Casi se nos pasa el dato de ayer: sigue subiendo:

?Se desacelera la subida?

15 February 2012

Baltic Dry Index (BDI) -3 731
Rates

A ver que os parece este articulo, lo he traducido con el babylon y apañado con mi pesimo ingles, pero bueno mas o menos se entiendera ...

Me gusta lo que Harry Truman dijo en una ocasión a sus asesores - "dadme a un economista armado". Estaba cansado de escucharles decir por un lado tenemos un buen indicador coincidiendo con ese buen indicador, pero por otro lado, blah, blah. Actualmente tenemos el más fiable y amado de indicadores abofetando en la cara con las dos manos, dejando a muchos de nosotros aturdidos y desorientados. Estos son los indicadores con décadas de buen historial que suelen coincidir con los otros que ahora están apuntando en direcciones opuestas.

Probablemente el perfil indicador más alto perfil en las noticias de los últimos tiempos son la mejora del empleo. Existe controversia acerca de los cambios realizados en el modo en que tabula este programa y la calidad de los nuevos empleos que se añade, sin embargo, la dirección es positiva. Pero tenga en cuenta que el empleo es un indicador más atrasado. Es el furgón, de hecho, de cualquier avance económico; y es la última cosa que desea mirar para poder predictivo.

Cuando usted mira en los principales indicadores, quizá la más hermosa es la Conference Board Leading Economic Index (LEI) que ha acertado durante décadas. Ahora mismo está subiendo a nuevos máximos de la recesión que indica una recuperación sostenida ganando impulso. Pero también tiene la muy fiable Baltic Dry Index, que tiene la costumbre de como si presintiera principales se convierte en la economía y el mercado de valores de alrededor de 3 a 6 meses; y se está proyectando una caída muy fuerte.



El fuerte movimiento del BDI el año pasado muestran una sorprendente similitud con lo que el S&P 500, sólo gradualmente a tan sólo unos meses. Mucho se ha hablado de la caída de un acantilado que aparentemente muestra. Pero el BDI ha sido gravemente distorsionado por la enorme sobreconstruccion de barcos. Este índice se basa en gastos de envío, y muchos buques deprime los precios. En 2007, cuando la demanda de productos básicos fue fuera de la traza, demasiados nuevos buques fueron ordenados. A continuación, la economía se ha hundido, pero las órdenes están llenos.

A continuación, la economía se ha hundido, pero las órdenes están llenas. Así que ha habido un exceso de buques que transportan secos a granel (mineral de hierro, etc. ) y es esta secas a granel que ofrece el mejor indicador principal de la actividad económica debido a que es un verdadero órdenes para construir cosas basadas en la demanda real (no la especulación aquí) y tarda un rato para construir cosas fuera del polvo, así que hay un retraso.

Muchos quieren despedir el BDI totalmente ahora debido al exceso de oferta de buques. Pero tenga en cuenta que este exceso es que entra a través de suprimir gradualmente, enormemente el valor absoluto del índice. Pero para el corto plazo se mueve, puede ser que aún tratando de decirnos algo. Puede filtrar el problema de conteo de buques simplemente observando las tarifas para los contenedores para el individuo contenedores cargados en los buques. Harper Peterson & Co. han ido tabulando el índice desde 2004, y los datos se ha puesto en el modelo de calculo que se usaba en 1986. Este índice está mostrando el mismo pronóstico como el BDI:



(aqui una cita de un enlace)

Y ni siquiera intenten culpar a este descenso en la oferta! En los últimos seis meses, el número de buques portacontenedores sólo aumentó 0,3 % y la capacidad sólo aumentó un 1,9 %. Por su parte, el índice HARPEX bajo 46,9 % durante el mismo período. Línea inferior: no sean lo suficientemente rápido para descartar el súbito y severo descenso del Baltic Dry Index. Aunque la navegación capacidad es cada vez más, que no es la única culpable.

