El capitalismo en evolución
La atención mediática internacional en la banca española distrae de otros puntos de interés financiero. La banca alemana está "gravemente enferma". Sorprendentemente no hay tantas noticias sobre ello. Parece como si un "pacto de silencio" cubriera la realidad a fin de no perjudicar al "gigante con pies de barro": "El euro". Este pacto de "casi silencio" favorece la financiación de la creciente deuda alemana a unos tipos inusualmente bajos pese a la objetividad de los datos.
La deuda alemana evolucionó desde el 66% del PIB en 2008, al 73% en el 2009. Se prevé, según las diversas fuentes, que oscilará entre el 80% y el 90% del PIB en el 2013 debido al coste de los rescates bancarios.
Deuda estatal alemana llega al 73% del PIB | Europa al día | Deutsche Welle | 19.04.2010 http://www.cincodias.com/articulo/em...emp_23/cdsemp/
Se estima que la creación de un "banco malo" en Alemania permitirá gestionar más de 200.000 millones de euros de "activos tóxicos" procedentes sólo del HypoReal State Bank (HRSB), más otros 54.000 millones del WestL Bank – otras fuentes citan 85.000 millones- . Ésto es, sólo para el HRSB un 9% del PIB alemán. La suma de estas cantidades supera en 25 veces las ayudas recibidas por el sector financiero español, las cuales representan poco más del 1% del PIB español. Ayudas que nuestras entidades deberán devolver al FROB al 7,75% de interés. Si sumamos a las cantidades anteriores los 105.000 millones de euros de garantías que ha recibido hasta la fecha la banca alemana, y los 45.000 millones aprobados por la Comisión Europea (Bruselas) a finales de septiembre, el problema "alemán" y, por tanto europeo, alcanza cifras colosales.
La magnitud global del problema es desconocida. Sólo el HypoReal State supone más del 9% del PIB alemán. Podemos rehacer el "puzzle" alemán banco a banco. Las primeras cifras estimadas en mayo del 2009 puede que fueran excesivas. Indican las diversas fuentes una magnitud ¿superior a los 600.000 millones de euros?
Parece como si la primera "solución" al problema fuera el diluir el impacto de la crisis bancaria alemana con el transcurrir del tiempo. La segunda "solución" al problema la facilita el BCE. Éste mantiene el euribor inusualmente bajo (1,45% anual), a fin de favorecer la recapitalización bancaria. Los bancos europeos invierten en la deuda pública de sus estados ganando, sin riesgo, un diferencial que en el caso español es del 0,5% a un año. Otros bancos extranjeros, por tanto no españoles, podrían tener "activos tóxicos" en cantidades multimillonarias.
¿Qué sería de la fortaleza del euro sin el magnífico crecimiento del PIB alemán?¿Cómo podría gestionar Alemania, sin crecimiento de su PIB, el reflotamiento bancario mediante las "generosas" ayudas otorgadas a su sistema financiero?
De una cosa podemos estar seguros, pese a la importancia de la crisis bancaria española, los activos inmobiliarios tienen, y tendrán siempre, un valor diferente de cero... Todo el crédito promotor y constructor de la banca española estaba valorado en el 1er trimestre del 2010 en unos 450.000 millones de euros. De ellos, "sólo" 48.000 millones eran, hasta entonces, de dudoso cobro y debidamente provisionados por el propio sistema financiero.
La magnitud del problema alemán queda de manifiesto al decir que, sólo, el reflotamiento del HypoReal State Bank equivaldría a dotar unas provisiones superiores al 50% de todo el crédito promotor español.
El problema español podría llegar a ser tal vez, en algún caso aislado y puntual, de liquidez; pero difícilmente de solvencia, a diferencia del caso alemán.
En todas partes cuecen "habas"... "Ríete" del problema "griego".
Me voy a "cocinar" un rato más. Hasta pronto "comensales".