Banco Cooperativo -entidad participada por 72 cajas rurales- ha completado con éxito la emisión de bonos a tres años con aval del Estado por importe de 1.400 millones de euros a un precio de 95 puntos básicos sobre el "midswap", la referencia para las emisiones a tipo fijo.

Así lo señalaron hoy a Efe fuentes del banco, quienes explicaron que la emisión se cerró el pasado 2 de abril y que se trata de la primera operación avalada por el Tesoro de Banco Cooperativo.

La demanda de estos bonos superó en un 19% a la cantidad finalmente colocada, siendo la mayoría de los inversores de la zona euro, en concreto bancos, compañías de seguros y fondos. Las entidades colocadoras fueron BNP Paribas, Caja Madrid, DZ Bank, Société Générale, Bankinter, Banco Santander y HSBC.
Ruralcaja contribuyó en 246 millones de los 1.400 colocados por Banco Cooperativo

Cajasol lanzó una emisión de deuda de 1.000 millones de euros a tipo fijo a tres años con el aval del Estado, en línea con las emisiones realizadas hasta el momento, y con una calificación 'AAA' efectuada por la agencia Fitch.

En una nota, la caja resaltó que dicha emisión registró "un gran éxito de colocación en mercados institucionales y una alta demanda alcanzada".

De esta forma, la emisión contó con una sobresuscripción superior al 86%, "que permitió cerrar la colocación con un margen por debajo de la guía inicialmente establecida, lo cual permite a Cajasol salir al mercado vía emisión de bonos senior con garantía estatal a un coste inferior a las últimas emisiones comparables".

Resaltó que esta emisión ha contado con "un fuerte apoyo doméstico de la base inversora, así como una alta distribución internacional del total de 12 países, y que ha representado el 37% de la colocación final".
La elevada demanda, por encima de 2.000 millones, le permitió rebajar los costes de la operación, desde entre 95 y 100 puntos básicos sobre midswap, hasta los 93 puntos.

Iniciado por Tono

Cuando quiebren no va a ser negocio para nadie, eso seguro.
Yo lo que pregunto, dejando de lado lo evidente, es si en realidad es tan fácil obtener beneficios con los avales.
Seguro que la infinita sabiduría que habita en este foro es capaz de ver la trampa.

En cuanto a los avales, salvo Santander, BBVA y Banesto de momento, parece que en este 2º trimestre se van a subir al carro casi todas las entidades.

Entre avales, el fondo que se quiere crear para recapitalizar entidades con problemas, el rescate de CCM y demás medidas de aumento de endeudamiento del Estado, me da la sensación de que se está montando un órdago a la grande con muy poca certeza de ganar la apuesta.
Zapatero ha creado una retroalimentación negativa de la economía, como la pescadilla que se muerde la cola y se acaba tragando a sí misma.
Si las cajas de ahorros quiebran, se arma la de San quintín y también lo hace el Estado. Por lo tanto el Estado no puede permitirlo y avala e inyecta dinero por todos los medios para mantener el sistema. Si las medidas no son acertadas,una vez puesta toda la carne en el asador, se va todo a la mierda.
Y ahora me pregunto... estamos en una crisis sistémica, recesión, deflación, un millón de parados cada 6 meses, las inmobiliarias caen como moscas, el resto de las empresas están sujetas con pinzas... aquí no va a pagar las deudas ni el tato...
¿de dónde coño se va a recuperar el dinero para tapar tanto agujero? ¿existe la cuadratura del círculo? ¿ya han puesto las cercas al corralito? ¿debemos ir sacando brillo a las cacerolas?






En Octubre

Iniciado por azkunaveteya

por lo menos en la ultima de las cajas, en un mes la morosidad es del 0%....

Iniciado por Sr. Matanzas

El mid-swap del 14/04/09 3-Y era del 2'34% + comisiones del Tesoro (que hay que pagar por adelantado) 0'95% (e incluso dado q el Banco Coorporativo probablemente no tenga rating y el de Cajasol creo que no llega a A = 1'05) + 0'93-0'95 = 4'31-4'34%

Así es a como se están financiando las entidades españolas (y gracias a nuestra generosidad). El pepito en unos meses, y con este euribor y los diferenciales que se firmaron en su día, puede estar pagándoles de media un 3%. Yo no veo mucho negocio...