El Harpex ha disminuido en general, mucho menos que la BDI desde comienzos de 2010 debido a que no existe gran exceso de oferta; y es más bien un indicador coincidente (las productos ya se han hecho y puestas en el contenedor) pero las previsiones del pasado mes de Mayo techo en el mercado la misma apariencia que el BDI - muy mala. Usted consigue la misma toma si usted mira lo que el conjunto del comercio mundial trazó:



La media suavizadas 6 mes nos ha cruzado la frontera de tierra negativa al igual que en cada una de las dos anteriores recesiones. Pero, para irritar a Truman, por otra parte, los minoristas han estado haciendo muy bien y, de hecho, el consumidor XLY discrecional FEF ha criticado duramente a un nuevo maximo que conduzca a todos los principales índices. Este es un importante grupo dirigente que ha sido una constante de señalización mercado alcista desde principios de 2009. Pero si se mira la demanda de gasolina como un indicador sobre el consumidor ve esto:



El economista de dos manos nuevamente. Uso de Gasolina ha caído muy por debajo de las profundidades del '08 crisis, cayendo vertiginosamente desde la pista del pasado año, como el gráfico del EIA inferior muestra. Estamos cambiando a los coches eléctricos o etanol tan rapido? Tal vez esto está diciendo que los viajes frívolos se recortan drásticamente como la primera ola de un consumidor que los aprieta. Es más fácil hacer sustituciones de internet a compras fisicas que renunciar a sus favoritos dispositivos electrónicos o su ropa preferida y alimentos.

Un apreton de consumo se sugirió también por el reciente repunte del crédito al consumo en la cara de confianza de los consumidores pobres. Este incremento es más acusada que la carrera hacia el 2000, que fue hecho por un consumidor supremamente despilfarrador. Si esta tendencia continúa, compresión puede tener un impacto no sólo en el gas, pero sobre todo de las ventas minoristas.

Pero ¿qué pasa con las previsiones de la USB, y varios de los principales analistas de bancos, el mejoramiento del PIB, la predicción de un Melt UP de Larry kudlow? Bueno, no sé si yo usaría analista las actualizaciones y las rebajas como una herramienta predictiva. Squawk Box utilizada para mostrarles como pingüinos saltan en y fuera del agua con el rebaño de estúpidos dinero. Y a la mejora del PIB, como el empleo, no es un signo inicial. Pero ¿cómo vas a ir contra kudlow?


Así, Larry no siempre acierta al igual que la Conference Board. Esto nos lleva a la gran batalla de los dos principales indicadores líderes, la Conference Board de LEI y el ciclo económico Instituto de Investigación o ECRI. Estos dos han sido como dos gotas de agua mediante ciclos anteriores, aunque sus métodos no son las mismas. Pero desde 2008, han divergido considerablemente hasta el punto de que el racismo y la intolerancia Lakshman Achuthan ha estado anunciando una nueva recesión desde septiembre. Tengo una teoría de por qué estos dos índices fiables han ido de forma separada. Escribí un artículo sobre su espalda el 22 de agosto de 2011 "Es la "hora cero" de la deuda saturación sobre nosotros? ". Is 'Zero Hour' Debt Saturation Upon Us? - Seeking Alpha


Echemos un vistazo al mapa de estos dos índices que consiste en la saturación de la deuda gráfico de Marc Faber superpuesta a la LEI/ECRI de lado a lado comparación de "La Gran indicador líder Smackdown nueva Actualización" por Doug corto (con algunas notas añadidas):



La maravillosa trayectoria de estos dos índices es fácilmente reconocible. Ambos establecen muy claramente las tendencias de la recesión, y cuando se hacen con estas tendencias, que están dentro de unos meses de una nueva recesión. ¿Por qué han ido caminos separados desde ' 08? El maquillaje de la ECRI índice es de propiedad exclusiva, pero creo que es simplemente que los factores de LEI en la política monetaria son mucho más fuertemente que el ECRI


La proyección original de hora cero era 2015, pero en mi artículo en 2010 "Es la Era de la Fed Cierre", me he tomado la libertad de añadir algunos datos y ajuste de una curva que apuntaban a que se produzca en el '09 o '10. Sin duda, un gráfico actualizado (arriba) tiene que llegar en el año 2010. Y si está de acuerdo con Faber que estamos pasado hora cero, donde la contracción económica estalla por la deuda de dólar va negativo, comprende la divergencia.

El ecri, que se parece más a lo que está sucediendo en el mundo real, es que va hacia el sur mientras que la LEI, que mira a toro pasado , donde la Fed podría regular el ciclo, sólo puede ser ilustrativo deL apunte de Faber y alineando la LEI en una tormenta perfecta de los indicadores principales.

