin una modificación completa del sistema monetario internacional antes del verano boreal de 2009, el mundo se orientaba ineluctablemente hacia esta situación de desarticulación geopolítica global, una especie de « gran depresión » a escala planetaria centrada en el colapso del pilar estadounidense del mundo que termina. Estamos ahí (19). Detrás de las cifras incluso manipuladas (20) que no puede ocultar el deterioro de la situación económica y social mundial, ni el continúo descenso a los infiernos de la economía y la sociedad estadounidense, que es la realidad que está siendo evidente ahora y que será indudable para todos a principios del segundo trimestre de 2010. En este GEAB N° 39 nuestro equipo intenta, como todos los meses, anticipar las principales tendencias para que cada uno, personalmente o en su actividad, pueda prepararse de la mejor manera para el muy difícil contexto de 2010: el año en que las recetas del mundo de ayer finalmente mostraran su ineficacia para controlar la crisis sistémica global.

El GEAB N°39 está disponible! Crisis sistémica global - Los Estados frente tres « brutales opciones » de 2010: Inflación, fuerte presión fiscal o cesación de pagos

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