Santander, Botín, subordinada, preferentes, rescate, Banco de España

@Eduardo Segovia - 02/09/2009 06:00h

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Santander no rescata una emisión de deuda subordinada de 500 millones de euros
El presidente del Banco Santander, Emilio Botín (Efe).

El Banco Santander no ejerció ayer la opción de rescate de una emisión de deuda subordinada (que computa como parte del capital) de 500 millones de euros. Una decisión que causó malestar en el mercado y preocupación entre los tenedores de instrumentos similares del banco, como participaciones preferentes, y que el banco atribuye a que no contaba todavía con la autorización pertinente del Banco de España. Además, asegura que la intención es rescatar esta emisión en cuanto sea posible.

Esta posibilidad, según la agencia Bloomberg, tendrá lugar el próximo 30 de diciembre. A cambio de no ejercer ayer la opción, el Santander tendrá que pagar a los tenedores de estos bonos una penalización consistente en incrementar el tipo de interés en 0,75 puntos. El cupón original de estos títulos era un tipo variable de Euribor más 0,25 puntos.

Un portavoz del banco que preside Emilio Botín insistió en que la intención del banco era rescatar esta emisión si hubiera contado con los permisos pertinentes. Añadió que este verano la entidad ha anunciado el rescate de dos emisiones de preferentes que cumplen cinco años por un importe total de 1.430 millones, rescate que debe hacerse efectivo el 30 de septiembre si los permisos se obtienen esta vez a tiempo.

Para que estos rescates no redujeran su base de capital -que es el tesoro más valioso de la banca en estos momentos-, el Santander colocó 2.000 millones en preferentes a los clientes de su red en junio, una operación que le costó una advertencia de la CNMV por la baja remuneración ofrecida. Lo ocurrido ayer al no rescatar estas subordinadas causó inquietud entre dichos clientes y entre los que han recibido títulos similares como compensación por las pérdidas en los fondos de Madoff, aunque si finalmente el banco ejerce la opción en diciembre, esa inquietud se demostrará infundada.

La 'movida' de las preferentes

Hasta el año pasado, todas las entidades rescataban sistemáticamente sus preferentes y subordinadas -las primeras son perpetuas y las segundas tienen un vencimiento a muy largo plazo- en la primera fecha en la que tenían opción de hacerlo, lo cual los convertía de facto en bonos a 5 ó 10 años (las fechas habituales de estos rescates). Pero Deutsche Bank rompió esta práctica en diciembre al no rescatar una emisión de subordinada de 1.000 millones, lo que hundió el precio de estos títulos y abrió la veda para que otras entidades hicieran lo mismo.

En España, el primero en hacerlo fue el Sabadell, aunque después han seguido otros. En el mercado actual, no tiene sentido financiero rescatar una deuda que tendría que ser reemplazada a un coste significativamente más alto, según los expertos. Añaden que, cuando la liquidez era ilimitada y prácticamente gratis, se convirtió en costumbre que este tipo de emisiones se rescataran siempre, porque se sustituían inmediatamente por otras todavía más baratas. Con la crisis financiera, esta situación ha cambiado radicalmente: la liquidez es escasa y muy cara. Por ello, la lógica sugiere a los bancos no rescatar las emisiones sino dejarlas vivas hasta su vencimiento o hasta la siguiente fecha de rescate voluntario.

Además, el desplome de su precio ha permitido a las entidades recomprarlas masivamente en mercado muy por debajo del precio al que las emitieron, apuntándose una plusvalía por la diferencia, y al mismo tiempo, están colocando nuevos títulos entre sus clientes particulares para poder pagar una remuneración mucho baja que la que exigen los inversores institucionales.

Santander no rescata una emisión de deuda subordinada de 500 millones de euros - Cotizalia.com

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No sé que hace este hilo tan abajo....


Si esto es lo que le hacen a los buenos clientes (que se creen VIP cuando les endiñan las preferentes y subordinada), ¿qué harán al resto?

No hay liquidez, y con esta jugada alargan el pago 4 meses más. Esto es como una letra "pelota", pero hecha por el propio banco

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eso me pregunto yó.

a ver si algún ejperto del foro (léase azkuna) nos ilumina

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Jajajajaaja jajajajajajaja

Que no han llegado a tiempo...

jajajajajajajaajaj

Que no tenían los permisos...

jajajajajajajajaaj

Muy extraño.

Algo esta pasando

Es que los pillaron sin suelto, y el becario que tenia que llevar los papeles al Banco de España estaba de baja por maternidad y el googlemail estaba caido ayer...

Palabrita del Sr. Botin que en cuanto les dejen, pagan

Lo que no entiendo es como nadie invierte su dinero en ese banco.
Es que han sido muchas ya las que han hecho estos señores.

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Esto de que el Santander, con sus tropecientos mil millones de euros de beneficios, su Optimal "alternativo", su Banif Inmobiliario, sus bonos "garantizados" de Lehman Brothers y sus bonos "valores Santander" convertibles decida no amortizar voluntariamente unas deudas del impresionante montante de ¡500 millones de euros! (parece que no, pero eso es mucha pasta para el entorno en el que nos movemos) en el plazo presumible y las alargue cuatro mesecitos más (como mínimo) por no haber recibido la "autorización" del Banco de Ejpaña a tiempo sólo puede tener dos explicaciones:

a) MAFO no se acaba de enterar de como funcionan los e-mails y los faxes y anda empanado con tanta "reestructuración" del sistema financiero ejpañol.

b) El Santander es el segundo mayor banco del mundo por beneficios y pronto será el primero, tiene una liquidez y un músculo financiero como ningún otro y va a superar las actuales "turbulencias" financieras mejor que nadie gracias a su gestión prudente, responsable y altamente profesionalizada.

Si dudan de lo segundo, tomen nota:

Lo subo.

Una pregunta técnica.

Lo que no se ha rescatado es una emisión de deuda subordinada. ¿Son los "bonos"? ¿O no es igual y sólo parecido?

Es decir... Inversores prestaron dinero al santander ¿A cambio de remuneración con un interés? y ¿con la promesa de recuperar dicho dinero en una fecha?


Me pregunto si el no rescate anterior del sabadell fue anunciado como algo tan inquietante como la noticia que presenta el hilo lo hace con el Santander.

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El SAN no negocia con terroristas y no pagará ningún rescate.

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