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06-jun-2009, 11:35
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| Un artículo de invertia, en el que se ve como los avales del estado suponen un ahorro enorme para las entidades financieras y son casi el único medio que tienen para titulizar hipotecas. (doy por sentado que en estas emisiones avaladas son mayoritariamente hipotecas bien apretás , si no es así corregidme) La banca tiene que pagar tipos disparatados para financiar hipotecas en mercado Colocar en el mercado bonos de titulización respaldados por hipotecas es inviable desde el punto de vista financiero. El pinchazo de la burbuja inmobiliaria y el temor hacia los productos estructurados han disparado a 600 puntos el diferencial que las entidades españolas tienen que pagar por colocar bonos triple A, por los 10 de antes de la crisis. El mercado de fondos de titulización español está valorado en 300.000 millones de euros. Y ahora fijaos en esto: Según el último informe de Markit Structured Finance Research del 15 de mayo, los bonos “AAA” a cinco años de un fondo de titulización hipotecario (RMBS) español tienen un diferencial de 600 puntos básicos (pb) respecto al indicador de referencia. Es decir, habría que sumar un 6% al Euribor a tres meses, lo que implicaría pagar al mercado un 7,2% por unos bonos de máxima calificación respaldados por hipotecas. teniendo en cuenta que en octubre de 2007, cuando el mundo aún dudaba de las implicaciones que en el sistema financiero podía tener la exposición de la banca a la subprime, el spread estaba en niveles próximos a los 50 pb. En el caso español, los bonos de más calidad de un fondo se solían colocar con un diferencial sobre Euribor de 10-15 pb. ¿alguien se cree todavía que la banca española puede seguir prestando con un Euríbor tan bajo sin clavar diferenciales bestiales?
__________________ ...y en octubre del año 2011, al alba y con viento de Levante, las temibles hordas del ejército pepitil se levantaron en armas... Puedo aseguraros, vive Dios, que vi con mis propios ojos como un Pepito adeudado a 50 años, colgaba a un cajero de Banesto con una cuerda pacientemente trenzada con miles de recibos hipotecarios por valor de 1200 euros... Última edición por Tono; 06-jun-2009 a las 11:43  |
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06-jun-2009, 12:50
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| Esto de los avales solo tiene sentido para salvar un poco la situación y dar un poco de tiempo para reorganizar el sistema financiero antes de afrontar el necesario saneamiento. Por ahora, cualquiera que compre uno de estos bonos respaldados por el estado dejará de comprar la misma cantidad en bonos del tesoro, con lo cual es como si el tesoro colocara bonos propios pagando un interés mucho mayor del normal. Cualquiera que compre estos bonos (nacional o no) tiene la "solidez" del estado español como garantía y una rentabilidad propia de prestar a quien no tiene pasta... Que las compañías paguen por el aval da exactamente igual, porque son bancos/cajas insolventes en los que el estado acabará metiendo una buena cantidad de pasta de una manera u otra, que suelten un poco antes va a dar lo mismo.(En algún caso puede que no sea así, pero en conjunto está claro que va a tocar meter mucha más pasta en las insolventes de lo que va a ingresar por avalar) Solo me queda la duda de si en caso de quiebra el estado pagaría los bonos rápido o habría que esperar años. Si es lo primero, parecen una inversión interesante: "letras del tesoro" con rentabilidad superior a un depósito. Voy a informarme y me pienso si ser patriota y salvar un banco  Por cierto, muy currado este hilo. |
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08-jun-2009, 13:18
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| Sapito, o dispones de varias decenas de millones o mucho me temo que vas a quedar fuera del mercado primario de estos magníficos bonos. Otra cosa sería conseguirlos en el mercado secundario (no tan baratos ni tan rentables como los preferentes, pero algo menos aventureros  ) o bien a través de fondos de inversión.En un post anterior veíamos como ha encauzado Francia el tema de los avales con rotundo éxito, de forma que han sido menos costosos para todos. Y ahora os preguntaréis vosotros, tan cotillas... ¿y Alemania? ¿qué hacen los alemanes para ayudar a sus bancos? Pues están haciendo algo muy lógico, Si el banco va mal y nadie quiere comprar sus bonos, es evidente que alguien tendrá que avalarlos... pues quién mejor que sus propios dueños ¿verdad? ¿por qué aquí no se les ocurriría algo tan sencillo?... ah!! coño!! es verdad!! que las cajas no tienen dueño!!! Los propietarios del WestLB inyectarán otros 4.000 millones de euros de avales en el banco Los propietarios del banco alemán WestLB han acordado suministrar otros 4.000 millones de euros en avales a la entidad para dar soporte a su reorganización, según informó hoy la compañía en un comunicado.
__________________ ...y en octubre del año 2011, al alba y con viento de Levante, las temibles hordas del ejército pepitil se levantaron en armas... Puedo aseguraros, vive Dios, que vi con mis propios ojos como un Pepito adeudado a 50 años, colgaba a un cajero de Banesto con una cuerda pacientemente trenzada con miles de recibos hipotecarios por valor de 1200 euros... Última edición por Tono; 08-jun-2009 a las 13:29 |
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09-jun-2009, 13:12
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| Señores burbujistas, creo que estamos ante un parto difícil. Ayer Unicaja inició la colocación de una emisión de 1000 millones de euros avalados por el estado. Sí, de esos bonos que se colocan en pocas horas y para los que sobraban pretendientes. La cuestión es que ayer, según la prensa, no se completó la colocación y hoy ningún medio especializado la da por cerrada. Solamente el diario ADN lo ha hecho. Provisionalmente la damos por concluída. Sería la emisión colocada más barata hasta la fecha. Y también con más dificultad. ¿se estarán aburriendo los inversores de tanto papelito? Unicaja coloca emisión bonos con aval del Estado por 1.000 millones euros Unicaja colocó hoy en el mercado una emisión de bonos, avalada por el Estado, a tres años y por un importe de 1.000 millones de euros, informaron a EFE fuentes del mercado. Superamos ya los 30.000 millones. 
