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Antiguo 17-nov-2009, 00:22
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esta mujer es la que provocó el rally bursatil este verano con sus declaraciones sobre la recuperación de los beneficios en el sector bancario

Stocks Overvalued, Recession Will Return: Meredith Whitney - Financials * US * News * Story - CNBC.com

Stocks Overvalued, Recession Will Return: Meredith Whitney
Published: Monday, 16 Nov 2009 | 4:51 PM ET

By: CNBC.com

Stocks are overvalued and the US economy is likely to fall back into a recession next year, well-known analyst Meredith Whitney told CNBC.

"I haven't been this bearish in a year," she said in a live interview. "I look at the board and every single stock from Tiffany [TIF 42.99 0.75 (+1.78%) ] to Bank of America [BAC 15.86 -0.12 (-0.75%) ] to Caterpillar [CAT 60.44 1.66 (+2.82%) ] is up. But there is no fundamental rooting as to why these names are up—particularly in the consumer space."



In a wide-ranging interview, Whitney, CEO of the Meredith Whitney Advisory Group, also said:

* She was disappointed that Fed Chairman Ben Bernanke didn't spell out how the Federal Reserve planned to exit "the biggest Fed program to date, which is the mortgage-backed purchase program." In a speech earlier Thursday, Bernanke said the central bank was watching the dollar's decline but is likely to keep interest rates low.

* The US consumer was going through the biggest credit contraction ever—even bigger than that during the Great Depression. "That credit contraction is accelerating," she said. "There's nowhere to hide at this point."

* The banking sector is not adequately capitalized and will need to raise more capital in the coming year.

* The residential real estate market is likely to worsen and remains a much bigger threat than the commercial property market. The government's mortgage modification program won't result in any major improvement in homeowners' ability to stay above water, she added.

"I don't know what's going on in the market right now because it makes no sense to me," she said.

"The scariest thing about the Fed's program is that the money on the sidelines isn't going to support that asset class," she added. "So the trillion dollars of Fannie (Mae), Freddie (Mac) and mortgage-backed securities that the Fed is holding—there's no substitute buyer there."


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  #2  
Antiguo 17-nov-2009, 01:00
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Pues coincide con Mauldin (que la ve dentro de los próximos 17 meses).


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  #3  
Antiguo 17-nov-2009, 01:11
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Venga primicia....

Yo no se lo que pasara, pero hay algo que da miedo como siga asi en USA.

Velocidad del dinero (Multiplicador)


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  #4  
Antiguo 17-nov-2009, 01:18
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Esta tipa cada día que pasa, mas gente la toma en serio. Hace un mes dijo algo parecido, y las acciones financieras de Sp500 bajaron en promedio un 5%.

"I don't know what's going on in the market right now because it makes no sense to me," she said.

No es la única.


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  #5  
Antiguo 17-nov-2009, 07:33
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VVelocidad del dinero (Multiplicador)

Offtopic: Alvin, una pregunta técnica. ¿Porque lo llaman velocidad del dinero, cuando en realidad es el multiplicador bancario?


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  #6  
Antiguo 17-nov-2009, 09:41
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Meredith Whitney, todavía más bajista: las bolsas están sobrevaloradas y volverá la recesión - 17/11/09 - 1701653 - elEconomista.es

Meredith Whitney, todavía más bajista: las bolsas están sobrevaloradas y volverá la recesión
Ainhoa Giménez, Bolságora
17/11/2009 - 0:16 Actualizado: 07:16 - 17/11/09

El discurso de ayer de Ben Bernanke, el presidente de la Reserva Federal, tuvo un impacto enorme tanto en la renta variable como en la fija porque supuso todo un hito para los inversores. Aunque Bernanke no anunció ninguna gran novedad (no se le pudo pedir eso a un banquero central), sí reafirmó con su mensaje que el escenario de rápida recuperación y subidas de tipos el próximo año con el que trabajaban hasta hace bien poco los mercados no es el suyo.

Al contrario, tiene muchas dudas sobre la sostenibilidad de la recuperación y, por ello, su intención es no tocar ni los tipos ni las medidas de estímulo en 2010, salvo que tenga señales claras de mejoría.

