The most important lesson: How to do it without falling into debt

Steering your college-age child away from credit cards may sound like a good idea. After all, college seniors carried an average of $4,138 in credit-card debt in 2008, according to a Sallie Mae study. One in five seniors owed more than $7,000.

On the other hand, letting your child graduate without a credit history has its own drawbacks.

"There are implications for life being more expensive if you get out of college and haven't established any credit," says Jonathan Fox, associate professor of financial planning and personal finance at Ohio State University. Lack of a credit history may make it more difficult to rent an apartment, for example, or more expensive to get a car loan or car insurance.

Fortunately, there are ways to help your child start building a credit history without falling into debt. Here's how:

Do a Debit-Card Test Drive

It's easy for college students to obtain credit cards, but that will soon change. A new law will force many students to rely on their parents' help to get credit cards. And that gives parents an opportunity to insist that their children first learn to charge responsibly—with a debit card.

A law that restricts banks' ability to issue credit cards to anyone under the age of 21 takes effect in February 2010. Students who can demonstrate "independent means" of repaying their debts will be allowed to obtain credit cards, but the easiest way for most students to get a card under the new law will be to ask a parent to co-sign.

Curtis Arnold, founder of U.S. Citizens for Fair Credit Card Terms Inc., which publishes the credit-card information site CardRatings.com , has worked out a deal with his oldest son, who is now 18. When his son started his senior year in high school last year, Mr. Arnold helped him open a checking account and gave him a debit card. If his son proves to be a responsible debit-card user, Mr. Arnold says, he may be willing to co-sign a credit card during his son's sophomore year in college.

"When he graduates to a credit card, I want him to have the mind-set of using [it like] a debit card and having the money to pay for the purchase," Mr. Arnold says.

Make Your Child an Authorized User

Of course, co-signing a child's credit card, even after a training run with a debit card, entails a certain amount of risk for parents. "It makes them equally liable for the payment and debt of the child," says John Ulzheimer, president for consumer education at Credit.com Inc., which publishes an informational Web site for consumers. Delinquent payments become part of the co-signer's credit history and the credit-card company can go after the co-signer for repayment of the debt, he says.

If putting yourself on the hook for your child's spending makes you uncomfortable, you can take a safer approach by making your child an authorized user of one or more of your credit cards. This way, the payment history of the card will appear on the child's credit file and help him or her build a good credit history–assuming, of course, that the parent handles the card responsibly.

The parent will still be liable for any debts the child racks up, but that's easily avoided by not giving your kid a copy of the card, Mr. Ulzheimer says.

"The authorized-user relationship is a very good option because you're still building your [child's] score and there's a brick wall between the parent and authorized user" as long as the child doesn't actually use the card, he says.

Consider a Secured Credit Card

If you think your child is ready to take on more credit responsibility, but you still don't want to co-sign, consider a secured credit card. Unlike a regular credit card, a secured one requires the consumer to make a deposit with the issuer; that amount then represents the card's credit limit. This deposit should be ample proof that the cardholder can repay any debt incurred on the card, so college students should have no problem getting secured cards under the new law, says Odysseas Papadimitriou, chief executive of Evolution Finance Inc., which publishes CardHub.com , a credit-card comparison Web site.

Other than the deposit, a secured credit card is no different from a regular one: The holder receives a bill each month with the option to pay any amount between the minimum payment and the full balance, and activity is reported to the credit bureaus the same way activity in an unsecured account is reported.

Some secured cards even pay interest on the deposit, so students can use them as a sort of savings account. You could start with a credit line of, say, $300, and over two or three years build it up to $1,000,Mr. Papadimitriou says. A deposit of that size would be a nice chunk of change to get back when your child graduates to a regular credit card upon turning 21.

On the flip side, secured cards can be expensive: most charge annual fees, some have account setup fees, and some offer no grace period, which means your purchases start accruing interest immediately. Students can comparison-shop these terms through credit-card Web sites like CardHub.com, CardRatings.com or CreditCards.com .

A final note: The idea that you have to use your credit card regularly in order to build a credit history is a myth. "If you just get a card and lock it into your drawer, every month that card issuer will report to the bureaus that you're in good standing," Mr. Papadimitriou says.