__________________ ...y en octubre del año 2011, al alba y con viento de Levante, las temibles hordas del ejército pepitil se levantaron en armas... Puedo aseguraros, vive Dios, que vi con mis propios ojos como un Pepito adeudado a 50 años, colgaba a un cajero de Banesto con una cuerda pacientemente trenzada con miles de recibos hipotecarios por valor de 1200 euros... |
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09-jun-2009, 16:42
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| Hoy es un día especial. LLuvia de millones para la banca, inversores felices, papel colocado a diestro y siniestro... y más que hubiera. Crisis? What crisis? Where crisis? 1000 millones para Unicaja. 2600 millones para Ceami Guaranteed Bond I Ceami Guaranteed Bond I, vete tú a saber que significan estas siglas, es el fondo creado por 18 cajas, que en un alarde de ingenio han llamado así a sus bonos avalados por el estado. La Ceca cierra con éxito una macroemisión de 18 cajas de 2.600 millones de euros Acaban de cerrar los libros, donde se reciben las peticiones de órdenes de los inversores, y han colocado un total de 2.559 millones de euros de una emisión conjunta de 18 cajas a tres años. La operación ha sido un rotundo éxito, debido a que ha recibido una demanda de 6.000 millones de euros. Ayer, tal y como adelantó EXPANSIÓN, ya tenían comprometidos en torno a 3.000 millones.
__________________ ...y en octubre del año 2011, al alba y con viento de Levante, las temibles hordas del ejército pepitil se levantaron en armas... Puedo aseguraros, vive Dios, que vi con mis propios ojos como un Pepito adeudado a 50 años, colgaba a un cajero de Banesto con una cuerda pacientemente trenzada con miles de recibos hipotecarios por valor de 1200 euros... |
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09-jun-2009, 20:09
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| Actualizo la tabla, que suma ya una cantidad que se aproxima peligrosamente al 3% del PIB  y aprovechando este espacio burbujil que desinteresadamente yo mismo me ofrezco, como propina, copio de Rankia otra tabla muy interesante y de rabiosa actualidad: las participaciones preferentes. Tremendas rentabilidades para pequeños inversores, que las agradecerán en estos duros momentos de crisis (siempre y cuando los bancos tengan beneficios, claro) Azkuna ¿las reservas de cobertura para morosidad cuántos trimestres aguantarán?  http://www.rankia.com/blog/joseant/
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09-jun-2009, 21:18
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Iniciado por Tono  Actualizo la tabla, que suma ya una cantidad que se aproxima peligrosamente al 3% del PIB Con esos costes financieros tan elevados mas las nuevas provisiones que tienen que dotar al agotarse las genéricas veremos a muy pocas entidades financieras con beneficios en 2009 y 2010 serán unos muy malos años para las cuentas de resultados de esas empresas. De momento obtienen la financiación con el aval el estado pero ya veremos como queda esto según las entidades vayan entrando en perdidas. Por cierto si se financian al 6%. ¿Pierden dinero con cada hipoteca que dan o como va esto?- |
| Estos usuarios dan las gracias a kemao2 por su mensaje: | ||
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09-jun-2009, 22:24
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| Yo que sé cómo se entiende esto Kemao. Los bancos necesitan dinero y lo están buscando al precio que sea, ¿una huída hacia adelante? Los bonos avalados por el estado les vienen saliendo sobre el 4% y las preferentes, si es que se pagan, ponen los dientes largos a cualquier inversor. Por ejemplo Caixanova, según ellos mismos, los 130 millones de euros en preferentes permitirán a la entidad mejorar su Tier 1 hasta el 6,82 por ciento y elevar el coeficiente de solvencia al 11,59 por ciento. De momento salvan el culo y evitan que el BE meta las narices en sus asuntos. Es decir, la máquina puede seguir funcionando. El truco de los bonos avalados ya lo comenté en un post anterior, según lo que un banquero decía a El Mundo, también refrendado por Centeno: en vez de colocarlas a inversores extranjeros, que es de lo que se trata, se las compran unos a otros y venden deuda pública. Renta más tener bonos avalados al 3% con aval del Tesoro que un bono del Estado a tres años, que da el 2%. Además el BCE los acepta como garantía para prestarles al 1,5% o menos.
__________________ ...y en octubre del año 2011, al alba y con viento de Levante, las temibles hordas del ejército pepitil se levantaron en armas... Puedo aseguraros, vive Dios, que vi con mis propios ojos como un Pepito adeudado a 50 años, colgaba a un cajero de Banesto con una cuerda pacientemente trenzada con miles de recibos hipotecarios por valor de 1200 euros... |
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09-jun-2009, 22:41
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Iniciado por Tono Hoy es un día especial. ampliado: con cantidades... Cajasol, CajaSur y CajaGranada aúnan fuerzas para emitir deuda con aval del Estado por valor de 440 millones de euros. europapress.es
__________________  ojito con las inmobiliarios ultimas tablas de cajas actualizadas 2006: First, they ignore you (phase 1) 2007: Then, they laugh at you (phase 2) 200  Then, they fight you (phase 3)2009: Then, you win (phase 4) 2010: Now, capitulación |
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10-jun-2009, 12:41
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| Joder cagadito de miedo. Lo de caixanova para lo pequeña que es tiene un pufo grandisimo. No me cosco del tema del midswap. Si alguien me lo explica se lo agradezco. Última edición por Minicachalote; 10-jun-2009 a las 12:48 |
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