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La deuda total española supera, y con creces, la de las potencias del euro

Publicado el 08-09-09 , por J. M. Lamet

España es la potencia económica europea en la que más ha crecido la deuda de las familias y las empresas, en porcentaje del PIB, en los últimos años. Además, es el tercero de los países más desarrollados de la eurozona con un mayor endeudamiento del sector privado.

Así se desprende de un estudio de AllianceBernstein que compara "desde varios ángulos" la salud económica de las 11 principales economías que comparten la moneda única.

Así, al contrario del optimismo apuntado por el presidente el domingo en Rodiezmo (León), dicho análisis arroja una conclusión desesperanzadora: España ya no tiene más margen de endeudamiento que sus vecinos. El "sector privado" del país que preside Zapatero soportaba a finales de 2007 (últimos datos homogéneos disponibles para la zona del euro) un endeudamiento igual al 201% del PIB, sólo superado por el de Irlanda (209%) y Holanda (210%).

Zapatero arguyó que la ratio de deuda sobre PIB no es elevada si se compara con la de otros países. "Nuestro endeudamiento es bajo, 20 puntos por debajo de la media europea", incidió el domingo en la fiesta minera astur-leonesa. Pero sólo se refería a deuda pública, obviando la parte mollar, el apalancamiento privado.

"Pensar que la deuda pública y la privada son dos cosas diferentes es erróneo", señala Gregorio Izquierdo, director del Servicio de Estudios del Instituto de Estudios Económicos y profesor titular de Economía Aplicada de la UNED.

A finales de 2008, la deuda de esos denominados "otros sectores residentes" alcanzó los 2,38 billones de euros (más del 217% del PIB), según el Banco de España. Es decir, una cifra que quintuplicaba el saldo bruto de deuda pública viva emitida en España.

Las empresas no financieras debían al terminar el año pasado más de 1,3 veces el PIB y las familias más del 90% del mismo indicador, según el organismo que dirige Miguel Ángel Fernández Ordóñez. Cabe destacar que el PIB utilizado para 2008 fue superior al billón de euros.

Ni siquiera sumando los adeudos público y privado sale España bien parada. De esos 11 países analizados en el informe (ver gráfico), Francia, Alemania, Finlandia, Grecia, Bélgica, Italia, Austria y Alemania cuentan con una menor carga global. Según el presidente, España saldrá de la crisis al lado de Francia y Alemania. No por margen de endeudamiento, desde luego. Si se sumasen ambas deudas, el dato español superaría con creces el 240% del PIB, cuando el vecino galo no llega al 200% y la locomotora germana se queda a las puertas del 230%.

Y es que España ha cumplido punto por punto "los factores de riesgo" que arrastran a las principales economías hacia la crisis, según el servicio de estudios de La Caixa: "Un excesivo endeudamiento privado, un déficit por cuenta corriente muy elevado y una burbuja inmobiliaria".

Todo ello, con su correspondiente déficit posterior, se está parcheando con más emisiones: "Ante un exceso de deuda [global] se ha aumentado la deuda [pública]", agrega Izquierdo. Pero "tanta deuda pública puede estrangular el crecimiento económico". Además, "se acabaría expulsando a la deuda privada, porque ésta se referencia al riesgo de la primera". "Había margen, es verdad, pero lo estamos absorbiendo de forma muy rápida", apostilla.

Y eso que España no se caracteriza por tener "una deuda empresarial que llame la atención", apunta Sara Baliña, analista de AFI. Pero "sí es llamativo el caso de las familias".

'Arma' anticrisis
- España ha multiplicado sus emisiones de deuda pública para hacer frente a sus necesidades de gasto. El Tesoro ha colocado más de 60.000 millones en bonos y obligaciones en lo que va de año, el mayor importe de cualquier ejercicio de la historia, y 56.890 millones en letras a tres, seis y 12 meses, en emisiones brutas.

- La mala salud que viven las arcas estatales hipotecará la recuperación económica. Las emisiones a largo plazo desde diciembre de 2008 hasta 2011 dejarán una factura media de más de 2.150 euros a cada español menor de 17 años (con un ratio del 55% del PIB y amortizando principal e intereses).

- Los estados de la eurozona han emitido ya un importe récord de deuda de más de 560.000 millones de enero a agosto, ante el fuerte deterioro de las cuentas.

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Atendiendo al razonamiento pepitil semos la polla de ricos, dado que la deuda suma positivamente en nuestro patrimonio, no?

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La pelotita gris aún se ve pequeña. Al tiempo...

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¿La Caixa es un nick de algun forero de burbuja.info? Porque no pueden ser los mismos que todos estos años han estado participando de la orgía, alimentando el endeudamiento privado, el déficit por cuenta corriente y la burbuja inmobiliaria... ¿no?

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De esos 11 países analizados en el informe (ver gráfico), Francia, Alemania, Finlandia, Grecia, Bélgica, Italia, Austria y Alemania cuentan con una menor carga global.

"Found" in translation?

Lol.

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Es la RDA y la RFA.
Es un estudio prerreunificación.

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De lo más actual, hoygan...

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Hispanistan, como siempre a la cola de lo bueno y a la cabeza de todo lo malo en la UE.

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Y la deuda de los bancos con otras entidades financieras del exterior, no se puede saber? Porque ahí habla del endeduamiento de las familias y de las "sociedades no financieras"...

Disculpadme si he dicho una tontería.

más bien es de subnormales.


en calquier caso la gráfica buena sería la posición global como país, lo que debemos menos lo que nos deben

p.e. lo que debemos a Frankfurt menos lo que nos debe la Argentina (aunque no vayamos a cobrar)

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