Lo que es realmente preocupante en la gráfica de arriba es la similitud de la ECRI patrón saliendo del '08 de lo que ya hizo saliendo de la primera recesión de principios de los ' 80s. Que terminó siendo espalda con espalda las recesiones. El mismo patrón estuvo presente saliendo de la recesión '01, y aquí vemos la primera diferencia importante entre la LEI y la ECRI

El LEI con su dependencia de la Fed disparó hacia arriba y hacia afuera de la recesión '01, como en el pasado, mientras que el ECRI ha languidecido un poco, tal vez refleje una disminución de la efectividad de la Fed en este punto la curva de Faber. El '01 recuperación fue especialmente débiles, más lento de recuperación de empleo junto con, por mucho, la posguerra - excepto por ahora.

La Fed indujo el boom inmobiliario salvo los muebles (o lo hicieron?) Si la similitud a principios de los '80, estamos en la segunda de back-to-back recesiones con la siguiente uno peor que el primero. Eso no sería bueno.

El LEI es más transparente en su índice de maquillaje, y sabemos que se basa en muchas cosas relacionadas con movimientos de la FED. Mike Shedlock debatio hace poco que la Bolsa no uno de los Principales Indicadores Económicos. Aquí nos relata John Hussman que aproximadamente la mitad de la LEI es un índice ponderado con factores monetarios. Hussman opina que la reciente subida en el LEI está relacionada con las distorsiones interbancarias de flujos de dinero de Europa a los bancos estadounidenses. El dice que la LEI se inclina fuertemente sobre las variables y poderosas que "estas variables son esencialmente alejada de la actividad económica".

La Conference Board (Junta de la Conferencia) se puede llegar a entender con esto. Las autoridades han anunciado una importante reconfiguración de los componentes del índice, el primer gran cambio desde 1996. Y en opinión de Shedlock: por lo menos una parte de la enorme discrepancia entre el LEI y ECRI semanal índice líder (WLI) se resolverán con el inconveniente de la LEI.

Si sabemos que la LEI está fuertemente sesgada hacia una intervención de la FED, ¿cómo podemos saber que el ECRI es diferente ya que sus componentes están encerrados en una caja negra secreta?

El artículo fue escrito aquí en SA en el mes de Diciembre por Hale Stewart examina el modelo de caja negra de la ECRI. Este fue un seguimiento de su anterior obra "en lo profundo de la ECRI caja negra". Es algo inteligente como para adivinar que los ingredientes de la caja negra estan basados en pensamientos publicados por el fundador de la propia ECRI, geoffery Moore. En la búsqueda de estos ingredientes, que no te dan la impresión de que se encuentra en cualquier lugar cerca de 50% ponderado por la intervencion de la Fed.

También hice un poco de indagaciones sobre la caja negra y nos topamos con una reveladora conversación que Lakshman Achuthan, el jefe del ECRI, tenía con Margaret brennan de Bloomberg. Al examinar los ciclos de actividad económica y "medicina", este cambio tuvo lugar que nos da un vistazo en la posición que tiene la ECRI sobre la intervencion de la FED


Brennan: "Para tomar su analogía, existe la preocupación de que hemos tomado todo tipo de medicina que hay en el mercado, la Fed no tiene nada"

achuthan: "Hay un punto en el que toma demasiado medicamento.Quiero ir un paso más allá..."

Brennan: "Quieres ver un retroceso en la QE'"

achuthan: "Si! pienso que si aplicas medicina, demasiada, puedes hacer realmente daño, en particular si estas detras de la curva"

Brennan: "Y crees que la FED lo está?"

achuthan: "Creo que se han estado detrás de la curva... espero consideren una relajación. Porque si no lo hacen, si está detrás de la curva con un lote de medicamentos, que en realidad son alentadores boom, ciclos. Y no te fijas en ello... hay razones por el que el empleo es excesivamente elevada que no tienen que ver con algunas políticas,QE. OK? Hay razones estructurales para la mitad del desempleo"

De estas observaciones y otras pruebas anecdóticas, tengo la clara impresión de que el ECRI tiene una baja opinión de la intervencion de la Fed y probablemente se basa en que es muy poco o nada en la caja negra. Todo esto sugiere que la LEI se ha extraviado en el pasado de la hora cero de Faber, y los terribles signos del BDI y todos los demás por encima son realmente acertados.