Iniciado por Geld

Esto es lo que hay... Apaga y vámonos

Teaching Teens About (Credit) History

Iniciado por pepejoaki

Lo de Estados Unidos es el capitalismo por el capitalismo.
Te obligan a vivir a crédito, tienes que construirte un historial de crédito para poder salir adelante. Y así les ha ido a sus bancos.
Lo lógico es dar una hipoteca a quien no tiene otras cargas y demuestra que lo puede pagar (lo que en Spain se prueba con la nómina y el contrato "fijo" - más o menos falsificados según convenga).
Allí, al no existir el trabajo fijo, la hipoteca se la dan (me refiero a prestamos "no ninja") a quien haya demostrado ser buen pagador, primero como autorizado de una tarjeta de papi, luego la del SEARS, luego una de un banco medio, luego la American Express y por último ya puedes pedir un crédito.
No te quiero decir lo que le cuesta a un profesional extranjero recién llegado tener un móvil (hay que dejar 500 dólares en una cuenta de remanente) o una tarjeta de débito.
Es decir, que un tío que lleve 5 años de tendero a tiempo parcial ganando 10.000 dólares al año tiene para ellos más crédito que un ingeniero de la NASA recién contratado que gane 150.000.

Cuando yo vivía allí, una vez, en plena burbuja chicharrera bursátil, se me ocurrió pedir 100.000 dólares al Citibank para comprar unas acciones. Lógicamente, al del banco pensaba decirle que era para otra cosa (lo que aquí es un préstamo personal). Me dijeron que mi historial de credito "no calificaba". Entonces le indiqué que tenía esa pasta ahorrada y un poco más y que mi salario anual por contrato era más de esa cifra. El tío alucinaba porque "no era posible que nunca hubiese pagado nada a crédito en los USA". Finalmente me dijo que de la pasta nada, pero que le dijese para qué era, para orientarme "hacia la banca menor" (bancos de menor pelaje y financieras). Entonces le dije que mi idea era dar un pelotazo bursátil. Le cambió la cara. Ah, pero eso es un negocio. Entonces el préstamo pasa a la división de "business", que sale de una partida distinta, me dijo. Rebuscó en mi historial de crédito y vio que había alquilado infinidad de coches en los USA y que siempre los había devuelto y que siempre mi tarjeta había respondido. Me preguntó qué tarjeta era esa y le dije que era la de Ibercaja, en Spain. Me preguntó qué límite tenía (serían unos 4000 euros), habló con la central y en 30 minutos, tenía un préstamo de 100.000 dólares a 2 años al 4.75% en la mesa (que devolví al mes y medio).
Perdonad la chapa, pero es que es alucinante cómo funciona eso allí.

Iniciado por pepejoaki

Lo de Estados Unidos es el capitalismo por el capitalismo.
Te obligan a vivir a crédito, tienes que construirte un historial de crédito para poder salir adelante. Y así les ha ido a sus bancos.
Lo lógico es dar una hipoteca a quien no tiene otras cargas y demuestra que lo puede pagar (lo que en Spain se prueba con la nómina y el contrato "fijo" - más o menos falsificados según convenga).
Allí, al no existir el trabajo fijo, la hipoteca se la dan (me refiero a prestamos "no ninja") a quien haya demostrado ser buen pagador, primero como autorizado de una tarjeta de papi, luego la del SEARS, luego una de un banco medio, luego la American Express y por último ya puedes pedir un crédito.
No te quiero decir lo que le cuesta a un profesional extranjero recién llegado tener un móvil (hay que dejar 500 dólares en una cuenta de remanente) o una tarjeta de débito.
Es decir, que un tío que lleve 5 años de tendero a tiempo parcial ganando 10.000 dólares al año tiene para ellos más crédito que un ingeniero de la NASA recién contratado que gane 150.000.

Cuando yo vivía allí, una vez, en plena burbuja chicharrera bursátil, se me ocurrió pedir 100.000 dólares al Citibank para comprar unas acciones. Lógicamente, al del banco pensaba decirle que era para otra cosa (lo que aquí es un préstamo personal). Me dijeron que mi historial de credito "no calificaba". Entonces le indiqué que tenía esa pasta ahorrada y un poco más y que mi salario anual por contrato era más de esa cifra. El tío alucinaba porque "no era posible que nunca hubiese pagado nada a crédito en los USA". Finalmente me dijo que de la pasta nada, pero que le dijese para qué era, para orientarme "hacia la banca menor" (bancos de menor pelaje y financieras). Entonces le dije que mi idea era dar un pelotazo bursátil. Le cambió la cara. Ah, pero eso es un negocio. Entonces el préstamo pasa a la división de "business", que sale de una partida distinta, me dijo. Rebuscó en mi historial de crédito y vio que había alquilado infinidad de coches en los USA y que siempre los había devuelto y que siempre mi tarjeta había respondido. Me preguntó qué tarjeta era esa y le dije que era la de Ibercaja, en Spain. Me preguntó qué límite tenía (serían unos 4000 euros), habló con la central y en 30 minutos, tenía un préstamo de 100.000 dólares a 2 años al 4.75% en la mesa (que devolví al mes y medio).
Perdonad la chapa, pero es que es alucinante cómo funciona eso allí.