Y claro, la analista más bajista de Wall Street tenía que saltar rápidamente a aprovechar este filón; al fin y al cabo, no todos los días apoya tus tesis el propio Bernanke. Hablamos de la influyente Meredith Whitney, que en los últimos meses se ha cansado de alertar sobre la debilidad de las bases de la recuperación y el riesgo consiguiente de un fuerte desplome de la bola.

Así que ayer saltó la palestra para repetir que las bolsas están sobrevaloradas y que la economía probablemente volverá a entrar en recesión el próximo año, lo que nos daría un escenario de recuperación en 'W'. Y además, la analista endureció su discurso: "No había sido tan bajista en el último año". "Miro al mercado y todos los valores están subiendo. Pero no hay ninguna base fundamental por la que todos estos nombres deban subir, en particular los relacionados con el consumo", añadió en una entrevista con la CNBC.

A su juicio, el consumidor norteamericano está sufriendo la mayor contracción de crédito de la historia, mayor que la de la Gran Depresión; el sector bancario no está suficientemente capitalizado y necesitará ampliar más capital el próximo año; y el mercado inmobiliario residencial probablemente empeorará aún más y sigue siendo una amenaza mucho mayor que el mercado comercial. Es decir, un escenario totalmente desolador.
Bernanke no va tan lejos

Ahora bien, como se habrán dado cuenta, Whitney va bastante más lejos que Bernanke. El presidente de la Fed, aunque admite el riesgo de una recaída, nunca ha hablado de una vuelta a la recesión. Es más, siempre señala mejoras en el consumo y en el mercado inmobiliario. Respecto a los bancos, nadie tiene más controlado el sector que él, y precisamente para romper la contracción del crédito es por lo que ha puesto en marcha las inyecciones masivas de liquidez.

Por tanto, si hacemos caso a Bernanke, es posible que no estén justificados los niveles que han alcanzado las cotizaciones, pero tampoco lo estaría un descalabro de proporciones bíblicas como el que augura Whitney. Eso sí, insistimos en que eso es fiarse de Bernanke, y a lo mejor ustedes prefieren hacer más caso a la analista más popular del momento.


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  #7  
Antiguo 17-nov-2009, 09:42
Alvin Red Alvin Red está desconectado
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Iniciado por hugolp
Offtopic: Alvin, una pregunta técnica. ¿Porque lo llaman velocidad del dinero, cuando en realidad es el multiplicador bancario?

No es el multiplicador bancario, es la rotación anual de la MB (Monetary Base), cuya definición es la siguiente:

Money supply - Wikipedia, the free encyclopedia

* M0: Notes and coins (currency) in circulation and in bank vaults.[8] In some countries, such as the United Kingdom, M0 includes bank reserves, so M0 is referred to as the monetary base, or narrow money.[9]

* MB: Equals M0 + reserves which commercial banks hold in their accounts with the central bank (minimum reserves and excess reserves). MB is referred to as the monetary base or total currency.[10] This is the base from which other forms of money (like checking deposits, listed below) are created and is traditionally the most liquid measure of the money supply. [11]

Que puede significar una velocidad tan baja, simplemente que el dinero no corre y si el dinero no corre, no hay consumo ni inversión de las empresas.

¿Donde puede estar el dinero? Supongo que una parte ha ido a parar fuera de USA para pagar compras y deudas y otra parte esta siendo mantenida como reserva de los bancos para evitar fallidos.

Los monetaristas basan su política en una velocidad del dinero más o menos constante según la ecuación:

Masa Monetaria x Velocidad = Precios x Prducción de bienes y servicios.
Política monetaria - Wikipedia, la enciclopedia libre

Las inyecciones realizadas por la Fed y el Tesoro tendrían que haber dado lugar a un incremento de la producción y de los precios, pero al reducirse enormemente la velocidad de dinero los ha mantenido constante o incluso han disminuido.

¿Que puede pasar?

1.- Que la Fed y el Tesoro inyecten mucho, pero mucho más dinero, para que la velocidad aumente y con ello la producción (PIB).

2.- Que entre todo el dinero al mercado a traves de la bolsa y otros activos, actualmente paralizado en reservas bancarias.