Habiendo dicho todo esto, soy aun otro economista dos manos, y decir por otro lado, la mejor y más completa índice es el propio mercado. Como analista técnico, tengo un gran respeto por la capacidad de descuento del mercado, y creo que sabe más que tú o yo o Larry kudlow o Marc Faber o todos los índices jamás concebido o cualquier tormenta perfecta.

Entonces, ¿que nos dice mercado ahora? El actual estado técnico de las acciones esta mezclada y es cualquier cosa menos una tormenta perfecta. Tiene importantes grupos leader como XLY mencionados anteriormente, así como también la tecnología líder como lo han hecho desde '09.

(aqui lo siento, lo de los railes carriles no se como interpretarlo)

Pero también tiene un gran problema con la Dow Theory ligada a los transportes ahora mismo. Los índices de transporte estan repletos de railes.

Debido a la inmersión en el precio del gas natural, hay un gran cambio del carbón al gas, y esto es un poco artificial deprimente los rieles que transportar el carbón. Demos un vistazo a comparación entre Dow y el Nasdaq transporta, con poca ponderación en carriles:



Aquí vemos, con o sin los raíles, una gran falta de confirmación de la nueva alta el Dow está haciendo, que por Dow teoría, hace sospechar. La próxima oleada de ventas en el mercado que visitas el 50 día ema zona media móvil puede decirnos mucho. Incluso en los mercados buen toro, privatizaciones en prueba de este apoyo inclinado aproximadamente cada 2 o 3 meses. Ha sido cerca de 2 meses desde la primera prueba de vuelta a mediados de diciembre. Por lo tanto, estamos debido a uno de los que actualmente sobrecompra condición en un mes o así.


También, tenemos el típico tiempo de preparación de los indicadores principales a tener en cuenta. Si examinamos la LEI/ECRI gráfico anterior estrechamente, ve que la LEI por lo general le dio más alerta anticipada de cada turno en recesión. Pero si no podemos ir por ahora, tenemos que mirar el típico aviso por anticipado la intolerancia ha dado. Es tiempo de espera ha ejecutado alrededor de 6 meses. Eso es también lo que el BDI se ejecuta.

Por lo tanto, con la advertencia de la ECRI recesión desde el pasado mes de septiembre y el Harpex/BDI también pasando de 4 a 6 meses atrás, el próximo mercado replegarse a sus 50 día ema coincidirá con hora de la verdad en la tormenta perfecta


Si el próximo día 50 ema visita se comporta como un toro corrección del mercado y encuentra apoyo cerca de allí, ahora es una buena oportunidad de hacer todas las malas señales anómalas y probablemente eliminaría el transports en consonancia con los demás grupos Leader. Pero si se comporta mal allí y va a tener una residencia por debajo de los 140 ema, de todo lo malo signos pueden resultar derecho. Divulgación: tengo puestos en ninguna las poblaciones indicadas, y no hay planes para iniciar cualquier posiciones dentro de las próximas 72 horas.

Stop scrolling down

y perdon, algunas partes son incomprensibles, aqui la fuente

A Perfect Storm For Lead Economic Indicators? - Seeking Alpha

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16 February 2012

Baltic Dry Index (BDI) -8 723
Rates

Menudo rebote mierda, que descalabro.

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Noticias malas en Europa, estamos entrando ya en recesión....si no lo estamos ya. Las últimas noticias en cuanto a la caída del PIB en la mayoría de los países europeos, hace pensar que la drástica caída del Baltic era un buen indicador; No exacto, pero si para ver que llegaba una desaceleración

Ese es el techo del rebote? Malas perspectivas. En realidad se confirma la tendencia sinusoidal bajista.

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y por que utilizas el analisis tecnico para este indice?

Yo lo analizo mas desde el punto de vista de actividad economica, sobre todo entre China / Japon - Europa / EEUU.
Evidentemente si Europa tiene desaceleracion el indice caera, por ahora le sostiene EEUU pero veremos como van las ventas durante el anno y los inventarios en mano. Para mayo - junio deberiamos saber si las cosas pintan bien (subida o mantenimiento del indice) o mal (bajada) para el resto del anno, al menos en EEUU.

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Sigue bajando, pero despacio..