Iniciado por Tono

Como debe ser Azku, ya sabes que el Estado, realista y exigente, sólo está avalando a entidades que tienen planes de negocio futuros (o con futuro o futuribles o yo que sé que demonios significa esto)

... a lo mejor esos planes son cerrar el 50% de las oficinas y despedir al 50% de los empleados

Vamos completando la tabla:





Si lo miras de otra forma, Santander y BBVA emitieron sin aval y han pagado midswap +150 y midswap +180 respectivamente...
Y no nos asustes, el estado no creo que sea tan tonto de avalar emisiones con rating que no llega a A. Yo no lo haría y eso que me puedo incluir en el grupo de personas que Sarcozy considera como no demasiado inteligentes....

Caja Murcia, Caixa Penedès, Bancaja, Caixa Galicia, Caja Canarias, CAN y Cajamar han colocado 1.570 millones en bonos con aval del Estado mediante acuerdos bilaterales con inversores.



En tiempos de guerra, cualquier vía para captar liquidez sirve de trinchera. Los avales ofrecidos por el Gobierno, por importe de 90.000 millones de euros, cumplen este papel para la banca, debido a que tienen como principal objetivo facilitar el acceso a la financiación de las entidades en los mercados mayoristas, en medio de una de las peores crisis de la historia.

Las operaciones de las cajas tienen un volumen de entre 15 y 200 millones de euros

Hasta el momento, bancos y cajas han captado 19.650 millones de euros por esta vía desde finales de enero. Sin embargo, hay un grupo de siete cajas que ha preferido usar los avales para realizar emisiones privadas de bonos, por un importe total de 1.570 millones de euros en menos de un mes.

Caja Murcia, Caixa Penedès, Bancaja, Caixa Galicia, Caja General de Ahorros de Canarias, Caja de Ahorros de Navarra (CAN) y Cajamar han cerrado operaciones de entre 15 millones de euros y 200 millones de euros. Les permite obtener liquidez de forma rápida y en condiciones más favorables.

Los bonos ofrecen más de un 1,8% a un año, frente al 1,27% de las letras al mismo plazo

En una emisión pública de deuda se suele contratar a un grupo de bancos colocadores, que se encargan de contactar con los inversores para ver si existe demanda. Por ejemplo, Santander fichó a Merrill Lynch, Natixis y BNP Paribas para sondear al mercado y lanzar una emisión de bonos a dos años, aunque sin aval. En el caso de que se detecte interés, se abre un libro de órdenes, donde se reciben las peticiones del mercado y, en función del importe solicitado, se realiza un prorrateo.

Sin embargo, en estas colocaciones privadas que han realizado las cajas no se abre un libro como tal, sino que se llega a un acuerdo bilateral con un pequeño grupo de inversores institucionales, principalmente con los departamentos de tesorería de las entidades y fondos de inversión (Fondtesoros).

A diferencia de las primeras, que deben tener un importe mínimo de unos 1.000 millones de euros para asegurar liquidez, las privadas cuentan con un volumen mucho menor. “En una emisión pública tienes alrededor de 40 ó 50 inversores y un tamaño mínimo de en torno a 1.000 millones, mientras que en una colocación privada puede llegar a tener un único inversor por importes más pequeños, como de 25 ó 50 millones”, indican en una entidad.

Las firmas de menor tamaño pueden captar fondos en condiciones favorables

Se trata de una vía a la que pueden acceder las firmas de menor tamaño. “Nuestro objetivo es diversificar vencimientos, conseguir mejores condiciones en términos de precio y potenciar relaciones con algunos inversores que puedas necesitar en algún momento”, apuntan en una de las cajas que ha protagonizado una colocación privada.

No obstante, dentro de este grupo, hay tres entidades que ya han ejecutado emisiones públicas con aval. Bancaja ha colocado 1.500 millones de euros, Caixa Galicia, 1.250 millones, y Cajamar, 1.000 millones.