El consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) previsiblemente aplazará una nueva subida de tipos de interés en la reunión que celebrará este jueves para debatir la política monetaria del área, según analistas consultados que, no obstante, prevén que acaben el año en el 4,25%.
Los mercados daban por hecho hace un mes que el BCE mantendría en septiembre la política monetaria que comenzó en diciembre de 2005, con alzas de tipos intermitentes para intentar controlar la inflación y la masa monetaria de la zona euro.
Sin embargo, la crisis provocada por las hipotecas de alto riesgo "subprime" hará, según los expertos consultados, que el organismo que preside Jean-Claude Trichet posponga esta subida hasta octubre o noviembre, ya que así podrá analizar en más profundidad la evolución de los mercados financieros y las consecuencias de la crisis.
El pasado viernes, el vicepresidente segundo y ministro de Economía, Pedro Solbes, afirmó que la "parte fundamental" del recorrido al alza de los tipos de interés y del Euribor, que cerró agosto en el 4,661% "se ha producido ya".
Solbes no quiso pronunciarse sobre si el BCE tomará la decisión este jueves de subir tipos al 4,25% o dejarlos en el actual 4%, por respeto a su "independencia".
Aún así, recordó que en el BCE "no son autómatas" que toman decisiones sobre el precio del dinero "sin tener en cuenta la realidad" y, ahora, "la realidad es distinta a la de hace unas semanas por las turbulencias monetarias, la necesidad de liquidez y el comportamiento de otros mercados".
Mayor incertidumbre
Al igual que los analistas, Solbes recordó que, debido a la crisis hipotecaria de EEUU, ahora "existe mayor incertidumbre sobre cómo se va a comportar el BCE", ya que a principios de agosto creía conveniente esta subida al 4,25% para contener la inflación en la zona euro, que ha llegado al 1,8%.
Pese a que Trichet ha dejado todas las opciones abiertas, los expertos de Renta 4 consideran que optará por mantener los tipos constantes en el 4% "hasta disponer de más datos respecto a la evolución de la crisis crediticia".
En su opinión, una subida de tipos "sorprendería a los inversores y no sería bien recibida por las bolsas". Otros analistas coinciden en que el BCE tiene que elegir "entre lo urgente y lo importante" y señalan que esta es una de las reuniones del BCE "con mayor incertidumbre".
Destacan que después de haber inyectado en agosto liquidez en el mercado, "chocaría un poco" que decretase una subida de tipos sin esperar a ver la evolución de la crisis, si bien reconocen que algunas de las amenazas inflacionistas siguen latentes.
Jordi Padilla, de Atlas Capital, también aventura que el BCE no subirá tipos en la reunión de la próxima semana y esperará a los meses de octubre o noviembre para colocar el precio del dinero en el 4,25%, dependiendo de la estabilización de los mercados de crédito como consecuencia de la crisis.
Además, el director de la Gestora de Patrimonios de Ahorro Corporación, Josep Prats, destaca que si el organismo pospone la subida de tipos, estos acabarán el año en torno al 4,25%, frente a las previsiones realizadas por algunos expertos hace unos meses, cuando preveían que terminarían 2007 cerca del 4,75%.
En virtud a la política aplicada por el BCE desde diciembre de 2005, el tipo de interés oficial en la eurozona ha pasado del 2 al 4%, tras ocho subidas consecutivas de un cuarto de punto repartidas en estos últimos dos años.
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