En ambos casos la situación final puede dar lugar a una hiperinflación que puede dejar la de Madagascar y la República de Weimer en simple juego de niños, repito "puede dar lugar", veremos lo que pasa.

Inserto gráfico de las reservas de los bancos en la Fed, es prácticamente la curva inversa de la velocidad del dinero y esta disponible para crear nuevas burbujas.

Federal Reserves Excess

Última edición por Alvin Red; 17-nov-2009 a las 09:45


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  #8  
Antiguo 17-nov-2009, 09:46
Misterio Misterio está desconectado
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Me acuerdo perfectamente como subió la bolsa el día que salió la tipa esta dando una recomendación positiva, hoy que sale diciendo esto la bolsa se pasar por el forro sus declaraciones, vamos que en su día fue una buena excusa de los que manejan el cotarro para darle la vuelta a la tortilla, todavía queda subir por lo que se ve así que ahora no interesan sus declaraciones, eso si veremos el día que todo se da la vuelta a la baja de nuevo será por alguna gilipollez.


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  #9  
Antiguo 17-nov-2009, 09:52
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Iniciado por Alvin Red Ver Mensaje
No es el multiplicador bancario, es la rotación anual de la MB (Monetary Base), cuya definición es la siguiente:



Que puede significar una velocidad tan baja, simplemente que el dinero no corre y si el dinero no corre, no hay consumo ni inversión de las empresas.

¿Donde puede estar el dinero? Supongo que una parte ha ido a parar fuera de USA para pagar compras y deudas y otra parte esta siendo mantenida como reserva de los bancos para evitar fallidos.

Los monetaristas basan su política en una velocidad del dinero más o menos constante según la ecuación:

Masa Monetaria x Velocidad = Precios x Prducción de bienes y servicios.
Política monetaria - Wikipedia, la enciclopedia libre

Las inyecciones realizadas por la Fed y el Tesoro tendrían que haber dado lugar a un incremento de la producción y de los precios, pero al reducirse enormemente la velocidad de dinero los ha mantenido constante o incluso han disminuido.

¿Que puede pasar?

1.- Que la Fed y el Tesoro inyecten mucho, pero mucho más dinero, para que la velocidad aumente y con ello la producción (PIB).

2.- Que entre todo el dinero al mercado a traves de la bolsa y otros activos, actualmente paralizado en reservas bancarias.

En ambos casos la situación final puede dar lugar a una hiperinflación que puede dejar la de Madagascar y la República de Weimer en simple juego de niños, repito "puede dar lugar", veremos lo que pasa.

Inserto gráfico de las reservas de los bancos en la Fed, es prácticamente la curva inversa de la velocidad del dinero y disponible para crear nuevas burbujas.

Federal Reserves Excess

Sí, sí, conozco la teoría, y que Keynes a esta situación lo llamaba la trampa de liquidez porque por mucho que le metan no va a parar a la economía, y que lo que tenía que hacer el gobierno era gastar ese nuevo dinero él mismo, y en cambio Milton Friedman dijo que lo que había que hacer era meterle caña al mono y desmelenarse que así tendría un efecto (y aparentemente eso es lo que está haciendo Bernanke). Mi opinión te la puedes imaginar, cualquier excusa es buena para inflar...

No iba por ahí la pregunta. Es más báscia: ¿Porque lo llaman velocidad del dinero, cuando en realidad no es la velocidad del dinero sino el aumento de la masa monetaria circulante en el mercado?

Lo que refleja este indicador es la cantidad de dinero que los bancos crean en forma de prestamos y por lo tanto inyectan en el mercado. No refleja directamente la velocidad a la que el dinero cambia de manos. Puede que haya alguna relación entre el aumento de la masa monetaria en el mercado y la velocidad a la que este cicrula, lo desconozco, pero en todo caso sería una relación circunstancial y me da la impresión de que no sería ni mucho menos constante y seguro que recibe influencias de muchos otros factores. Entonces, ¿Porque se le llama la velocidad del dinero cuando no lo es? O sino ¿En que me equivoco?


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  #10  
Antiguo 17-nov-2009, 09:57
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vamos que ella esta vendida y con dinero fresco


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